关键词：资本市场 企业上市 企业挂牌 后备资源 辽宁
上市和挂牌企业的数量和质量是衡量一个地区经济实力和发展程度的重要标志。企业上市、挂牌不仅能够解决融资问题,而且对规范运作、品牌提升和增强地区经济综合实力都具有重要作用。培育后备企业到沪深交易所上市,到全国中小企业股份转让系统和区域股权交易市场挂牌,是推动多层次资本市场建设的重要工作。2013年以来资本市场新政频出,IPO暂停、财务专项检查启动、注册制写入三中全会决定、新股发行体制改革意见出台、全国股转系统成立并扩容,市场格局错综复杂,企业观望情绪浓厚。中国证监会辽宁监管局以2013年9月底为节点对辽宁拟上市、挂牌的53家企业通过问卷调查、现场走访和召开座谈会等形式进行专项调研,以需求为导向分析、查找问题,并针对问题提出对策,为促进监管转型、推动企业挂牌上市、评估政策效果提供了参考。
一、辽宁后备企业概况及问卷结果分析
辽宁上市、挂牌后备企业概况
53家上市后备企业地域分布为沈阳21家、鞍山3家、抚顺8家、本溪1家、丹东6家、葫芦岛2家、朝阳6家、辽阳3家、锦州1家、铁岭2家,涉及制造业、煤炭、农业、生物制药、食品、新能源、计算机应用及服务、互联网、金融等多个行业领域。企业普遍存在上市挂牌需求,除20家已辅导备案的拟上市企业及3家已在辽宁股权交易中心挂牌的企业外,拟在主板或中小板上市的企业3家,拟在中小板、创业板上市或在全国中小企业股份转让系统挂牌的企业2家,拟在全国中小企业股份转让系统挂牌的企业19家,拟在辽宁股权交易中心挂牌的企业2家,另有4家企业未对目标板块做出选择。
问卷调查结果与分析
1、影响后备企业上市、挂牌积极性的因素
企业情况不同,影响其上市、挂牌积极性的因素也不同,有的同时存在多种障碍。认为是上市、挂牌周期过长的占53%,是行政手续过于繁杂的占32%,是有历史遗留问题难以解决的占19%,是补缴大量税费难以承受的占17%,是担心股权被稀释的占4%,是有信息公开顾虑的占2%。另有部分企业觉得上市前期费用过大难以承受,或担心企业业绩达不到标准等。
2、后备企业对政府的需求
面对上述障碍,上市后备企业普遍表示需要政府大力支持。其中,66%的企业希望政府提供财政补贴,57%的企业希望政府能够减免部分税费或给予税收优惠,51%的企业希望政府能够开通行政绿色通道、简化行政审批流程,23%的企业希望政府增大知识产权的保护力度,17%的企业希望政府帮助引进专业技术人才。
3、后备企业对证券监管部门的需求
对证券监管部门,59%的企业希望协助沟通协调中国证监会及相关部门、交易所、全国股转系统,40%的企业希望能够经常组织举办各类专题培训班,38%的企业希望提供培训资料,21%的企业希望提供相关法律、法规、政策的咨询解读,8%的企业希望提供中介机构基本信息、执业情况及诚信记录。
二、辽宁后备企业培育存在的问题
后备资源培育机制尚不完善
后备资源培育工作呈现中介机构、地方政府各自为战的局面,信息不对称、不统一：有的地市政府充分掌握后备资源情况,由政府主导开展培育工作；有的地市则以券商为主导推动培育工作,政府处于信息弱势；有的地市由券商和政府联动培育。但从总体上看,后备资源培育体系未有效建立,培育机制尚不健全,省政府、各市政府、证监局及券商之间配合度和依存度不够,工作深度还有挖掘空间。
后备资源总量严重不足
截至2013年底,辽宁IPO在审企业17家,低于全国平均水平。从备案企业数量上看,仅有14家企业备案,其中还有3家处于半休眠状态,数量偏低。从新三板情况看,仅有24家企业有挂牌意愿,同同期全国数据1722家相比,比重甚低。
地方政府优惠政策出台缓慢
新三板扩容后,全国除原来国际级高新区的优惠政策以外,很多地方政府迅速反应,出台激励政策。辽宁除沈阳、鞍山原有明确补贴政策外,仅营口出台了针对新三板的补贴政策,其他地市未见相关举措。对比全国其他各地热火朝天竞相提高补贴标准,辖区企业对地方政府政策补贴需求强烈,形成反差局面,甚至个别企业在项目投资选址或者企业迁址时把政府补贴作为决定因素考虑。
券商项目质量参差不齐
部分券商利用当地营业部的人脉资源作为前期项目开发,但营业部人员资质和专业能力参差不齐,对主办业务和保荐业务并无优势,加之企业对资本市场新政策了解甚少,信息不对称或对政策理解有误,往往影响企业上市、挂牌积极性,甚至使企业在上市、挂牌道路上走弯路。
三、辽宁后备企业培育的对策
构建培育体系,优化培育机制
建议省政府进一步开展调研,分析省内后备资源的现状与不足,借鉴优势地区经验,推动建立以省政府为主导、证监局配合、中介机构参与的后备资源培育体系。成立省上市挂牌后备企业培育工作领导小组,各市政府、各有关部门作为小组成员,强化组织领导,加大培育力度,优化省政府相关部门、各市政府、证监局、中介机构的联动机制,信息共享,并选取典型市作为先进试点,提高示范效应。
加强组织协调,提高培育效率
相关部门要切实把培育后备企业列入工作日程,制订方案,出台促进措施,开通“绿色通道”,推行目标责任制。证监局作为行业监管部门,利用专业优势,要加强对上市后备企业的培训。相关部门要加强对上市后备企业的服务,要梳理影响企业上市、挂牌的重点问题,指派专人指导、督查落实有关政策,协助企业解决问题。举办座谈会、经验交流会等,组织上市后备企业与证券公司等中介服务机构沟通信息；加强与中国证监会、各类交易所的沟通,提高上市效率。
加强对中介机构的行为监管,完善执业质量评价监督体系
证监局要加强对中介机构的监督管理,跟踪辖区中介机构执业情况,建立中介机构服务档案,发挥中介机构上市保荐、审计评估、法律服务等作用。构建并完善辖区中介机构执业质量评价体系,通过在一定范围内适度公开、通报中介机构执业问题的方式,督促中介机构归位尽责,提高执业质量,为后备企业提供优质服务。对勤勉尽责不到位的中介机构,加大督促力度；对出现违法违规行为的中介机构,采取相关监管措施或行政处罚,进一步强化中介机构责任。
根据各地政府培育现状,提供差别化服务
证监局要进一步加强与各地方政府的沟通与联系,针对各地发展及需求的不同,开展宣传、培训、走访调研、协助联系走访证监会相关部门及交易场所等多种形式的工作,促进地方政府大力推进后备企业资源培育工作。对培育工作开展较好的地区,可考虑试点建立“合作备忘录”机制,发挥证监局专业优势,制定差别化服务方案,并以“合作备忘录”形式固定化、常态化。
积极利用政策,扶持相关产业
省内相关部门、中介机构要积极利用国家大力发展文化产业、农业产业、金融支持中小微企业的机遇,强化政策宣导力度,挖掘文化产业、农业产业、中小微企业的后备企业资源,推动利用资本市场直接融资；要结合省内金融服务业发展规划、沈阳经济区优化金融生态改革等政策做实相关工作。
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