作者：张翌楠
8月12日，李宁公司（2331.HK）发布了2022年上半年中期业绩公告。财报显示，李宁H1营收为124.09亿元，同比增长21.7%；净利润达21.89亿元，同比增长11.6%。
财报公布后，李宁股价最高涨幅达8.57%，截至8月12日港股收盘，李宁股价为70.1港元，上涨4.78%，总市值为1835.13亿港元。
增收不增利，经销商仍持续看好
营收数据整体提升的同时，由于原材料与人工成本上升、零售端增加零售折扣等诸多不利因素，导致李宁本期呈“增收不增利”状态。
上半年，李宁毛利率为50.0%，同比下降5.9%；净利率为17.6%，同比下降1.6%。
李宁联席CEO钱炜在中期业绩发布会上表示：“毛利率的状态会根据外部疫情大环境的不确定性而发生变化，如果在外部环境恢复正常的前提下，毛利率将维持年初的财务指引。但是环境变化的话，会有所调整。”
具体到经销商、直营、电子商务三大主要销售渠道，收入占比分别为：47.5%、22.5%、28.5%。
财报指出，上半年遭上海、深圳等诸多大城市疫情困扰，以布局大城市为主的直营渠道受到冲击，收入扩张放缓，同比增长仅为10.7%。电商渠道在积极发展直播业务板块，同时进行更高效、精准的宣传投放，维持线上良好经营生态，收入获得19.2%的稳定增长。
大头收入增长则来自经销商渠道，李宁一向看重经销商的业务整合与渠道管理，随着二季度后期疫情得到好转，经销商订货量增加，表现出对大环境以及李宁品牌的信心和看好，使得经销商渠道营收增长达28.5%。
值得一提的是，本期鞋类收入达67.59亿, 占比总收入54.5%，相较去年鞋类营收提升47%，占比提升9%，也是李宁自2017年中期业绩公布之后首次鞋类营收超过服装类，且收入占比高于服装类15%。
实际上，李宁在去年就已经对今年上半年经营的商品结构和策略作出了布局，鞋产品占比大幅提升是李宁从批发到零售思维转型的一个标志，也是零售思维的运用。
在这方面，李宁公司还采取了更细致的零售运营策略：上半年，围绕年度生意和库存控制目标，制定月度库存目标管理机制，以周为单位跟进落实，最终实现了用合理的库存做更好的生意。
跨界推动李宁式体验价值
财报中多次提到，将继续致力打造李宁式体验价值。
上半年，露营、飞盘等户外活动收割了大把年轻人的注意力和时间后，体育行业便试图在新的潮流语境中找切入点。
李宁也在不断聚焦于年轻人热爱的潮流领域，例如签约说唱歌手，在说唱圈展现品牌潮流态度，又或者是探索元宇宙、Wbe3文化的无限可能。
今年五一，李宁就在北京三里屯打造了一个无聊猿的元宇宙世界，用积木像素的方式搭建了一个品牌快闪店，成为整个北京五一期间的热门打卡点。
同月，李宁申请注册了“宁咖啡NING COFFEE”商标，打算在自家门店里开设咖啡区域。
根据财报显示，截至2022年6月30日，李宁共有7112家门店，同比减少0.4%。如果全面开设咖啡区域，意味着宁咖啡将有望超过星巴克、瑞幸，成为全国线下门店最多的咖啡品牌。
不过基于李宁一贯强调的“开高效大店，关亏损小店”的发展方针，宁咖啡可能会首先选择入驻大店。
至于为何一直强调开大店，钱炜在业绩发布会上解释：“我们希望通过旗舰店让消费者更多地了解李宁，同时，我们可以通过旗舰店更多地去了解消费者诉求，并在未来不断提供能够满足消费者诉求的产品体验、运动体验和购买体验希望。”
从电音厂牌、汽车、电竞到元宇宙，搞跨界虽是李宁的“传统思路”，但此次进军咖啡领域依旧引起了外界不少猜测。
有投资人指出，这大概率是李宁的一种跨界营销探索和门店体验丰富化试水，很难说会是它的长期经营战略，毕竟经营服装连锁与经营咖啡餐饮连锁，是千差万别的商业模式，对上下游把控、门店运营、产品研发等都提出了巨大挑战。
不过，李宁长期关注零售端消费者的购买体验，在店内提供咖啡服务，可以视作李宁在零售端消费体验的一次创新尝试。
李宁也在财报中表示，未来将完善营销策略，提升品牌影响力，满足消费者不断演变的需求，为消费者带来更多元化的运动产品消费体验，同时持续加强品牌竞争力，巩固专业形象及提高品牌知名度，并与时俱进，掌握市场趋势及消费者的喜好，探索更多运动流行元素。
