2月15日，中国人民银行公布数据显示，2014年1月社会融资规模为2.58万亿元，分别比上月和去年同期多1.33万亿元和399亿元。其中，人民币贷款增加1.32万亿元，同比多增2469亿元，创下近4年来新高。
近年来，每当出现这样的现象，相关专家就认为，企业对贷款的需求增加、意愿加强了，经济也开始回暖了。但是，实际结果，并不像专家所说的那样。原因就在于，资金的去向出现了问题，这些新增的信贷资金，并没有真正流到实体经济。
事实也是如此，1月份的信贷资金虽然增速很快、势头很猛。但是，实体企业仍然处于十分艰难的融资状态，绝大多数实体企业、特别是中小企业受困于资金。不仅如此，流动性紧张问题也在银行和实体企业之间同时存在。
我们并不否认，1月份是习惯性的信贷井喷。前提是，要喷对方向、喷准目标。否则就是祸害。据相关机构推测，去年的新增贷款，七成左右都进入了开发企业和政府融资平台的腰包。这就难怪，为什么M2已经达到110万亿了，可还会出现流动性紧张和实体企业融资难的问题。
市场会不会出现流动性过剩的问题，除了数量之外，结构也很重要。110万亿的M2，竟然不会发生严重的通货膨胀，而且绝大多数实体企业都因为资金问题出现经营困难的局面，本身就是一件很奇怪、很难用常理解释清楚的事。想来想去，也许只有一种可能，那就是资金的流动性太差了，许多资金都出现沉淀现象，没有效率，没有效果。而流动性太差的原因，也不是企业不想流动，而是投资的项目本身无法在短期内实现流动。
如果这些资金能够流到实体企业，就算市场不太景气，消费不太旺盛，也不至于出现严重的资金沉淀现象。更重要的，一旦实体企业生产正常，居民就业充分，收入稳定，也会带动市场的恢复、消费的反弹，并与生产形成良性循环，使生产和消费的关系得到改善，从而带动经济的复苏。上世纪八九十年代的10%以上的通货膨胀率，为什么没有对经济社会发展和居民生活产生严重影响，就是因为生产稳定、市场繁荣、就业充分、居民收入有保障。
问题就在于，近几年的信贷资金，并没有能够有效投入到实体经济，投入到能够有效流动并产生新的流动性的企业，而是大规模地流入到房地产开发企业和政府融资平台以及基础设施项目上去，加上巨额的外汇占款，流动性自然会出现重大问题。
流动性太差，已成为我国当前货币运行最大的问题。有专家预言，中国金融要么不出问题，要出问题必然是在流动性方面。美国也投放了大量货币，但是，美国不会再出现严重的金融问题。一方面，他们投放的货币被世界各国消化了。而中国超发的货币，不仅只能依靠自身消化，还要看美元的脸色。一旦美国经济全面复苏，并出现美元升值的现象，中国将出现不堪设想的后果。
所以，当1月份的信贷资金再次出现井喷的时候，切不要自欺欺人，盲目认为是实体经济需求旺盛，是实体企业复苏的迹象。相关专家应当多到企业走一走，到基层看一看，到银行实地调查调查，这些所谓的创新高资金，到底都流向了哪里，流到了哪些领域。必须注意，如果按照这些专家近年来的种种分析和判断，实体经济早就不应该有任何融资难问题，而应当出现资金过剩了。为什么实体企业仍然严重受制于资金，受制于越来越高的融资成本，不就是因为井喷以后的资金没有流到实体企业，而是在房地产企业和政府融资平台间打转吗？
所以，经济结构调整与转型能不能取得成效，经济增长方式能不能转变，关键要看银行的经营思维能不能转变和转型。否则，难度很大。而加快金融改革步伐，让更多的民营银行进入这个市场，以竞争的方式促进行业的有序发展，则是最根本和最有效的途径。
(责任编辑：DF070)
,谭浩俊：中殷叶子 国超发货币只能自身消化 还看美国脸色相关：
叶问2014年：物价股价楼价金价 2014年股市能不能涨？楼市何时出手？物价能停下飞涨脚步吗？在近期播出的《新财富夜谈》，财经评论员叶檀就百姓关心的话题对话各路嘉宾。 物价指数仍将上涨 国家统计局数据显示，2013年全年CPI同比上涨2.6%；日前国家信息中心物价先行合成指数显示2014年物价涨幅将继续走高，预计CPI上涨3.2%左右。虽然CPI看似温和，但百姓感觉物价依然很高。网上中国最牛的小县城段子广为流传，自称物价贵得跟纽约曼哈顿似的，工资少得..
张茉楠：化解债务风险须在融资创新上作文章 目前，我国宏观经济风险主要集中于债务困局，但化解债务难题须有政策智慧，既要应对短期流动性风险，又要有益于债务消化。 政府债务审计结果显示，截至2013年6月全国政府性债务达20.7万亿元，考虑或有债务后，全国各级政府债务约30.28万亿元，其中地方政府债务余额17.9万亿元，政府性负债率为36.4%，远低于国际上通行负债警戒线的60%，尽管风险在可控范围之内，但流动性偿付压力依然非常巨大。 我国地方债务风险不在于..
