内容摘要：金融环境激变,银行竞争加剧,目前国内各家银行纷纷把银行公司理财业务作为展业的焦点之一。中小股份制商业银行,要从中外强手的竞争夹缝中脱颖而出,关键就是要厘清银行公司理财业务获取利润的方法和途径。本文借助德里安?J?斯莱沃斯基的《利润模式》理论,通过分析目前银行公司理财业务盈利情况变化及应对措施,梳理出了创新、优势和传统三类盈利模式,并对此进行了探讨。
关键词：中小股份制商业银行 银行公司理财业务 盈利模式
随着我国资本市场迅猛发展,“金融脱媒”已经成为趋势,商业银行作为社会融资中介的地位受到前所未有的挑战,其传统盈利模式已与市场发展环境格格不入,新的银行业务盈利模式在规范化、体系化、集约化和创新性方面给商业银行提出了更高的要求。这方面,对于处在国内外大银行挤压下的中小股份制商业银行更为紧迫。总体来讲,目前在国内中小股份制商业银行的财务贡献中,零售业务还远远赶不上对公业务,正是这一现实情况,使得各家银行的业务关注焦点又回到了业务盈利模式的创新转型。
银行公司理财业务在欧美国家通常叫金融规划服务或资产管理业务,我国香港和台湾地区叫财富管理服务。从这个角度来看,也就是银行对企业客户财务资源的全面规划服务。它包含着商业银行在分析企业发展战略,了解企业财务资源的基础上,从帮助企业现金管理入手,服务企业客户实现各类金融资产的流动性管理、营运资金管理、财务价值链管理和风险控制等。商业银行公司理财业务的盈利模式,理论界尚无统一的定义。以下通过分析目前中小股份制商业银行公司理财业务的“低利化”、“趋同化”和“中间陷落”等盈利情况变化及应对措施,梳理其盈利模式。
盈利情况变化及应对措施
“低利化”变化与措施
这表现为：一度主要的盈利业务变得利润下滑,就连领先者也不过意味着其损失少一点。主要原因：行业内同样的商品过剩,参与银行业经营的国内外资本越来越多；原先的利润支柱或者支持系统被意外撤走,如企业“短期融资券”的发行占到了2006年全年短期融资总额的3%,优质企业纷纷通过进入资本市场直接融资,减少了对银行贷款的需求。面对这一变化,所对应的解决方案是“利润复归”措施,通过技术、管理、产品创新重新提高利润率。一般在行业内至少会先有一位竞争者开始转移行业标准,改变游戏规则,创造行业内以前不曾存在的新价值,产生新利润。
“趋同化”变化与措施
这表现为商业银行产品结构高度一致和单一,而大家又都在同一客户群内开发客户,导致招揽客户的激烈竞争却没扩大客户群体。对应的解决方案可以是“反趋同”措施,首先,要正确定义产品和服务范围,并根据建立在不同基础上的客户进行划分。其次,在规模经营的“高地”活动中,辨别并占据一个与其他银行的产品和服务相区分的位置或者细分市场。最后,在规模消费的其他方面不仅要提供、同时还要改进“低地”活动的产品和服务。
“中间陷落”变化与措施
这是指,金融产品和服务都从平均转移到两极,银行业的价值也从中间转移到两极。原先商业银行都根植于产品制造经济规模效益,但在市场的剧烈变化中,成本控制和问题解决方案成为市场赢家。如图1所示,进一步提高利润、完善盈利模式的办法是“价值链”措施。因为原先存在的价值链相当稳定,但环境突变后,这些价值链开始被压缩、断裂和重新整合。在这种背景下,商业银行在产业价值链跃迁中开始使用新的、非传统标准,而这些产业价值链跃迁源于提高资本收益率、加强战略控制能力、加强创新设计和强化客户关系。
目前主要盈利模式
面对以上情况,各家银行分别形成了如下相对应的主要盈利模式：
创新盈利模式
这种模式要点归结为：瞄准当代国外先进银行盈利结构,追求业务结构的优化与均衡发展；在传统业务受影响时,大力发展风险小,以提供专业金融服务为方式的业务品种。这方面典型的就是招商银行,在市场发生巨变的时期,同样面临着“低利化”和“中间陷落”状况,但招商银行能够从大局着手,在公司理财业务方面力图依靠“利润复归”和“价值链”措施进行创新,实现持续盈利。具体来看,招商银行是最早系统推出网络银行服务,试图通过网络科技弥补自身网点不足和业务“低利化”倾向的商业银行；同时,在“价值链”创新措施上,一方面,通过搭建“点金公司金融”网络服务平台扩大业务规模,降低服务成本；另一方面,通过推出“点金理财——中小企业融资”、“点金理财——银关通”、“点金理财——现金管理”等系列产品,提供金融服务整体解决方案。由此,招商银行实现了在国内股份制商业银行中收入结构最优,在商业银行中金融服务、尤其是网上金融服务最全的阶段性战略目标。
与此类似的还有兴业银行,面对传统对公业务存贷利差收入的“低利化”状况,兴业银行采取了“利润复归”创新措施,针对公司客户的存贷款利息,运用现代衍生金融工具,进行掉期交易,从传统业务中发现机会,创造出更大利润。
中信银行面对目前公司业务“趋同化”状况,善于采取“反趋同”创新措施,在行业产业链金融服务方面走出了自己的路子,这不仅找准了公司理财业务的开发方向,而且凭借其所构筑起的“汽车产业链金融服务体系”、“物流产业链金融服务体系”等形成了业务竞争壁垒。
优势盈利模式
其要点是：以专业服务为出发点,集中力量发展优势业务,特别是受市场波动影响较小、风险承受能力强的业务。优势业务盈利模式有时依靠产品规模获取利润,不一定是盈利模式的持续创新。这种盈利模式需要凭借一定外部资源,往往需要一定前提条件才能够推广。短期融资券业务的推出就是一例,光大银行在这项业务中的表现就是采取的“反趋同”策略,通过短期融资券挤占了过去的短期银行贷款市场,通过主承销商业务经办,争取到了过去大型国有银行的部分优质客户,也许,由于过高的内部个人激励措施降低了业务的直接收益,但所获得的综合回报仍然相当可观,光大银行是这场竞赛中的领先者。即将广泛推广的企业年金业务具有更加深远的意义,年金存款往往是一家大型银行长期稳定的重要资金来源,率先开展这类业务往往需要经批准才能够获得资格,因此,争取资格就成为了各家银行竞争的焦点。目前,可作为短期融资券主承销商的中小股份制商业银行有：光大、中信、民生、招行、兴业等,在企业年金方面,中小股份制商业银行中获得账户管理人资格的有浦发、招行、光大、民生；获得托管人资格的有招行、光大；获得受托人资格的有招行。
传统盈利模式
这种模式要点可以归结为三点：传统的代销手续费佣金作为收入的重点；这类理财产品已经处在扩散的中后期,产品设计方案成型,利润透明；需要拓展相关联的其他收入才能找到利润增长点,以便长期赢得营销推广的主动权。由于我国公司理财业务才刚刚起步,宏观经济形势正处在高涨期,目前广为流行的“打新股”、 “FOF”等理财产品的“低利化”和“中间陷落”现象还不严重。但随着经济形势变化,部分同质化的银行公司理财业务如果仅仅依靠代销手续费佣金收入,而没有综合收益来源,将会面临挑战。
参考文献：
1.亚德里安?J?斯莱沃斯基著.利润模式.中信出版社,2007
2.陈小宪.中小股份制商业银行如何探索特色化发展道路.银行家,2007,中小股大成基金管理公司 份制商业银行公司理财业务盈利模式分析
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