打造技术壁垒，树立科技驱动形象
在李宁公众号上发布的2022年中期业绩图表中，“持续优化「单品牌、多品类、多渠道」策略”被放在了第一位。
期内，李宁持续深耕篮球、跑步、健身、羽毛球以及运动生活五大核心品类，聚焦运动科技创新，持续加速布局功能性产品。
以篮球鞋为例，上半年，李宁推出了韦德之道和实战鞋全城系列等新品。跑步品类方面，李宁聚焦专业跑鞋的技术研发和优化。高端竞速跑鞋「飞电」全面系列搭载创新性「䨻丝」科技，在鞋面科技的探索上率先进行突破，大幅提升李宁竞速系列产品的专业度，成功树立品牌科技驱动形象。
随着新国货的崛起，国内体育用品品牌也逐渐在产品上形成了自己的科技壁垒。
比如在近期举办的“安踏创新科技大会”上，安踏奥运冠军跑鞋正式发布，历经3年研发，1800次实验测试，100位奥运冠军参与，收集了7700位跑者样本，跑鞋搭载了两项核心奥运科技——安踏氮科技与碳管悬架系统，提供了超强的稳定支撑。
根据全民健身活动状况调查结果显示，截至2021年底体育消费水平显著提升，数据显示，居民人均体育消费支出增长43.7%，体育消费新业态不断涌现，催生了“互联网+体育”、“体育+旅游”等业态。
另外，体育消费细分市场快速发展，女性体育消费、冰雪经济、银发经济等迎来巨大空间。
由此说明体育产业仍有巨大的挖掘空间，但对于李宁来说，外有阿迪、耐克，内有安踏、鸿星尔克，想要在众多体育品牌中找到生存之道，产品始终是穿越市场周期的核心支点。
至于渠道，截止2022年6月30日，在中国李宁销售店数量（不包括李宁YOUNG）共计5837个，较上季增加65个，本年迄今净增加2个。其中零售业务净增加100个，批发业务净减少98个。另李宁YOUNG销售店数量共计1175个，较上一季末净增加40个，本季迄今净减少27个。
财报表示，李宁将继续提高零售运营能力及渠道效率，结合线上线下平台优势，以业务发展需求为先，使供应管理体系日臻完善，发展符合经济效益与可靠的自由供应链体系。
业绩发布会的最后，钱炜表示：“在疫情不断变化的环境下，我们追求在机会来临时做好生意最大化的准备，在外部环境开始发生变化时也做好风险最小化的控制和管控，我们一直保持谨慎乐观的状态”。
,李宁H1财报解芦名未帆 读：增收不增利，下半年持乐观审慎态度相关：
3枚东风导弹击毁航母！中航工业发布短片，首次展示弹道导弹反舰中航工业官方最近发布了一则CG短片，向外界首次展示了解放军弹道导弹反舰作战，三发东风弹道导弹从天而降击中美国航母，将其彻底打沉。不得不说，这应该是官方近期首次曝光击沉美国航母的模拟画面，这部CG短片可谓是信息量满满。画面开头，解放军歼10C\歼11、16、20以及航母舰队悉数亮相，从画面中可以分辨出美国航母闯入了台海海域，对此我军迅速作出应对方案，并且向台湾海峡派遣航母打击群部队，同时沿海军事基地起飞空军战机..
时隔15年，王朔出新小说《起初·纪年》8月16日，王朔四卷本长篇小说《起初》中的第一卷《起初·纪年》即将推出。《起初·纪年》取材自汉武帝故事，王朔以我们熟知的历史为出发点，将自己的情感与思想安放其中，凭借丰富的想象力，讲述了从汉武帝亲政到去世为止五十多年的人生，以及生活在他的时代的众多立体饱满的人物，李广、李陵、司马迁、苏武、张骞、司马相如、陈阿娇、卫青、霍去病、卫子夫等各自跌宕起伏又彼此交织的经历，构成了本书群星闪耀的故事之网。《起..
吃肉、品茶、喝酒：古代吃货的自我修养“小二，切二斤牛肉来！”“主人家，切二三斤熟牛肉来吃酒！”以上是古装影视剧里经常会出现的桥段，类似的，武侠小说中英雄豪杰仗剑走天涯，往往也会配以好酒与牛肉，来凸显其豪迈雄壮的形象。然而，在真实的历史里，牛肉可不是随随便便可以吃的，按照古代的法律，擅自杀牛便是犯了死罪。此外，关于古人的喝酒，亦不能以当代人喝酒的情况等同视之——刘伶“千杯不醉”，李白“斗酒诗百篇”，看似酒量大得惊人，实际上是因为在那..
