点评机构：交通银行金融研究中心
点评人员：夏丹(研究员)
观点摘要
2014年末一线城市量价齐升，其他多数大中城市成交明显筑底回暖，房价环比降幅进一步收窄，这是政策面松绑、流动性宽松环境下房企以价换量与需求择时入市相结合的结果。而投资情况依然不容乐观，非热销地区难以提振。预计2015年成交将继续小幅回暖，转正为个位数增长；房价环比上半年或可转正，全年同比可能稳中微升；投资增速上半年下探仍将持续，下半年有可能企稳。
正文
在供给端，除了销售回款加快，再融资放开也对房企资金面构成利好。近日证监会全面放松了上市房企再融资政策，今后不再需要经国土部进行事前审查，符合去年的预判。核准制的放开将简化房地产再融资流程，加快资金运作速度，有利于改善房企资金情况。
资金环境的改善使行业整体风险下行，但“黑天鹅事件”引发市场担忧。佳兆业事件从房源被锁到面临重组，负面影响持续扩大，市场会不会出现连锁反应？我们认为这仅是个案，不排除还有发生的可能，但出现系统性风险的概率极低，房源被锁不应被过度解读。
(责任编辑：DF118)
,交黑镜第一季在线观看 行：成交年末翘尾明显投资下行不容乐观相关：
澳新银行：经济未实现目标增速货币政策将再放松 ·中国经济2014年全年增长7.4%，这是1990年以来的最慢增速，也低于2013年7.7%的增长。这是中国自1998年以来首次未能实现目标增速。2014年第四季度，中国经济增长7.3%，与第三季度持平。 ·值得注意的是，中国2014年全年经济增速超过市场预期的7.3%，这主要是由于服务业的增长超过市场预期。在电子商务迅速发展、房地产销售回暖和股市反弹的带动，服务业在第四季度录得较快增长，这也反映经济结构调整持续推进。 ·2..
田锦尘：个人征信市场“开闸” 依法依规使用 个人征信市场日前“开闸”意义深远，民营特别是电商背景征信机构的进入，引发了公众对不当使用个人信息进行盈利的担忧。信用信息的使用一定要建立在依法依规基础上，采集个人信息应当经信息主体本人同意；向征信机构提供个人不良信息，应当事先告知信息主体本人。能够采集的才去采集，能够查询的才能进行查询。有些信用信息只能由某些被授权的单位或者机关采集。 (责任编辑：DF118)
减负应让小微企业更有感觉 让小微企业切实感受到减负政策的温暖，需要从形式到内容上加大减负的宣传普及工作，让小微企业明白减负对自己的有利之处。此外还要加强政府企业间的对接，并加大对政策落实的监督问责力度 为进一步减轻企业特别是小微企业负担，经国务院批准，从2015年1月1日起，取消、停征和免征合计54项行政事业性收费。各地区和有关部门不得以任何理由拖延或者拒绝执行，不得以其他名目或者转为经营服务性收费方式变相继续收费。 ..
交行：增长下行压力仍存经济结构正在改善 点评机构：交通银行金融研究中心(BFRC) 点评人员：连平(首席经济学家) 唐建伟(高级宏观分析师) 观点摘要： 2014年四季度中国GDP增速为7.3%，同比与三季度持平，全年经济增长7.4%，相比上年回落0.3个百分点，经济增速回落主要是内外需求全面放缓所致。2015年中国经济面临的内外部环境仍错综复杂，不确定性依然存在，三驾马车可能“一升一稳一降”：一是美国经济稳健复苏带动国际环境改善，出口保持平稳增长。201..
汪涛：地产仍是增长拖累 更多宽松政策可期 GDP同比增长7.3%、与三季度持平，好于市场预期。这主要是由于服务业超预期增长。此外，历史数据修正也可能带来了干扰。然而，房地产建设活动进一步下滑：12月房地产销售面积同比跌幅虽然收窄至4%，但新开工同比大跌26%，拖累施工和投资增速显著放缓。受此拖累，经济环比增速仍明显下滑。 油价。 房地产仍是增长的主要拖累。四季度房地产销售面积同比跌幅由三季度的12.7%收窄至5.7%，但新开工则继三季度同比增长4.7%..
中金：并轨落定后 养老金怎么管 股票型基金的比例，允许投资另类资产，海外资产等等。 ·以竞争促发展。竞争不只存在于私人部门管理的养老基金中，以瑞典为例，政府成立的AP1-AP4各自独立管理一支国家养老基金，从而达到鼓励相互竞争，提高投资收益，分散管理风险，降低管理成本，降低政治干预的目的。 ·个人账户管理中引入个人决策机制。例如智利，参保人可以在多个AFPs中自由选择，并且每年有四次机会可以调整；例如香港，雇主选择强积金计划后，..
安邦：2014年宏观数据确立经济降速的新常态 国家统计局周二(20日)发布2014年国民经济运行情况。经初步核算，2014年全年国内生产总值(GDP)同比增长7.4%，其中四季度增长7.3%，基本符合市场预期。同时，全国规模以上工业增加值同比增长8.3%，固定资产投资(不含农户)实际增长15.1%，社会消费品零售总额实际增长10.9%，也都符合此前趋势与市场预期。 在总结当前经济运行态势时，习近平总书记曾提出“三期叠加”与新常态的概念--前者包括三个方面：经济增速换档期、结构..
安邦：打破刚性兑付应在2015年发生 虽然2014年被大家普遍称为“中国信用违约元年”，但债券市场的刚性兑付依旧未能实质性打破。无论是3月初的“11超日债”，还是银行间市场4亿元华通路桥短融，在即将违约的关键时刻总能得到外力鼎力相助，从而延续刚兑。 在刚性兑付的背后，屡屡闪现出政府的身影。以“11超日债”为例，为重组ST超日，协鑫牵头引入的另外8家私募股权中有多家突击成立的公司，在层层剥开股权结构后就会发现这些公司背后一个共同的性质是“国..
翁一：拔毛须经鹅同意 三个世纪前，精明的法国财政部长柯勒贝尔曾说过：征税就像从鹅身上拔毛，你要拔最多的毛，但又最好不要让鹅叫。 如今，这一幕正在中国上演。 自1月13日起，财政部上调成品油消费税，与大众日常生活紧密相连的汽油消费税单位税额由1.4元/升提高到1.52元/升。同期，在国家发改委发布汽、柴油调价通知后，北京市发改委亦发布最新汽、柴油零售价格，其中92号汽油零售价格从之前的6.21元，下调0.14元至6.07元/升，重回5..
宋清辉：让世界倾听达沃斯的中国之音 以“全球新局势”为主题的第45届世界经济论坛于1月21日至24日在瑞士东部小镇达沃斯举行，从会议公布的议程和各方前期表态及过去一年和近期爆发的事件来看，应对逐步严峻的新挑战将成为此次论坛以及全球未来的主题。 届时，中国总理李克强将首次以总理身份出席该世界经济论坛，其意义可谓非常重大，尤其是在欧洲多国受恐怖袭击事件阴影笼罩、全球油价暴跌、中国经济增速下降的背景下，达沃斯上的中国之音备受关注。 ..