关键词：中小企业 融资运作
资金对企业十分重要,企业的生产销售管理各个环节都需要大量的资金,资金是企业运作的血液,没有资金特别是现金流的支持,企业就会发生生产、经营困难,引起企业生存危机。资金流在中小企业更为重要,是中小企业赖以生存和发展的基础,没有资金或资金不足企业难以获得持续发展。
一、中小企业融资原则和融资难的原因
中小企业融资原则
1、收益与风险相匹配原则
风险与收益成正相关关系,风险越高,收益越高。企业融资的目的是以钱增钱,以期望获得最大的收益。但在获得收益的同时,同样存在融资方式、融资成本、融资信用、经营管理以及政策法律风险等,一旦风险发生企业要面临大量融资损失。结合中小企业自身特点,中小企业规模小,抵抗风险能力弱,在考虑获得收益的时候更应该把降低风险放在首位,要结合考虑所面临的各种风险,将风险控制在有效范围内,从而实现收益,实现收益和风险的结合。
2、融资规模要适度
融资规模的大小体现了中小企业对资金的掌控力度。融资过多引起资金闲置,增加融资成本,若融资不足,则会影响企业规模的扩大和正常生产经营活动。中小企业在融资过程中要结合需求资金的时间和资金形式,确定适度的融资规模。
3、融资成本最低原则
任何企业融资都要考虑融资成本问题,在成本和收益之间权衡,若成本高于预期收益则放弃融资。融资成本主要包括使用费用和融资费用,使用费用是针对股权融资而言,获得收益向投资者分红、支付股息等,融资费用指筹资过程中所发生的各类费用。融资成本决定中小企业融资效率,中小企业现有融资方式的融资成本从高到底为：银行贷款、债券融资、股权融资、内部融资。
4、资本结构合理原则
合理的资本结构可以提高资本营运效率,而对资本结构进行调整的最终目的是追求企业价值最大化。中小企业在融资过程中,要实现融资风险和预期融资收益的均衡,即实现最优资本结构,从而提高资金营运能力。
5、选择最优融资方式原则
融资方式的选择关乎中小企业经营发展。中小企业要依据现实的用途、融资产生的成本、企业控制权和所有权等因素选择融资方式,要以融资方式是否可以减少融资成本、壮大资本实力、增强企业竞争力为依据,从而选择符合自身发展需要的融资方式。
中小企业融资难的成因
中小企业融资难一直是制约中小企业发展的瓶颈,虽然民间借贷迅速发展,但风险高,投机性强,负债利率高,难以适应中小企业融资需求。从其成因看,主要有以下几个方面：
1、企业融资能力不足
中小企业经营规模小,经营资金往往存在不足,负债水平偏高,在内部管理控制方面存在缺陷。在内部融资方式下来源极其有限,在外部融资方式,成本相对较高,缺少抵押和质押物品,因负债水平高难以找到担保人。
2、企业融资信用不高
企业创新能力、市场占有、盈利模式、持续经营、内部控制、企业文化、发展前景等核心价值是融资信用基础,被出、投资人关注和重视。而中小企业在拓宽融资渠道前期的信用基础往往不被出、投资人认知。
3、金融机构贷款具有歧视性
从融资方式上看,中小企业初期以内部融资为主,随着企业发展对外部融资的要求增大。银行贷款因费用相对较低是中小企业融资的首选方式。但银行贷款以抵押贷款为主,中小无法抵押贷款抵押物的,而中小企业本身存在经营风险大,信用程度低,不易监督等不足问题,银行等金融机构也要计算贷款风险和收益,更倾向于信用和资金更好的企业。
4、市场本身存在缺陷
我国资本市场尚不健全,外部融资要求高,管制严,中小企业很难满足外部融资的诸多条件。近几年虽然民间借贷异常活跃,但以投机为主,资金流动快,融资成本高,使用期限较短、此外,中小企业难以准确的抓住融资机遇,回收企业应收账款的周期太长。
二、中小企业融资方式及其优缺点
从中小企业融资方式看,主要分为内部融资和外部融资两种方式。
内部融资是指企业将自有资金转化为资本进行投资的行为,具体包括现金投入和将留存收益与未分配利润转化为新增投资。其优点降低融资成本,减少因外部融资环境变化带来的风险,减少了风险的不确定性,增加了成本可控性的能力,能为企业提供稳定的融资来源；缺点在于一方面由于内部融资来源于收益与未分配利润,必然会减少员工福利和股东分红,不利于提高员工积极性,另一方面受自身规模的限制,内部融资手段单一,往往会引起融资不足,不难适应企业发展资金需要。
