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泡沫破裂的担忧
在年初的时候，米筐智库就已经多次对世界上的三大史诗级泡沫：美国的股市、日本的债券、中国的房地产进行了风险预警。
最近市场开启的大波动绞杀模式，不得不令人产生对泡沫破裂的担忧。
泡沫财富的维持，一般需要三条腿的支撑：低利率、高流动性、高杠杆。值得警惕的是这三条腿正在呈现全球范围内的失稳。
据老米微博/朋友圈一线传来消息，老美又加息了；中国央行也躲躲闪闪的跟进；各大银行拉储越来越难；有朋友住房抵押贷款利率上浮了50%半年才办下来；全国诸多城市首套房贷款利率已经上浮到40%了！
低利率时代渐远；悬在半空中的价格，可怜的流动性成了持有者内心的痛；金融去杠杆进入深水区，高杠杆随时成为官方定向爆破的对象；曾经繁荣时期金光灿烂的虚假泡沫财富帝国似乎已经到了要被釜底抽薪的关口。
于是，炒现货的邻居小李不禁要问：逢8必危要应验了吗？
2
警惕！流动性退潮的镰刀！
咱们先看一看各国的货币基本面：
美国：3月美元加息落地，全年加息3-4次，弄个CIA的掌管美联储，不懂经济，懂政治，“鹰派”十足；
中国：紧跟美国加息，央行适度上调了OMO逆回购利率5BP；另外，金融去杠杆超强执行力推进，防范重大金融风险被排到近三年的工作之首；
日本：1月已经开启缩减超长期国债购买规模的尝试，政府缩表也箭在弦上；
欧洲：受主权债务问题影响，虽然都有些迟疑，但在美国加息超预期的大势下，德国和英国也都表达了加息的预期。
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讲个段子！在津巴布韦，你的钱需要单独的一间屋子。
这已经不是预示了，是明示了。大喇叭已经在广播：全球流动性正在加速退潮！
十年期国债收益率是货币收益之锚，决定这社会融资的基础成本。
以美国最具代表性的十年期国债收益率来看，作为全球货币成本的基本指标，图表2反映出美国十年国债收益率跟美联储基准利率具有极强的相关性。
我们看到从1981年创历史高点15.3%之后，2016年7月出现了历史低点1.5，目前已经回升到2.8左右，从周期的低谷到波峰，再从波峰到低谷，各约40 年（±5 年），合成80 年左右一个长周期。也就是说，这次利率的上涨周期可能要展望到2046年！
有什么影响呢？
40年周期的利率上升通道打开，影响不可谓不深远，很多高杠杆的虚假财富泡沫将会被直接打爆。比如老王借了很多美元债高杠杆拿了很多地；比如高位质押的股票；比如那些外表金光灿灿的美国科技股世纪大神话。
以下全是梦话，也不知道啥时候全面降临：
1、美国股市的牛市很快就会终结。因为以前维持其牛市“低利率——企业融资回购股票——股市上涨——再融资”的自循环模式会被“鹰派”的加息直接阉割掉。
很可气的是，对于目前在有些平台宣传的境外开户炒美股、港股的业务员们，真是昧着良心，简直是把国人往坑里埋。
大家也能感受到，最近股市的高烈度波动就是美国多年积累的泡沫财富崩塌的前兆，至于说贸易保护主义的撒泼要利益，很可能就是死亡之前要拉“垫背”的。
因为血淋淋的历史事实教训，这个时候大家其实都是一身病，都在憋着使坏让别人先崩，这样就可以借别国的财富洗劫来为自己的问题买单了。就是这么赤裸裸。
2、日本的债务有危机！情况跟美国比较像，《广场协议》之后日本就开始举债过日子了，目前整体债务是GDP的240%，全球流动性退潮对于小日本的债务将是雪上加霜，因此主权债务危机的雷绝不仅在欧洲。
