2017年11月29日，中国证监会政策研究室原副主任、证监会研究中心原正局级研究员黄运成出席《今日财富》杂志社主办的“2017中国独立财富管理峰会”并介绍了资管新政对资本市场的影响。他指出，资管新政是贯彻全国金融监管工作会议和十九大精神的具体行动，从资本市场来讲，资管新政已经拉开了资本市场变化的序幕。
黄运成表示，资管新政对资本市场会有重大影响，资本市场会出现以下重要变化：
1)严监管。在前不久的发证委委员任职会议上，刘主席提出要终身追责，同时建立了发证委监督委员、监督发证委委员。这种制度一直是受到资本市场关注，从严监管跟这个新政也有联系。
2)资管系统。资管系统会有非常大格局的变化。
3)发证体制会出现深入变革。十八届三中全会提出了注册制，后来因种种原因放缓。十九大以后，注册制可能还会提到议事日程，没有注册制的推进，发行体制的改革是不到位的。
4)交易所体制。交易所体制近二十多年来变化不大，但是目前的交易所体制，不能适应整个资本市场的发展，因此未来5年可能会发生重大变化。
5)资本市场全面开放。中国的开放从最初的B股、H股、沪港通、深港通到前不久提出来的外资可以在券商基金持股中占51%，以及中国交易所和境外交易所合作成立了中欧交易所，未来资本市场在全面开放上还会有更大步伐。
6)上市公司加快发展。中国上市公司经历了三个“十年”。第一个十年，上了1000家上市公司，主要是国有控股公司。第二个十年，又上了1000家公司，这些公司因股权分置改革取得成功。第三个十年，到现在七年时间，又上了1200多家上市公司，主要是民营资本。未来上市公司会加快发展。
7)三方面任务。流动性分层、监管方面，都会出现大的内部调整。另外，如果资管系统在未来5年可以转身成为交易所，那么对资管市场的影响非常大。
8)法规体系的完善。15年以后，中央对中国资本市场法规体系、法规建设作出了很多重要部署。目前《证券法》正在修改，期待明年能够发布，为资管市场发展提供重要支撑。
黄运成表示，“资管新政”的关键是破刚兑、控分级、提门槛、规范资金池、去通道、除嵌套、降杠杆。
目前资管存在内部管理混乱、杠杆比例高等问题，资管新政将进行从分业监管向功能监管转变的探索，进一步促进资管行业规范化，抑制资产价格抛锚，打破刚性兑付。总体而言，随着监管新政的颁布，资本市场发展的重大变化已经揭开了序幕，未来的变化还会更大，这对金融机构和监管机构都是新的挑战。
(责任编辑：DF142)
,证监会研究中心美玲 黄运成：资管新政拉开资本市场变化序幕相关：
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