新一届发审委上任以来，首现单日IPO审核零通过。
证监会官网显示，第十七届发审委11月29日审核重庆广电数字传媒股份有限公司、博拉网络股份有限公司(下称“博拉网络”)和北京全时天地在线网络信息股份有限公司三家公司首发申请，但3家公司均遭否决。
证监会日前表示，已决定成立发行与并购重组审核监察委员会(下称“监察委”)，对IPO、再融资、并购重组实行全方位的监察，并对发审委和委员进行监督和评价。此后，发审委共审核9家公司IPO，仅3家通过，通过率为1/3.
一位投行人士告诉第一财经记者，证监会监察委成立后，将实行“终身”责任制，IPO审核从严态势确立。
“必须严把质量关”、“勇于投否决票”……监管层近期的表述也进一步明确了IPO从严审核的理念。强监管下，近两月终止审查企业激增，业内认为可能是问题企业知难而退。
“IPO企业整个报告期内的内控完善、规范及有效性，是本届委员重点考虑的问题。”券商投行业人士普遍认为，以往净利润高、过会率就高的规律将被逐渐打破，且“大发审委”更具独立性。
此次上会的3家企业中，博拉网络曾在10月25日的发审会上被暂缓表决，属于“返场再审”。“根据以往的经验分析，暂缓表决企业再冲刺过会概率不高。”上述投行人士说。
第一财经记者统计发现，“大发审委”上任至今，曾被暂缓表决的海宁中国家纺城和稳健医疗等公司都在二次上会时被否决，德赛西威汽车电子和新疆火炬成为“幸运儿”，二次过会时顺利通过。
博拉网络是一家从事互联网技术产品研发和运营的企业，拟赴深交所创业板上市。其此次保荐机构为申万宏源证券，律师事务所为国浩律师事务所，审计机构为立信会计师事务所。
根据公开信息，博拉网络2014年、2015年、2016年以及2017年1~6月扣非后归属于母公司股东的净利润分别为1881.3万元、2926.9万元、3563.9万元以及1599.4万元，其中2014年、2015年的净利润均未达3000万元。
值得一提的是，博拉网络公司前身在2006年设立时曾搭建红筹架构，属外商独资企业，名为“重庆博啦互联网信息服务有限公司”。公司唯一控股股东是由实际控制人童毅等出资成立的英属维尔京群岛公司“Bolaa Holding Limited”。此后Bolaa Holding Limited发生过多次股权转让、增资及回购。公司于2015年改制为股份有限公司，并更名为博拉网络，此后也发生过多次股权转让，2014年以来还实施过多次资产重组，股权结构较为复杂。
统计发现，今年以来，IPO项目上会被否数量最多的为国金证券，数量达到7家，广发证券则有6个IPO项目被否，招商证券、申万宏源证券承销保荐有限责任公司、海通证券则均有5个IPO项目上会被否。
在审核趋严的背景下，投行人士也正试图通过对以往被否案例的分析来把脉“大发审委”的审核逻辑，并找出相应的应对措施。“不能抱着净利润高、过会率就高的线性思维，这一点固然是重要，但更重要的是‘企业内部控制的规范性、重大问题的合法解决’。”一大型券商投行业务负责人士表示。
上述深耕IPO领域的专家人士认为，投行人士在辅助IPO企业上市过程中，需要做到不造假、不注水、不包装，“够条件的企业就接，不够条件的企业就不要接，不能想方设法帮助劣质企业上市，应该从还原IPO企业真实性等核心问题上来提高专业水平。”
(原标题：单日IPO审核首现全军覆没，发审委新逻辑浮出水面)
(责任编辑：DF372)
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