外部融资是指企业通过其他外部途径获取资金投资于企业实体经营活动的行为,分为直接融资和间接融资。直接融资是指中小企业通过上市发行股票的方式直接从投资者手中获取资金,优点是融资成本低,持续稳定,缺点是会稀释股票价值；间接融资是中小企业通过债券、银行贷款、民间融资等方式取得资金的一种方式。其优点是融资渠道多,融资方式多样化,可以筹集大量的资金满足企业生产经营的需要,增强企业竞争力,促进企业内部资金管理控制制度的完善；缺点是过多的融资会导致融资成本上升、融资风险加大,外部不确定因素加剧了经营风险,一旦负债偿还出现问题会引发一系列恶性循环,甚至引起企业破产。
三、创新中小企业外部融资模式
面对融资难的现状,中小企业在进行融资时要遵循“先内后外”的融资模式,然而内部融资难以满足中小企业资金需求,要在现有外部融资难的背景下寻求新的外部融资模式。在我国,由于我国现阶段的情况,大部分融资方式都与银行有关,动产担保融资
新物权法拓宽了担保特权的范围,增加了应收权、基金份额、原材料、半成品、产品等,更体现了简化功效自由、灵活统一的价值观念。中小企业可以采取应收账款转让保理,应收账款质押,预付款融资,知识产权融资等方式进行融资。这些方式扩展了中小企业获取资金的渠道,相对于传统抵押质押更充分利用交换价值,使企业资产进一步的盘活,融资成本降低,但仍是以金融机构提供为主体,需要有足够的担保特权,且融资基本以短期融资为主,对中小企业来说应收预收款项总体量不是很大,并不能充分满足企业的资金需。小企业动产担保融资仅仅依靠企业是不够的,还需要从如下方面入手：一是政府应为中小企业融资创造宽松的环境,工商部门要做好动产担保抵押工作,为中小企业服务；二是担保机构要发挥中介作用,实现担保、银行等机构和中小企业有效对接,发挥担保机构银行与企业的中介作用,对企业财务活动进行指导；三是要加大动产担保的宣传工作,加强宣传力度,中小企业要学习《物权法》关于动产担保法律法规,了解动产担保流程,学会和利用动产担保进行融资。
吸引创造高新技术
企业融资的目的是为了获得收益,同样投资者进行投资的目的也是为了实现资金价值的增值。高新技术是企业的核心竞争力,也是吸引风险投资的砝码。一般风投的资金比较多,投放时间长,可减少企业的资金压力。中小企业要加大自我产品的创新意识和研发能力,在自己的领域内发现市场空白区,发挥中小企业集聚优势,共享优势资源,创新和吸收有市场前景的实用新产品,从而吸引投资者倾向于对企业的投资,缓解融资难问题。
供应链融资
供应链融资是把和企业有业务来往的上下游配套企业作为一个整体来看待,是基于现金流控制的融资模式。供应链最大的一个特点是以一个信誉良好的大型企业为中心,对相对弱势的上下游配套企业提供金融支持。通过供应链融资利于疏通上下流企业资金链断裂问题,解决了担保难问题,打通了上下游融资瓶颈,,降低企业融资成本。在实际交易过程中,要以企业之间商品或服务为基础,以核心企业为依托,把销售收入作为还款的直接来源。将供应链上涉及的企业看作是一个整体,理顺供应链上企业的信息流、物流和资金流关系,实现供应商、经销商等合作主体的数据共享,统一协调和管理,降低信息不对称风险。
进行商品期货投资,降低资金压力
商品期货是以商品为标的物的合约,是指在交易所内在未来规定的某一时间按照合约的要求交割一定数量商品的标准化合约,期货投资特点是以小博大,可以用少量的资金进行投资,具有杠杆性,能有效解决资金问题。期货投资是有效规避风险和获得收益的手段,期货投资保证金要每日结算,由于商品价格随时波动,有可能要依据商品每日根据价格波动情况追加保证金,造成企业投资受损,影响企业资金。
四、结束语
中小企业融资难一直是国家关注的焦点,做好中小企业融资具有重要意义。中小企业融资困难不仅有外部因素而且自身也存在很多问题。中小企业在内部融资基础上,要寻求新的外部企业融资模式,另外工商等国家行政部门要中小企业融资创造良好的外部环境,积极引导,促进中小企业发展。
参考文献：
李颖.我国中小企业融资难的原因及对策分析.中国市场,2013；6
王宁.我国中小企业融资难的原因分析及对策.中国市场,2011；27,中小今日黄金多少钱一克 企业融资运作浅析
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