财政部又成被告 “采购第一案”折射法律漏洞 因为10年前的一起采购案，财政部已两次站上被告席。 2003年10月，国家发改委和原卫生部委托两家采购代理机构采购相关仪器设备。北京现代沃尔公司在两次投标报价中均为最低，却都未中标。为此，7年前，现代沃尔将财政部起诉至法院，经过北京市两级法院的审理，财政部均告败诉。此案也被媒体称为“政府采购第一案”。终审判决后，财政部做出处理决定，但现代沃尔不满财政部的决定，去年7月12日再次起诉财政部。 今年1月1..
谭浩俊：1.32万亿新增贷款去哪儿了 2月15日，中国人民银行公布数据显示，2014年1月社会融资规模为2.58万亿元，分别比上月和去年同期多1.33万亿元和399亿元。其中，人民币贷款增加1.32万亿元，同比多增2469亿元，创下近4年来新高。 近年来，每当出现这样的现象，相关专家就认为，企业对贷款的需求增加、意愿加强了，经济也开始回暖了。但是，实际结果，并不像专家所说的那样。原因就在于，资金的去向出现了问题，这些新增的信贷资金，并没有真正流到实体经济..
中国电建“走出去”可再干三五十年 相关部门正酝酿推出新一轮“走出去”支持政策。而在中国政府大力推动中国装备走出去的大型计划中，除高铁外，水电是李克强总理全球“推销”中国装备的又一个拳头产品，中国电力建设股份有限公司(原名中国水电，以下简称中国电建)则是其中最耀眼的明星。 “全世界90%以上水电市场都被中国占据，其中中国电建占据了海外水电市场的半壁江山。”海外业务已经占到公司近1/3营收，创造了公司一半以上的利润，同时也带动公司整..
疫情肆虐 禽业大面积亏损 2013年3月，H7N9流感首次在国内出现。沉寂数月后，2013年11月，H7N9疫情卷土重来，一直延续至今，使肉鸡和鸡蛋价格直线下降，整个家禽业笼罩在大面积亏损的阴雨寒冬中。 “截至1月中旬，肉鸡养殖户亏损幅度为2-3元/只，部分品种亏损幅度达到4-5元/只；鸡蛋价格快速下跌也导致养殖户亏损0.2-0.3元/斤。和去年同期相比，畜禽养殖效益萎缩9成以上。”光大期货分析师王娜指出了“禽流感”背景下，养殖户的生存困境。 “呼..
日厂商加速开拓服务型机器人 日本拥有全球第一位的工业机器人保有量以及年出货量，是享誉全球的机器人王国；其中在德国法兰克福和杜塞尔多夫同时上市的安川电机，则是日本机器人制造业的杰出代表。 分析人士认为，需求、政策扶持和完备的产业链是共同推动日本机器人产业“过去时”中快速发展的“三驾马车”；而在机器人制造业热度席卷全球的新形势下，服务型机器人则是日本机器人制造行业寻求未来战略优势的制高点。 安川电机成业内翘楚 日本机..
欧元区降息压力犹存 欧元区去年第四季度国内生产总值(GDP)的年化增长率为1.1%，连续第三个季度实现增长，第四季度GDP环比增长0.3%。数据表明，在德法等核心国的带领下，2013年第四季度欧元区经济复苏加快，欧元区经济正缓慢回到正轨。不过分析机构认为，由于通缩风险较大，为维持经济复苏进程，未来欧洲央行仍面临降息压力。 受益于出口的扩大，欧洲最大经济体德国经济的增长最为显著。德国联邦统计局14日公布的初步数据显示，德国2013年第四..
盖茨旗下电力公司申请破产保护 微软创始人比尔·盖茨所投资并实际控制的一家得克萨斯州能源公司Optim能源因为电力市场的低迷表现而遭受大额财务亏损，在近期正式申请破产保护。 该报道指出，Optim能源公司在12日正式为其在得克萨斯州东部的三个电厂提交基于破产法第十一章的破产保护申请，并称在当前市场状况下无力对抗越来越大规模的亏损。Optim能源的持有者ECJV控股有限公司由Cascade投资公司控制，后者是盖茨名下的投资企业。 根据申请文件，Opti..
出口增长并非热钱流入所致 今年1月份中国外贸出人意料高增长。由于市场事前普遍预期，今年1月中国外贸增幅只有2%左右，而实际公布的以人民币计价增长7.3%，以美元计价增长10.3%的业绩出乎不少市场分析人士的预料。有人怀疑，出口高增长的背后是变相资本流入。这样的怀疑很正常，而且变相资本流动永远都会存在。在中国这个世界头号贸易大国，外贸始终会是变相资本流动的重要渠道。然而，全面审视各方面因素，可以判断1月份出口的增长不能归因于热钱内流..