中国银行业的不良资产在2013年以前是持续下降的，不良率一度低于1%。2013年后出现明显回升，但2016年又开始企稳，不良率大致停留在1.7%-1.9%之间。要说不良是否已经见顶？我认为还为时过早，需要观察一段时间。
今年政府工作报告中，将M2的预期增速目标下调为12%。3月9日，全国人大代表、国有重点金融机构监事会主席于学军在接受21世纪经济报道记者独家专访时表示：“这很正常，也很合理。”在他看来，今年稳健中性的货币政策意味着比去年略紧。
针对“不良资产、债券违约、影子银行、互联网金融”四大领域的金融风险，于学军认为，不能孤立地看，风险之间会相互交叉、相互传染，哪个方面防范不好，都会形成一个连带效应。
于学军：从去年贷款增长的大头来看，主要是政府背景的平台类贷款、房地产等住户贷款。若有所控制的话，这两类首当其冲肯定会受影响。毫无疑问应增加对实体企业的贷款，比如对中小企业和三农的贷款。
《21世纪》：2016年，M2增长11.3%，低于13%的预期目标。今年M2目标增速为12%，这个预期进一步下调，主要基于哪些方面的考虑？
于学军：我国M2的目标增速，2015年就是12%。2016年调高1个百分点到13%，但实际只增长了11.3%。而且可以明显地感觉到，我国货币信贷投放仍处于过多状态。调低M2的增速，这很正常，也很合理，实际上可能完成12%都很难。
《21世纪》：你此前也提到，近年来信贷投放增长不算太快，主要是地方政府债务置换和专项建设基金的因素使然，实际的增速还可能更高？
于学军：其实别说是M2增长12%，就是像去年一样再增长11.3%，这个货币供应量已经很大了。我们现在的货币供应量，截至去年末是155万亿，而GDP是74万亿，意味着货币供应量是GDP的2.08倍。2017年若M2再增长12%，那就是18.6万亿，而GDP的增长目标是6.5%，也就是5万亿不到，货币供应量与GDP的比值将进一步增大到2.2倍左右，这终究是个很大的问题。
《21世纪》：你觉得今年会否做加息、降准这样的动作？
于学军：从全球来看，现在美联储的利率政策是上调通道，一般预计会上调三次左右；欧洲和日本的政策中，利率已经是最低甚至负利率，现在欧洲的经济从去年下半年开始明显企稳，欧洲今年上调利率也存在很大可能性。目前人民币还存在一定的贬值压力，所以中国可能面临着要适当提高利率的压力。至于什么时候调、调多少、以什么方式调，在政府报告中已经讲得很清楚了，除了区间调控，还要重点调控和相机调控。
于学军：政府工作报告提到这四个方面风险，都是比较突出的，是中国金融当前面临的主要问题。中国银行业的不良资产在2013年以前是持续下降的，不良率一度低于1%。2013年后出现明显回升，但2016年又开始企稳，不良率大致停留在1.7%-1.9%之间。说不良是否已经见顶？我认为还为时过早，需要观察一段时间。
近几年债券市场发展很快，托管规模已经到了六七十万亿。经济下行，企业经营风险加大，包括一些大型企业都因为流动性紧张而出现履约风险，所以债券市场的违约增加较快。影子银行的风险问题，主要是过去我们不够熟悉，掌握也不全面，加上不断有风险发生，所以大家感到问题较多。互联网金融是一个新兴业态，这两年很热闹，风险也比较突出。
总之，这四个方面是当前中国金融面临的主要风险，而且风险之间会相互交叉、相互传染，哪个方面防范不好，都可能形成一个连带效应，确实需要高度关注和重视。去年下半年以后，随着中国经济企稳，整个金融风险状况有所缓和。
《21世纪》：政府工作报告提到的四类风险，具体到银行业，你怎么看？
于学军：政府工作报告中提了四个方面的风险，就是党中央和国务院高度重视金融风险。中国是以间接融资为主的金融体制，但这几年的情况已经发生了很大变化。
比如，银行的资产总额已达230多万亿，贷款大概是120多万亿，其他类资产大约有100多万亿。银行的这些资金哪里去了？实际上很大一部分去了债券市场。所以债券市场的规模越来越大，积累的风险相对也越来越多，这的确给监管带来了挑战。因为监管机构对存款贷款等传统业务熟悉，对近年快速膨胀的表外业务却不熟悉。这部分业务比较复杂，直接与金融市场相联系，相互交叉持有，你中有我，我中有你，并不容易掌握。
《21世纪》：最近有关金融监管的表述，两方面特别受到关注，一个是监管体制改革，一个是建立监管协调机制。监管体制改革涉及到什么样的体制，更适合中国？协调机制是建立什么样的机制怎样来协调？
于学军：这个问题实际上一直在研究，到现在还没有一个确切的说法，很难给出一个准确的回答。我们现在仍实行分业经营、分业监管，随着跨业经营的方式增多和互联网金融的发展，现阶段确实需要加强监管机构的信息沟通和共享，真正形成合力，提高监管的有效性。
(原标题：全国人大代表、国有重点金融机构监事会主席于学军：调低M2增速更合理 防风险更需监管合力)
(责任编辑：DF208)
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