【导读】九好集团与鞍重股份联手进行“忽悠式”重组遭定格处罚，一些知名公募基金经理和私募基金也被忽悠中招。
中国基金报文刀兄
今年2月26日的新闻发布会，中国证监会主席刘士余直言：过段时间大家还会看到“忽悠式”重组的大案。
今日，证监会官方发布《证监会亮剑重组乱象重拳出击有毒资产污染资本市场》一文，称近日查办了一起涉嫌以虚增收入、虚构银行资产为手段，企图将有毒资产装进上市公司的重大信息披露违法案。
“忽悠式”重组案件浮出水面。
经查，浙江九好办公服务集团有限公司（现更名为九好网络科技集团有限公司，以下简称九好集团）通过种种恶劣手段，将自己包装成价值37.1亿元的“优良”资产，与鞍山重型矿山机器股份有限公司（以下简称鞍重股份）联手进行“忽悠式”重组，以期达到借壳上市目的。
不过所幸，还在披露阶段就被查办，借壳未能得逞。
而这一忽悠重组过程中，股价却经历了过山车式的暴涨暴跌，从23.78元飙涨至87.78元，涨幅达269%，而后又从87.78元跌至如今的26.38元，跌去70%。
在这忽悠重组股价暴涨暴跌背后，我们看到了很多基金机构的身影，专业机构也难免会被忽悠，一些私募机构的基金产品在申请撤回重组后进入，不知是不是想抄个忽悠重组的底？
鞍重股份与九好集团忽悠重组始末
证监会今日通报，近日查办了一起涉嫌以虚增收入、虚构银行资产为手段，企图将有毒资产装进上市公司的重大信息披露违法案。由于稽查的及时介入，此单“忽悠式”重组被遏止在信息披露违法阶段，没有最终得逞，有效避免了有毒资产流入A股市场。为监管点个赞！
根据通报，九好集团种种手段“造出”好多账来。通过各种手段虚增2013-2015年服务费收入2.6亿余元，虚增2015年贸易收入57万余元，虚构银行存款3亿元。为掩饰资金缺口，借款购买理财产品或定期存单，并立即为借款方关联公司质押担保。九好集团通过上述种种恶劣手段，将自己包装成价值37.1亿元的“优良”资产，与鞍重股份联手进行“忽悠式”重组，以期达到借壳上市之目的。九好集团及鞍重股份的信息披露存在虚假记载和重大遗漏。
要了解这起联手忽悠的案件。我们先来看张走势图：
走势图
2015年11月26日，停牌大半年的鞍重股份发布重组预案并复牌。九好集团拟作价37.18亿元装入上市公司鞍重股份，鞍重股份除货币之外的原有资产和负债置出，九好集团由此借壳。作价37.18亿元的九好集团的账面价值为4.28亿元，预估的增值率达768.99%。
再来了解下当事双方，鞍重股份是辽宁省鞍山市的矿山机械设备生产商，业务不景气谋求转型。九好集团是个什么公司？浙江杭州的做后勤托管的集团企业，为客户在餐饮、物业、物流、办公、信息化、商务、金融、员工福利、综合服务等项目上服务。通俗点，就是企业的吃饭啊、办公啊、员工福利等外包服务商。
九好集团给自己加上了互联网“后勤+互联网”，“九好在行业内率先实现了“后勤+互联网”的改革”。中国多少万家的企业，这后勤托管市场，那至少看起来还是大大滴，也被认为是符合经济转型新经济的现代服务业。
不过，这等打着转型旗号的重组如今看来，确是“忽悠式”重组。股价也经历了过山车，多少投资者被套在山顶，损失惨重。
2016年5月27日，鞍重股份接到证监会立案调查通知书，股票次日即停牌。5月28日，九好集团也收到立案调查通知书。据了解，这个案件非常隐秘，证监会在接到群众举报后，非常重视。并且在调查过程中，九好集团采取各种措施“反调查”，九好集团相关合作方，甚至出现打砸物品，抢夺资料等对抗性行为。
最终，九好集团和鞍重股份还是受到了应有的处罚，并且是顶格处罚。鞍重股份也在6月底公告申请撤回重大资产重组材料，这一忽悠重组未能得逞。
顶格处罚罚款合计439万元，涉嫌犯罪的将移送公安