杨绛致林青霞：“佳人难得，杨绛自叹无缘”2007年，53岁的演员林青霞，在良师益友、作家金圣华的说服下，来到北京国家大剧院看昆曲《牡丹亭》。同时，金圣华将林青霞引入文化圈，带她结识了不少大师级的人物。这次行程，主要是拜访季羡林、杨宪益，以及杨绛三老。拜访季羡林时，林青霞紧握季老的手，向他借度文气。然而，之后却阴差阳错地错过了与杨宪益、杨绛的见面，林青霞也只能通过好友金圣华与二老结缘。杨绛请金圣华为林青霞捎去便条：“清霞女士 佳人难得 杨绛自..
文学如何让微弱的个体反哺巨人？在城市里行走，或许只有在看到盲道时，我们才会下意识地想到这世界上还生活着一群特殊的人。他们可能是看不见，可能是听不见，也有可能是智力存在障碍。也许你还会进一步想一想，他们生活的世界是怎样的呢？由常立撰文的《我听见万物的歌唱》《你要去哪儿》和《小鼹鼠与星星》正是一套关注特殊儿童的绘本，它们被命名为“在一起·融合绘本”。融合教育是指将有特殊学习需要的学生安排到主流学校接受教育，为他们提供一个正常的学..
没有鸭子能离开南京，没有牛能逃出潮汕如果说中国数不清的各种美食有什么共同点，那想必就是它们都有着强烈的地方属性，和浓郁的人文气质。在数千年的历史发展中，华夏各地的劳动人们创造、发展出了食材丰富、品种多样的食物，它们构成了各地独具特色的美食文化，也赋予了各地丰富的人文景观。下文中，美食作家三三将带我们走访南京、成都、潮汕三地——在六朝古都南京，感受南京人对于“斩只鸭子”究竟有多大的执念；到天府之国成都，体会方桌茶杯如何构筑起成都人心..
有些喜剧看过就忘，卓别林却一直留在我们心里这个世界上的大多数喜剧都会流逝在时间的长河中，但卓别林和他的电影，却是我们每每无法忘记的存在。卓别林的作品总是在大笑之后，给予我们复杂的感受。正如本文作者赵荔红所说的那样：“未经世事之时，看卓别林的电影，只觉得好笑、滑稽，充满欢乐。稍稍长大，再看，笑了也哭，感知温暖，也体会到悲悯。”而在电影中承载这种复杂情感的人物，正是自喜剧电影诞生以来，最重要的角色之一——那个由卓别林所扮演的绅士流浪汉：夏尔..
流亡上海：二战时期来华犹太人的故事伊爱莲（Irene Eber，1929—2019），纳粹大屠杀幸存者，曾担任以色列希伯来大学东亚研究讲席教授。当年德国军队席卷欧洲时，近2万名中欧犹太难民逃到了上海。伊爱莲编译的《上海之声》一书收集了犹太难民在登陆中国后数年内创作的信件、日记、诗歌和短篇故事，再现了他们艰难跨越语言文化、信仰体系和民族传统的障碍而努力谋生的心路历程，并揭示了上海犹太社团内部因经济地位、信仰水平和阶级出身的差异而面临的严峻挑战。该书..
没结婚没生子，我36岁，今年重新参加了高考转载自凤凰WEEKLY（ID：phoenixweekly）胡同里终日响彻夏日蝉鸣和建筑施工声。一扇不起眼的窗前，立着一块自制纸牌，“烟酒，饮料”，白底红字已经有些破损和发黄。小卖部店主行李（化名）就坐在窗后。他今年36岁，正在等待一张录取通知书——前不久，行李刚参加完高考，被一所三本中医药大学录取。这是第一次高考的18年后，已经拥有硕士学历的行李，第二次参加高考。他想要系统性地、全面深入地学习医学，所以决定重读大学。202..
罗密欧与朱丽叶式的爱情，为什么总能打动人心？在西方，罗密欧与朱丽叶的爱情故事被广为传颂，在东方，梁山伯与祝英台的爱情故事也是家喻户晓。在罗密欧与朱丽叶的故事中，横亘在男女主角中间的是家族间世代的血海深仇；而在梁山伯与祝英台的设定里，阻挠他们的是传统社会里的“父母之命，媒妁之言”。两个故事里的主人公都选择了突破世俗的禁忌，追求自己心中之所爱，然而，他们抗争的结果，却无一例外都是双双殉情，这让人赞叹，也让人惋惜。在学者汪民安看来，以上两个爱情..