3、中国房地产的情况大家也都清楚，目前高压冷冻的状态，房住不炒。以前可以说我们有两大护城河。
现在只剩下第一条护城河了，因为16年的时候居民加杠杆，家庭加的快成赤字部门了。今年刘鹤说咱们的任务是居民去杠杆，也在说明居民的储蓄为了救国已经消化的差不多了。
那我们会不会扛不住崩了呢？
不知道，不过开大会的时候咱们的同志说了：我们可以抵挡1.5次危机！
3
注意！世界经济博弈进入高风险区！
上一部分已经聊到，世界各国都病的不轻，“美国的病吃药过多”就是说的这个事实。
那么接下来，就到了世界棋盘上博弈的时期，谁能最终胜出，将决定未来世界经济格局的变迁。基于此，斗争和掰手腕就不可避免，也注定将伴随着市场的大波动。
因此在这样的大趋势里，远离风险资产就是最好的投资策略，因为在世界经济博弈中，你很可能将面临的是系统性的全面下跌。
看看美国佬的病：
08年之后，经济的过度虚拟化，整个国家已经深陷金融衍生品的投机当中，因此证券市场就充当了美国货币的锚。
因此美国的命门在于股市，这也是为什么每次跟中国掰手腕时，股市一寻死，政府马上就要缓和一下，因为股市对于美国来讲太重要了，国运在里面呢。
那特朗普为什么还要冒险打贸易战呢？
利益交换而已，很可能是雷声大雨点小，最后要点实质的好处才是关键，其它全是烟雾弹!
这不，美国黑嘴开始开条件了。
丫的，让咱们中国自觉削减贸易顺差1000亿美元；自觉减少俄罗斯天然气进口，转而向美国购买；自觉削减从日韩进口的芯片，转而向美国购买。
有意思的是，除了俄罗斯外，美国的传统盟友日韩也成了背锅侠，要知道日韩和欧洲才是目前世界上科技最接近老美的第二梯队。
因此，利益面前，一箭双雕，统统都得打压打压！
不过，这些都是短期手段，对于根本的大国博弈成败（科技高峰+金融霸权）不构成决定性影响。笔者认为特朗普治不好美国的病，很可能还会撕裂美国社会，因为会继续高筑美国的债务风险，继续拉大1%和99%人之间的贫富差距。美国病的关键在于对于虚拟金融泡沫的毒瘾，抽了这么多年的瘾君子，突然你要让他戒了，谈何容易！
另外，历史事实也证明：放弃苦哈哈的实业去做钱生钱的生意容易，重新逆着来搞制造业回归确实不太可能，违背资本的天性。
对于老美的大基建和实业回归计划目前至少有两个难点：
1. 政府既要维持高额的军费还要承担巨大的基础设施建设，债台高筑的美国担负不起；
2. 劳动力成本高昂，对于制造业本身就是巨大挤出效应。
对于日本，不想再说了，跟美国情况差不多，主权债务堰塞湖已经悬在哪里好久了。
各国经济陷入比惨模式，谁都不比谁好多少。
以下是风险提示：
该来的总会来的。虽然目前不知道大崩溃在何时到来，也不知道具体的形式，但是我们确切地知道，目前膨胀的信贷、依然有下滑风险的增长、贸易和价格，以及推动着资金不断从一个领域或者地区流到另一发着高烧的金融，筑成高悬的虚幻财富帝国，这三者显然严重地不相匹配。
让人真正最值得担心的，其实还不是经济风险，而是地缘政治风险。各国央行都在处心积虑地想要让别国为危机应对措施埋单，当前，经济风险正在与地缘政治日益纠结缠绕在一起，直至成为一个谁也解不开的死结。
爱管事的还保持着巨额的军费；俄与欧美的新冷战落幕；老美对我小湾湾的黑手；南海的超大规模实弹军演…… 我们离高烈度的风险其实并不遥远。
,全球流动性无法连接到itunes store 退潮，泡沫“财富帝国”正在轰然崩塌？相关：
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