刘戎,男,单位：江西理工大学。
摘 要：国内外复杂的经济形势,对有色金属企业的财务风险管理与控制提出了更高的要求。本文着重于公司财务风险管理方面的研究,建立有色金属企业风险管理模式,建立财务风险管理体系,提高有色金属企业风险管控能力。
关键词：有色金属企业 ；财务风险 ；控制管理
有色金属是国民经济发展的基础材料,航空、航天、汽车、机械制造、电力、通讯、建筑、家电等绝大部分行业都以有色金属材料为生产基础,随着现代化工、农业和科学技术的突飞猛进,有色金属在人类发展中的地位愈来愈重要。当然,国内有色金属也面临着一些困难。有色金属工业受国家政策影响较大,与宏微观经济形势密切相关,具有明显的周期性。此外,有色金属市场较早与国际市场接轨,其发展不仅受国内经济发展速度和国家行业性政策影响,同时也受国际经济形势的影响。
一、影响有色企业财务风险的主要因素
外部环境与内部管理是影响企业财务风险的主要因素。外部环境主要体现为宏观环境的影响,包括经济、市场、法律、文化、资源等。这类因素在形式上独立于企业之外,往往被企业管理者忽视,它的变化和影响不能被企业控制和改变,但对企业的发展起着至关重要的影响。具体说来包括以下典型的两个因素：
价格的波动。
有色金属行业的景气度集中反映在产品价格的走向上,有色金属产品价格上涨,表示有色金属行业景气度上升,有色企业业绩也会得到提高,有色金属产品价格下跌,表示该行业景气下降,有色企业业绩就也随之下降。近两年来,国际市场有色金属价格波动较大,使得国内的有色金属生产企业效益相应产生较大波动。
汇率的波动。
有色企业的国际化运作导致有色企业会因为汇率的波动而对利润的稳定性造成影响,进而导致产品在面临价格波动的同时也面临汇率波动的影响,这类风险称为市场汇率风险。对于金属材料进口以及以出口销售为主的企业来说,美元的价值波动加大了有色金属产品价格波动的风险。当然,还存在许多方面的因素限于篇幅在此不一一论述。
二、规范有色企业财务风险管理的重要性
毋庸置疑,在我国有色金属行业迈着坚定的步伐向着现代企业模式发展着,但不可忽视的是有色金属企业也面临着一个严重的挑战,那就是企业财务管理严重滞后。有色金属企业必须重视起财务风险的控制与管理,作为高风险性行业,把财务管理的核心落足于对财务风险的控制与管理上,对可能出现的主要财务风险和财务危机进行超前的控制和管理。
三、建立有色企业财务风险管理的规范体系
有色企业能否健康发展和持续发展,其关键在于财务风险控制管理体系的建立,同时也是有色企业财务管理工作的重点。
建立风险管理分管部门,完善内控管理制度是建立财务风险控制管理体系的首要环节。应该将财务管理与日常会计核算部门分开,设立单独机构和分管领导,可以采纳管理中心模式,各施其职。单独设立一个财务风险管理处并配备相应的人员,专门发现和处理各种经营风险。由此可知,优化组织结构提高风险控制能力,实现科学管理的重要性。
企业财务风险管理体系建设的基础是建立健全风险预警系统。任何企业产生风险到形成不良结果,往往都会呈现一个累积叠加到转化的过程,也就是通常所说的量变与质变过程。一般来讲,可运用定量模型建立长期财务指标预警分析系统,例如Z分数模型。
Z模型函数为：
Z=0.012x1+0.014x2+0.033x3+0.006x4+0.999x5
x1= /期末总资产
x2=
x3=息税前利润/期末总资产
x4=期末股东权益的市场价值/期末总资产
x5=本期销售收入/总资产
表一 Z值临界值一览表
1.8以下存在严重财务危机,破产机率很高
1.8-2.8 存在一定的财务危机,破产机率较高
2.8-3.0 存在某些财务隐患解决不好,有破产可能
3.0以上财务状况良好,无破产可能
实际应用时,应及时监控财务数据,如期末流动资产、期末流动负债、期末留存收益、净利润、期末股东权益的市场价值、利息等,通过使用Z模型函数运算出Z值,并将所得结果值与临界区值进行比对,判断企业财务风险是否存在财务风险并及时传达给有关职能中心以及时应对风险。当结果值小于临界值,则传达出企业存在安全隐患的信息,风险管理部门必须进入下一程序,对风险进行识别和分析。
企业财务风险管理体系建设的关键在于完善财务风险识别分析系统。财务风险预警系统的预警结果是企业是否要进行进一步分析识别的重要依据。一般来讲,企业财务风险的识辨常用的方法主要有：首先,针对单个财务风险指标走势情况来合理预测和监控。其次,着重梳理现金流量预算。企业财务管理工作中极为重要的部分是编制现金流量预算,由于现金流量表能更加客观、真实的反应企业的经济状况。由于有色企业所面临的风险更加复杂多变,因此可采用AHP层次分析法进行识别分析。
企业财务风险管理体系建设的核心是财务风险的评估与衡量。
企业进过分析,识别出自身所面临的财务风险后进入了财务风险控制管理的核心阶段即财务风险的评估与衡量。财务风险管理是涵盖测量财务风险的严重程度,进行严谨的数学分析,通过函数模型和有关财务风险管理软件对各类财务风险的程度给予科学的量化。在得出相关数据之后,借助于先进的风险评估方法和模型,进行对各类财务风险因素的分析,为企业管理者做出重要决策提供依据。
下面模拟某有色金属公司的财务状况并以该公司财务数据为基础,阐述财务风险评价模型的应用方法。假设该公司总资产为50000万元,净资产为20000万元,负债为30000万元,固定资产20000万元,应收账款5100万元,主营业务收入为17000万元,主营业务成本为12000万元,净利润为5000万元。
为便于分析该公司的风险水平及风险因素,根据公司的财务资料计算了该公司的九项财务指标分别为：29.4%,25%,10%,60%,39.7%,30%,0.4,0.3,0.4。将数据输入有色企业财务风险评价模型计算分别得出该公司风险评价值,将该风险值与同期同行业进行对比,则可直观的说明企业所面临的风险程度。
四、结束语
在现实的有色经济运行系统中,有色企业是有色金属市场经济基本单位,也是有色金属市场配置资源的主体。完善有色企业财务风险控制管理体系对其在竞争激烈的国内外市场中立于不败之地提供了坚实基础,在宏观环境的风云变换中降低风险和解约成本；还有助于利用风险承担及风险资源配置,实现资源的最优分配并提高整个有色金属企业整体的运行效率。财务风险控制管理体系的构建的主要功能便是提高财务风险管理水平,相信有助于有色金属企业进行财务风险的控制与管理。
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