证监会称，上述信息披露违法行为涉案金额巨大、手段极其恶劣，违法情节特别严重。证监会已经向当事人送达行政处罚事先告知书，拟对九好集团、鞍重股份及主要责任人员在《证券法》规定的范围内顶格处罚，对本案违法主体罚款合计439万元；同时对九好集团造假行为主要责任人员郭丛军、宋荣生、陈恒文等人拟采取终身市场禁入以及5-10年不等的证券市场禁入。
当然，当事人还可以陈述申辩意见，证监会表示将以事实为依据、以法律为准绳，依法进行处罚。发现涉嫌犯罪的，坚决移送公安机关。同时，对于本案中介机构未勤勉尽责行为深挖严查，发现违法坚决予以查处。作为独立财务顾问的中介机构西南证券，在2016年6月也收到调查通知书。
知名公私募机构上鞍重股份的船
从传统的矿山设备制造转型现代服务业，复牌后股票价格蹭蹭蹭的上涨。从2015年4月份停牌前的23.78元（复权），11月26日复牌到12月份一路飙升最高到87.78元，股价涨幅高达269%，而后崩塌式下跌，如今最新收盘价为26.38元，股价跌幅高达70%。真是成也重组败也重组！
通过上市公司前十大流通股东和公募基金持股数据，我们来复盘下九好集团和鞍重股份忽悠重组背后，机构们的表现。
2015年4月份停牌，2015年11月复牌，复牌前的2015年9月底，鞍重股份前十大流通股东中，有3个信托计划的私募产品，第十大流通股东持股75万股，未查到公募基金持股。
2015年11月复牌，股价连续10个一字板涨停（很难买入），第11个交易日也就是12月10日，放量暴涨9.67%，收盘价67.68元，有了有效成交成交额17亿元。而后12月11日，机构席位陆续进场。
然后，2015年12月底前十大流通股东中，专业正规军的4只公募基金农银汇理信息传媒主题、融通新区域经济、农银汇理行业成长、中邮趋势精选以及星石1号位列其中，持股由190万股到97万股不等。
而实际上，在十大流通股东之外，基金持股数据中，南方优选价值、广发行业领先、长信内需成长、华泰柏瑞健康生活等合计还有逾70只基金和券商集合理财持有该股。由于名单太长，就不罗列了。
图4：2015年底鞍重股份前十大流通股东
这些在四季度进场的，基本都是高位67-87元的价格进场接盘了。
到了一季度，又有更多的机构涌入其中，单一机构持股数骤然增多。包括天安财险、中邮战略新兴产业也进场了。前十大流通股东中，天安财险保赢1号持股达283万股，中邮战略新兴产业也持有了200万股，华夏盛世、华夏红利、大成创新等一众基金进场。
2016年一季度，鞍重股份的股价区间为73.69元-35.77元，季度末收盘价为48.04元。
图5：2016年3月底鞍重股份前十大流通股东
到2016年二季度，5月份鞍重股份已经收到立案调查通知，6月底公告申请撤回重组材料。不过到二季度末，一些基金和机构开始减仓，中邮战略新兴产业持股未动，天安财险还逆势加仓至持股306万股，星石1号再度现身，并且较2015年底持股增加了62万股。
二季度，鞍重股份的股价重心继续下挫，运行区间在51.87元-27.49元，季度末收盘价30.49元。
三季度，或许是由于遭立案调查，也撤回重组申请，天安财险和一众基金选择了撤离，退出了前十大流通股东。基金持股数据中，也鲜少在看到基金重仓持有，仅有嘉实泰和、华商万众创新等2只基金持股。
然而，在明知重组借壳无望的情况下，宏流投资旗下的鹏华资产大浪潮1号资管计划（鹏华只是通道），逆势进驻前十大流通股东，持股数为133万股。不知是不是想抄个忽悠重组的底。
值得注意的是，与此前2个季度股价一路下挫不同，鞍重股份股价在2016年三季度企稳后略有反弹。运行区间为37.59元-26.63元，季度末收盘价为35.08元。
幸亏监管及时发现，要不然一众机构被忽悠式重组遮蔽了双眼，最终埋单的还是广大投资者。
,鞍重股份从10个涨停8090新视觉 到暴跌70% 公私募大佬也被套路了
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