关键字：不确定性；风险规避；效用
风险理论的发展演变经历了三个阶段：从最早的期望值理论,到后来的期望效用理论,以及最新的前景理论。
按照期望效用理论,决策者在不确定性情况下进行行为选择时,一个理性的人会选择期望效用较大的行为,但是在期望收益相等的时候,期望效用理论却并没有提出决策者的行为选择。同时,我们实验发现,在期望收益相差不大的情况下,根据不同的环境条件>0,u''<0。效用函数的凹性意味着三个经济含义：风险规避；边际效用递减；想赢怕输。如下图：
三、“S”型效用函数的提出及前景理论
有了风险规避和风险喜好的概念,现在我们从经济学的角度来解释两组实验的结果。
首先我们来解释第一组实验的结果。从第一组实验中我们清楚的看到,人们在进行风险决策时,并不是一味的规避风险,也不是一味的喜爱风险。受着收入水平的影响,不同收入水平的决策者在面对风险时所表现出来的态度是不一样的。
大量的实验结果表明,当人们收入水平较低的时候,其对于收入的正效应的敏感程度相对于损失的负效应的敏感程度要小得多。因此,他们往往是表现为风险规避；而当一个人收入较大的时候,如果确定性的收益相对较小,而不确定的收益相对较大,不确定性损失对于其财富水平来说相对较小,决策者会通常表现为风险喜好。因此,我们不难发现不确定性收益的大小和决策者的收入水平都对不确定性决策有着本质的影响。
同时,根据边际效用递减理论,收益的边际效用是递减的。在相同收入水平的情况下,对于同样的期望损失,不确定的损失比确定性损失的效用更小。也就是说不确定性收入给决策者带来相对较小效用的同时,不确定性损失带给决策者的损失效用也是较小的。边际效用递减同时也能解释,为什么在面临风险决策时,如果风险的损失相对于其收入水平来说较小的话,人们更愿意放弃确定性收入,而选择放手一搏。
对于决策者而言,正是由于受到诸如个人收入水平及环境等众多因素的影响,导致我们的效用函数发生了变形,即所谓的“S”形的效用函数,如下图：
“S”形效用函数解释了不同的人在面对不确定性抉择时的巨大差异,而这并不是用我们传统经济学中单一的风险规避或风险喜好就能确定的。不管是风险规避还是风险喜好都是相对的,故对同一个人而言,没有绝对的风险规避,也不存在绝对的风险喜好。在生活中,人们对风险的态度是不停转换的,这种不停转换受到许多外在条件的影响,其中收入水平的影响应该是较大的一个。
现在我们来解释第二组实验的结果。
传统经济学假设,人都是理性的,但是事实上在现实生活中,人的理性都是有限的。我们的实验也表明人的理性确实是有限的。对于大多数决策者而言,在收入水平较低时都是表现为风险规避的,按照风险规避凹函数的经济含义,不管是在实验一还是实验二中,决策者的选择都应该是一个确定性的选择,即选择表中的A和C。但是实验结果却并不是这样。特别是在实验二中,我们惊讶的发现,即使是在收入水平较低的情况下,决策者仍然选择了D而不是C。而当我们改变实验条件,问及收入500元/月的被调查人员如果收入上涨到2000元/月,对C、D两种选择究竟会做出怎样的选择时,实验结果表明,几乎没有人会选择C。
大量的实验证明,传统的期望效用理论并不能解释决策者这种“反常”的现象。历史上大量的实证经济学家做了相当的工作企图来解释这种非理性的现象,其中最具有代表性的就是2002年诺贝尔经济学奖获得者卡尼曼的前景理论。
1.什么是前景理论
前景理论是美国心理学家卡尼曼和特维斯基于1979年提出的从心理学角度来研究经济学的方法。
前景理论的三大定律：⑴人在面临收益的时候往往是风险规避；⑵人在面临损失的时候往往是风险喜爱；⑶人们对损失和收益的敏感程度是不同的,损失的痛苦要远远大于获取的快乐。
我们用前景理论能很好的解释第二组实验的结果。也就是为什么人们在面临损失的时候,更愿意去选择风险,哪怕是其收入水平相对较低的情况下,仍愿意放手一搏。人们在面临损失的时候往往表现为风险喜好,因为面对一个确定性损失来说,有机会放手一搏使得自己不受损失的效用要大的多,这也是心理学里人的心理规避在起作用。人们在面对损失时所表现出来的强烈的规避心理,正是导致决策者效用函数再次发生变化的又一个重要原因。
2.“S”型效用函数的扩展
基于卡尼曼的前景理论,我们又将“S”形效用函数在负轴上进行了扩展。
扩展的“S”形效用函数将二维不确定情况下的决策选择做了较为完善的补充,它较完备的体现了在面对不确定性收益、损失的情况下,决策者的选择。
扩展的“S”形效用函数表明,对于每个经济人个体来说,都没有完全的风险规避或风险喜好,对风险的喜好或厌恶实际上是一个过程。在此过程中,人们对风险的态度是不断变化的,它会受到众多因素的影响,特别是个人收入水平以及环境等。如果把损失放在更为突出的位置,那么决策者在面对风险时更愿意选择放手一搏。因为同样是面对损失,决策者并不能像我们理论研究那样去计算一个精确的期望效用,而更多的是凭借对这种可能的收益或损失的一种预期的反应。正是这种非理性的对收益或损失的一种瞬间的预期反应,强化了决策者在面对收益时的风险规避和面对损失时的风险喜好。
作者单位：重庆教育学院工商管理系
参考文献：
董保民.信息经济学讲义.北京：中国人民大学出版社,2005.
