据海关总署，按人民币计，中国2月进口同比增长44.7%，高于预期。出口同比增长4.2%，这是贸易2014年2月以来首次出现逆差。
1、大宗商品市场逐渐回升。年初至今，大宗商品价格走势呈现阶梯上行态势，1月上半旬市场上升，2016年已然开启了大宗商品新一轮景气周期，进入2017年全球经济复苏加快，通胀回升，市场看好大宗商品，例如铁矿石、铜、原油等。大宗商品广泛地应用在工业原料，工厂、道路等原材料中，资金从楼市转向股市，又从股市到配置期货，轮到大宗商品期货了。通胀回升，基建投资相关的大宗商品成为近期市场龙头，2017年大宗商品牛市正在形成，大宗商品会推升了进口增长。
2、内需增长。二月份国家挖掘机销售增长，卡车产销量增长。基建投资增速或回升。基础设施建设投资或带动了挖掘机需求增长，据资料显示，随着基建投资扩大，2016年挖掘机销量全年上涨25%，国家机械工程2017年迎来更好机遇。投资者信心增强，机械行业中新兴产业受到普遍看好。需求增长，带动了企业生产，提升智能零部件技术，订单增长推动了挖掘机等生产工具需求增长。一般春节过后，企业生产，投资者减仓，二月旺季才刚刚开始，三月迎来峰值时期，从核心零部件到主机装配，需求或继续增长。市场看好亚洲基础设施建设投资，看好PPP下的投资机遇。
3、季节因素。一般地，企业在春节前出口，春节后进口，春节后企业开工，进口需求增长，春节过后，预期3月以后贸易将继续顺差。
4、人民币贬值压力或已释放完成。一般地，贸易逆差在一定程度上缓解人民币升值压力。而净出口细分为有形商品与无形服务两个部分，当一个国家出现贸易逆差时，即表示该国外汇储备减少，然而，国家外汇储备增长。结合外汇储备数据看，人民币贬值压力可能已释放完成。
5、资本外逃转为资本内流。货币经济学认为，逆差是一种货币现象，市场中货币供给较为充足或是逆差原因。结构经济学认为，逆差可能是出口减少，初级产品出口增长有所放缓等，吸收经济学认为，逆差分为外部因素和内部因素进口需求增长。经济学家认为，贸易部门为逆差，金融部门必然是顺差，意味着资本外逃转为资本内流。香港股市吸引国外投资资金流入，亚洲基础设施建设吸引海外投资者。
(原标题：贸易为何逆差)
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