(本文作者系著名金融博客零对冲Zero Hedge的专栏作者泰勒-德登)
凤凰国际iMarkets讯 在最近发表的一篇文章中，笔者曾解释了比特币应该被视为对美元霸权的回应的原因以及其他国家和央行将如何应对去美元化造成的美元危机。在这篇文章中，笔者将探讨美元如何走到这一步以及什么机制促成了以债务为基础的社会。
从黄金到纸
为了理解现在发生了什么，我们必须追溯到更简单的时代，回到人们进行物物交易的时代。商品的功用和可用性决定了它们的价值。黄金的这两个特性尤其恰到好处，很难找到但在诸多领域都很有用。鉴于此，黄金一直被视为价值商品的最高典范。例如，在人类发现了核能后，这一重要功用使铀成为了一件价值商品，要不然它就是毫无价值的。回到黄金，人们可以理解在物物交易时代黄金如何成为可以给每一件商品定价的基准元件。渐渐地，在简化商品交易、增加便捷性的过程中，白银和青铜也加入了黄金所在的基准元件阵营。
黄金拥有内在价值，得到了世界上每一个帝国的认可，白银和青铜也是。黄金不仅成为了交易媒介和价值尺度，还是可以留给继承人的储值工具。更重要的是它还是支付工具。当银币开始变得稀少时，皮革印制出来的货币成为了新的支付手段。然而，由于不像黄金、白银和青铜那样还是价值尺度和储值工具，皮革货币往往被拒收。这种货币可能被磨破，并且虽然它是支付工具，但是不如贵金属来得坚硬可靠。
真正的变革始于18世纪初，当时法国央行开始用写着相应价值的纸张从民众手里换回金条。这一变革对世界经济的影响一直持续到之后300多年。
这一变革最重要的方面是心理上的，即普通人愿意将实物金交给法国央行换回一张表明其持有黄金量的纸。让人们作出这一选择有两个根本原因，都和人性有关——一是使用简单，二是对该系统的信任。法国政府通过其央行用毫无内在价值的纸质货币从民众那里换回了黄金、白银和青铜。但是这些纸质货币更便携，更易于使用，有助于其作为支付工具参与商品交换。资本主义由此诞生，财富转移完成。世界从一个基于内在价值的以黄金、白银、青铜为代表的实体经济转变为一个与纸张挂钩的虚拟经济。
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世界储备货币
大英帝国和美国基于这样的安排迅速繁荣，这多亏了它们央行积聚了大量黄金。英国央行积聚了大量的黄金以至于能够发行大量的英镑，从而打造出了世界货币储备的概念。英镑逐渐替代法国货币成为世界主要交易媒介，由于伦敦在世界经济中处于核心地位，英国获得了特权地位。
纵观历史，重要帝国的崛起时间往往和它们的货币成为世界储备货币的时间一致。在大英帝国之前，储备货币总是一系列价值货币和可替代货币的集合。但是英镑成为储备货币后，黄金却完全被英镑取代，这赋予了英国及其殖民地无与伦比的操纵全球经济的权力。为了令这个系统可持续，英国的责任就是仅根据实际拥有的黄金量来印制纸币。发行的每一英镑都对应着能从英国央行借出的黄金量。每一位货币持有者理论上都能要求拿回相应的黄金。这一安排基于人们对央行和政府的信任，使得普通民众从不得不运输和保护贵金属中解放出来。
第二次世界大战末，美国成为了西方的最大赢家，华盛顿迅速取代伦敦成为全球首屈一指的大国，而美元也取代英镑成为全球储备货币。当尼克松于1971年决定让美元与对应的黄金价值脱钩，真正的负面变革来临了。美联储不再被要求将黄金价格印制在纸币上。1973年石油危机进一步固定了美元的价值，使得沙特阿拉伯和欧佩克组织成员国与美国签署了一份秘密协定。这一协定意味着，为了换取美国政府政治和军队保护，欧佩克国家将被要求卖石油只能以美元计价。原油美元由此诞生，取代了金本位制。
之后数年，世界经济经历了疯狂和灾难性的转变。美国军事和经济权力获胜，美联储可以不用担心其可持续性或公信力自由印制无限制的美元。世界各国开始将商品送到美国，交换与黄金无关的垃圾纸币。这一闹剧基于银行、联邦机构、评级机构和政府串谋创造出来的“美国政府债券是世界上最安全的资产的，甚至比黄金还安全”的假象。而黄金也开始慢慢地丧失了内在价值储存工具的功用。
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到20世纪80年代，随着向华尔街和金融投机掌控的数字现实过渡，情况开始恶化。央行仅仅以数字形式将资金划转到银行就可以印制钞票。
这一现象使得实体资产和货币价值的差距越来越大。许多缺乏一定水平的国际公信力的国家只能眼睁睁地看着金融投机行为加剧，通胀率攀升，它们的货币贬值，这一切给实体经造成了灾难性的后果。
二十年后，雷曼兄弟暴露的裂痕瞬间放大了所有现有的问题。风险在于民众可能丧失兑美元或者欧元的信任，从而削弱自18世纪初以来形成的共识——由于这一进程得到了它们央行的担保，民众可以安全放心地用黄金交换纸币。没有治愈金融系统，这一解决方案试图增加银行和金融机构的权力，并且向市场注入大量的纸币从而拯救大而不能倒的银行。普通纳税人突然发行自己只要鼠标一点就会背上8000亿美元的债务，为了增加银行流动资金，美联储昼夜不停地印制钞票。
多亏了主流媒体的不停宣传，普通民众一点也不担心这些举动，而全球经济避免了下滑。央行们发现自己处于前所未有的局面中，它们被迫承认拯救经济的唯一途径是凭空制造出更多的货币。这一荒谬的局面导致德意志银行截至2018年积聚了价值近46万亿美元的货币，是美国经济规模的两倍。而且这一局面正演变成毫无意义的狂热。(本文由凤凰国际iMarkets编译自零对冲网站编译/双刀)
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