陈禹.信息经济学教程.北京：清华大学出版社,2001.,不确定性情况嗒嗒巴士 下的决策选择
相关：
关于构建高等学校教学质量监控体系的探讨摘要：分析构建高等学校教学质量监控体系的重要性和教学质量监控体系的组成部分,以及为实施教学质量监控体系而应采取的措施。关键词：重要性；组成；实施措施；运行条件在高校构建并实施教学质量监控体系,其终极目的是不断提高教学质量,最终实现高等教育的可持续发展。在新形势下,随着高等教育大众化的进程,高等学校在校生人数急剧上升,学校规模正在实现跨越式发展,势必导致就业形势日趋严峻。各高校只有注重规模与质量的协调发..
基本公共服务均等化的理念透视摘要：均等化的理念在西方已有一百多年的历史,本文从不同的视角透视了基本公共服务均等化的不同含义和其来龙去脉,并结合中国现实,剖析了它的特殊含义和意义。关键词：基本公共服务；均等化；财政公平；财政分权；社会公平对基本公共服务均等化进行理念透视,不妨从其核心词“均等化”开始。“均等化”是一个与公平、公正、正义等紧密相连的概念,它最早属于社会学和伦理学的范畴。在经济学中引入均等化一词,迄今为止所看到的较早的..
浅析金融术语的构词特征和语义变迁【摘 要】通过分析英文金融词汇的构词特征、词义变迁,研究发现英文金融术语的一些词汇语义特征,这将对金融英语教学及学习者对金融术语的理解和记忆有一定的帮助。【关键词】金融英语词汇;构词;词义变迁 中图分类号:H314.1 文献标识码:A 文章编号:1009-828309-0188-02金融术语指用于国际金融领域,包括银行,投资,保险,证券等领域的具有专业特点的词汇。由于使用的领域不同,金融专业术语和普通词汇呈现出不同的特点。文章试图从..
亮剑“品牌”姜林奎 哈药集团有限公司总经理三精制药股份有限公司董事长1961年 出生于哈尔滨。1983年 迈进制药行业后,历任哈尔滨制药三厂车间工艺员、生产计划调度、车间主任、副厂长、总工程师、厂长。1991年 时任哈尔滨制药三厂副厂长兼总工程师。2006年 时任哈药集团有限公司总经理,三精药业股份有限公司董事长,同年,企业总资产和品牌价值双双突破100亿元大关。品牌对于哈药而言,更多的是要通过品牌传递给消费者所关注的功能性利益和..
精益十五年魏建军 长城汽车股份有限公司董事长1964年 出生于河北保定。1991年 承包经营亏损企业：长城工业公司。1996年 长城汽车成为专业皮卡生产企业,长城迪尔系列皮卡推向市场。2002年 首开先河推出SUV,正式进入大中城 市。2003年 成为国内首家在香港主板上市的民营汽车企业。2006年 轿车基地建成,是中国规模最大的民营汽车制造企业。必须要把产品做精做专,才能当状元。鸡肋产品一定要勇于放弃,敢于放弃,要有知错就改的勇气。《..
浅议群众文化建设【摘 要】随着中国经济的发展,目前的群众文化水平已经落后于人民日益增长的文化需求,发展群众文化已经迫在眉睫,笔者就是在这样的背景之下对群众文化的内涵、特点及功能进行了论述,并分析了目前建设群众文化存在的主要问题,在此基础之上,对这些问题提出了一系列的解决措施.【关键词】群众文化;功能;措施中图分类号:G249.23 文献标识码:A 文章编号:1009-828309-0193-01文化是人类的精神活动及其产品的总称。它是一定社会的政治..
我国农村社会保障制度之法理透析摘要：从法学视角对农村社会保障制度进行研究,法学理论无疑为构建农村社会保障法律制度奠定坚实的基础。没有理论研究而进行的制度构建就如同无源之水,无本之木。本文通过对社会安全、社会整体利益以及社会公正进行价值分析,从而探求社会安全、社会整体利益以及社会公正在农村社会保障制度中的体现,以期为制度的构建奠定坚实的理论基础。关键词：农村；社会保障；社会安全；社会整体利益；社会公正一、社会安全——农村社会保障法..
浅谈减肥与运动【摘 要】笔者分析了运动与减肥的内在联系,提出了想通过运动而达到减肥的方法和误区,旨在为想减肥的人们提供正确有益的参考【关键词】有氧运动;减肥;运动误区;能量消耗中图分类号:R161 文献标识码:A 文章编号:1009-828309-0184-01社会的发展使我们的生活日新月异,但也改变了我们的生活习惯。工作压力过大;生活节奏过快;营养搭配不当;饮食结构不合理;运动时间欠缺等诸多因素给我们身心造成很大伤害,致使很多人得上心理疾病和生..
我是一个理想主义者向文波 三一集团执行总裁1962年 出生于湖南沅江。1991年 进入三一重工,先后主管生产,营销业务。2004年 成为三一重工股份有限执行总裁。2006年 在博客上展开了有关收购徐工的“产业安全”博客大战。人类因梦想而伟大。理想最重要,一个人能成多大的事情,和你的胸怀有极大的关系。理想是目标、是动力,也是成就事业的条件。理想·平台·机会我不想做官,就想做事。1985年我有机会成为湖南省最年轻的正处级干部,那时候我才23岁。..
浅谈《电视机原理与维修》课程教学模式改革【摘 要】笔者建立了在实际案例的实训中有机地融入电视工作原理必备理论的教学模式,并与传统“课堂讲授+实验”的教学模式加以对比,来探索中职学校 电器类专业课程的教学改革。【关键词】电视机原理与维修;教学模式;实训中图分类号: G642.0 文献标识码:A 文章编号:1009-828309-0183-01《电视机原理与维修》是中职学校“电子技术与应用”专业实践性和实用性较强的一门传统专业主干课程,也是电子整机设备维修技术的代表性课程..