监管层收紧定增规则 创业板加设锁定期

2017-04-01 12:15:56 来源:网络

摘要 监管层收紧定增规则,创业板加设锁定期。

  参与创业板定增、快速套现的做法恐怕玩不下去了。3月31日晚间,一份证监会发行部与22家保荐机构座谈会的会议纪要在市场流传。第一财经记者向与会券商的内部人士求证,上述会议内容属实。

  此次会议主要是就再融资新规相关事项的明确,涉及发行价格、发行规模、发行间隔期、财务性投资四个方面。会议还证实了此前创业板定增锁定期的市场预期,当前规则与主板一致;普通投资者至少锁定一年,控股股东、实际控制人或关联方至少锁定三年。

  中信证券、中金证券、华泰联合、国金证券海通证券等22家券商到会。第一财经向上述与会券商的投行部内部人士求证,称会议相关信息属实。其中,较以往最大的变化为明确了创业板锁定期。

  自今年2月以来,关于创业板取消市价定增无限售期规定的市场传言开始发酵;同期,市场也再未出现创业板市价、溢价发行无锁定期的案例。第一财经此前曾求证于监管层,但仍未获得官方回应。近期,方直科技(300235.SZ)定增溢价发行,两名参与认购方自愿锁定12个月。该消息继续强化了市场预期。

  根据此次会议纪要内容来看,当前创业板定增锁定期与主板一致,即普通投资者至少锁定12个月,控股股东、实际控制人或其控制的关联方至少锁定36个月。上述投行人士表示,从此表述来看,该规则调整目前仍处于窗口指导阶段,以发行人和保荐人主动申请锁定的形式为主,或为收紧此前创业板市价定增后的减持乱象。

  此外,会议还对再融资新规相关事项作了进一步明确。在关于定价基准日的表述中,监管层强调,主板、中小板、创业板的非公开发行必须以发行期首日定价,无例外。定价基准日执行“新老划断”;在审项目超过股东大会决议有效期12个月需重新定价的,可按原规定重新锁价。

  会议还对间隔期与非公开发行股本计算,进一步明确。目前,前次存在重组配套融资、再实施非公开发行的,前次非公开发行后、再实施重组配套融资,以及前次发行H股的这三种,均不受18个月间隔期限制。对于非公开发行股份数量不得超过发行前总股本的20%的规定,会议也明确了计算基数包括A股、B股、H股合并计算。

  可转债和优先股,会议也明确,可单独排队、享受绿色通道,并鼓励在审项目和拟申报项目发行可转债和优先股;但同时强调,审核标准不降低

  此外,会议还透露了证监会近期已作出工作部署,要求各派出机构日常巡检中增加对募集资金使用的专项检查,未来将进一步加大对募集资金的现场检查力度。保荐机构持续督导工作中,也要将募集资金使用作为督导重点。

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