进入2017年，全球宏观经济形势似乎正在发生显著变化，许多经济指标都在同步回升。
欧元区年化通胀率2月达到2%，创下4年来最高水平；2月欧元区综合PMI指数初值升至56.0，实际GDP增长季率录得0.6%。
同时，日本内阁府3月8日公布的修正数据显示，去年第四季度日本国内生产总值(GDP)环比实际增长0.3%，高于初次预估的0.2%，折合年率增长1.2%。
此外，中国2月官方制造业PMI 51.6，预期51.2，前值51.3，非制造业PMI回落至54.2，前值54.6，财新制造业PMI 51.7，前值51.
“多个主要市场最新数据好于预期，我们继续看好再通胀这一趋势。” 荷宝亚太区股票联席主管及中国首席投资总监缪子美说。
“我刚去了一次智利，它是最大的铜出口国。总体感受是铜价已企稳，过了低谷，大宗商品整体已进入了上涨通道，这是需求驱动的。”缪子美3月8日在媒体见交流会上表示。
从2016年8月到2017年2月，美国ISM制造业PMI从49.4上升至57.7，欧元区制造业PMI从51.7上升至55.4%，中国制造业PMI从50.4上升至51.6.PMI指数50为荣枯分水线，当PMI大于50时，说明经济在发展，当PMI小于50时，说明经济在衰退。而上述数据显示，全球制造业正在回暖。
“我最近去考察了挖掘机市场，从一个经销商那里得知30台挖掘机以往要卖大半年，最近2天就卖完了。”荷宝中国研究总监鲁捷3月8日在媒体交流会上表示。
自去年下半年以来，挖掘机销量逐步走高。最新公布的2月挖掘机销量增速更是创出了单月最高纪录，据中国工程机械协会最新公布的数据显示，2月份国内挖掘机销量总数为14530台，同比增长297.65%，远远超过市场预期。
交通银行首席经济学家连平此前分析称，单从近期的挖掘机的销量数据来判断经济增长就已经回暖，恐怕不足为证。他认为，挖掘机的销量大增只是主要体现了基建的明显扩张。
而在瑞穗证券亚洲首席经济学家沈建光看来，挖掘机行业的全面向好并非偶然，作为工程运行活跃程度的重要晴雨表，其背后实则是去年年中以来政府稳增长政策加码，积极财政和房地产拉动投资明显提升的效果体现。自去年三季度以来，中国基建和房地产投资对经济增长的拉动是越来越强的。他预计基建投资仍能保持高速，进而支持中国经济保持稳定增长。
“2017年，我们转为看涨中国离岸股票，MSCI中国指数是2017年初至今表现最佳的指数之一，在2017年上涨空间有望超过15%，受中国经济周期性反弹推动，指数盈利预测有望往上调整。同时，MSCI中国指数市净率低于历史均值；全球新兴市场基金的中国持仓量处于历史低位，这意味着上升空间较大。目前，来自国内机构投资者的南下资金正持续流入香港股市。投资主题包括消费升级、科技与创新、医疗改革、供给侧改革和工业复苏。” 缪子美说。
鲁捷表示温和看涨A股市场。“虽然中国货币政策稳健中性，但政府正扩大财政支出投资基建；资金流出房地产市场对股市有利；上海A股和深圳A股盈利向下修订的情况已经见底，预计2017年开始复苏；企业持续去杠杆和削减资本开始，现金流正在转好，股票风险溢价下跌，反映风险偏好改善。建议增持行业包括消费、基建和工业、商品、互联网及硬件等。” 鲁捷说。
不过，缪子美表示，中国宏观经济仍存在一些风险，主要包括与美国可能爆发贸易战，人民币汇率波动及资金外流。另外全球基本面复苏仍存在一些不确定性，包括美联储加息、英国脱欧谈判及欧盟国家选举等。
(原标题：荷宝：中国经济现周期性反弹 看涨今年股市)
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