奥美医疗闯关IPO A股迎来医药大年？

2017-12-09 02:21:55 来源：网络

摘要 2017年，医疗用品公司IPO征程堪称“前赴后继”。10月30日，2016年净利润逾4亿元医疗用品公司的稳健医疗IPO被否后，另一家同类型公司踏上IPO之旅。11月24日，奥美医疗用品股份有限公司在证监会网站披露招股说明书，公司拟在深交所公开发行不超过4800万股，计划募集资金5.98亿元，保荐机构为中信证券。

　　2017年，医疗用品公司IPO征程堪称“前赴后继”。10月30日，2016年净利润逾4亿元医疗用品公司的稳健医疗IPO被否后，另一家同类型公司踏上IPO之旅。

　　11月24日，奥美医疗用品股份有限公司(以下简称“奥美医疗”)在证监会网站披露招股说明书，公司拟在深交所公开发行不超过4800万股，计划募集资金5.98亿元，保荐机构为中信证券。

　　公开资料显示，奥美医疗主营业务为医用敷料等一次性医用耗材的研发、生产和销售， 2016年10月完成股份改制。这是继维力医疗、三鑫医疗、康德莱、阳普医疗等一次性医用耗材企业陆续登陆资本市场后，又一家医用耗材企业拟于A股上市。

利率分别为32.51%、32.44%、35.04%和33.96%，同期同行业可比上市公司平均值分别为32.82%、35.77%、38.53%和37.06%。据了解，奥美医疗大部分医用敷料产品以OEM(代工生产)模式销往国外，目前无自主品牌销售，这也造成了公司毛利率低于同行平均；而同行业可比公司中，以阳普医疗为例，几乎都为自主品牌销售。

　　与毛利率低于同行平均相反的是，奥美医疗资产负债率远高于同行。2014-2016年及2017年1-6月，奥美医疗资产负债率(合并)分别为57.62%、46.17%、46.28%和48.40%，而同期行业平均值为41.35%、33.33%、27.93%和21.63%。

　　对于资产负债率高于同行业的平均水平，招股书声称，一方面主要系该公司融资渠道较为单一，其短期借款余额相对较高；另一方面，系公司财政补贴每年有较大金额计入递延收益，导致其非流动负债相对较高。

　　对于医疗用品公司扎堆上市，中国政法大学资本金融研究院研究员刘彪认为，今年成功上市的制药企业约40家，其他以医用耗材为主营产品的企业也有10家左右，在未来的5年内，医药行业也一定会迎来一波并购浪潮，而上市公司或成为主力军。

中国医药产业的发展，一是人口老龄化增加了医疗需求，二是全面二孩政策提高了儿童医疗投入，三是消费升级扩大了医药支出比例，四是科技进步推动了创新医疗发展。”

　　刘彪告诉记者，中国医药市场已经成为世界第二大医药市场，但是同发达国家相比，差距也非常明显。中国医药企业数量和平均产值分别与美国相比，呈现出互为倒数的情况，也就是说两国医药总产值相差不远，但中国医药企业多而小，散而乱，而通过资本市场的并购重组来推动行业整合不失为一个好办法。