机构“攻防”可转债市场

摘要 上市公司再融资新规实施以来，上市公司可转债发行开始活跃，近期多家上市公司发布发行可转债方案，此前获批的可转债项目也加速落地。在政策支持下，未来一段时间，预计上市公司可转债市场将保持活跃状态。

　　上市公司再融资新规实施以来，上市公司可转债发行开始活跃，近期多家上市公司发布发行可转债方案，此前获批的可转债项目也加速落地。在政策支持下，未来一段时间，预计上市公司可转债市场将保持活跃状态。目前，不少机构正在积极布局可转债市场。机构人士认为，当期可转债迎来供给端冲击，也在经历价值重估的过程，在可转债市场上，机构将是攻防兼备，伺机抓取机会。

光大银行、骆驼股份发行可转债获批并快速落地发行，让市场感叹政策放行之下，可转债市场出现供给端变化。而近期又有东方财富、江阴银行、嘉奥环保和大洋电机等公司推出发行可转债预案，此前一直困扰可转债市场的供给问题，似乎突然间烟消云散。

　　兴全可转债基金经理张亚辉认为，证监会对于上市公司发行可转债的批复速度比之前市场的预期要更快，预计2017年A股市场的可转债市场新增供给大概率事件会超出整体预期。张亚辉强调，此次加速放行上市公司发行可转债申请的批复，在某种程度上可以解读为对再融资政策修订的一种延续，旨在引导上市公司更规范、更科学地进行再融资，这也让可转债市场迎来更为长期的利好。再融资新规会使得更多资质优秀的上市公司选择通过发行可转债的方式进行再融资，从而增加目前市场上相对有限的可转债标的池，增加可转债市场流动性。

　　国开证券研报指出，由于证监会日前明确表示鼓励发展可转债，也就是说，可转债将不受上市公司非公开增发新规的限制。预计2017年可转债的发行规模将会出现大幅增长(2016年可转债的发行规模约800亿元)。券商等机构可积极介入相关业务，比如券商资管加大转债相关业务、承销机构加大该券种的承销规模等。

研究报告指出，可转债市场近一年表现弱于股票市场，两波调整后再度进入寒冬。存量规模锐减至344亿元附近的低位，标的16只，与上一波牛市行情启动前的千亿元以上规模的水平相距甚远。受制于微小的存量规模，目前市场交投清淡。不过，最近转债发行审批再度开闸，多家公司获得证监会批准，多家公司相继公布发行预案。随着股市回稳，可转债的批准、发行和上市陆续开展，可转债市场规模将逐渐回升。

　　市场规模逐渐回升之后会带来何种结果？天风证券分析师孙彬彬认为，这不只是供给冲击，还有价值重估。孙彬彬认为，市场已经有半年没有发行新转债，过去的转债投资逻辑是转债的稀缺性。经过去年末的下跌，转债虽然说不上贵，但也不便宜。新转债的发行意味着投资逻辑的变化，光大转债有可能在未来一段时间成为转债估值的基准。孙彬彬对于目前转债市场的研判是，结构性行情较难看到，转债估值如果受新券压缩，可以精选个券参与。

(原标题：机构“攻防”可转债市场)

(责任编辑：DF305)

,机构“攻中国四大银行 防”可转债市场

相关：

再融资新规满月调查摘要 “紧张对照(新规)，认真学习、领会，与券商投行密切联系请教，然后看其他公司怎么做，看看怎样的再融资方案适合我们公司，这是再融资新规出台后我主要的工作状态。”上海一家上市公司董秘在电话中略显疲倦，对于自己公司而言，再融资需求是现实存在的。 　　“紧张对照(新规)，认真学习、领会，与券商投行密切联系请教，然后看其他..

三公司首发审核获通过 　　证监会主板发行审核委员会2017年第41次发审委会议于3月22日召开，会议审核情况公告显示：厦门金牌厨柜股份有限公司(首发)获通过；亚士创能科技(上海)股份有限公司(首发)获通过。同日，创业板发行审核委员会2017年第22次发审委会议召开，会议审核情况公告显示：四川侨源气体股份有限公司(首发)获通过。 ..

重转型防风险 券商加快掘金多层次市场摘要 券商年报相继亮相。截至目前，已有中信证券、国泰君安、长江证券、太平洋证券四家券商发布2016年度业绩，其中，中信证券2016年实现归属于母公司所有者的净利润103.65亿元，位居国内券商盈利首位，国泰君安实现归属于母公司股东的净利润98.41亿元，排名行业第二位。 　　券商年报相继亮相。截至目前，已有中信证券、国泰君安、长江证..

两新股24日登陆上交所摘要 上交所消息，合肥常青机械股份有限公司、浙江元成园林集团股份有限公司A股股票将于3月24日在上交所上市交易。 　　上交所消息，合肥常青机械股份有限公司、浙江元成园林集团股份有限公司A股股票将于3月24日在上交所上市交易。合肥常青机械股份有限公司A股股本为20,400万股，本次上市数量为5,100万股，证券简称为“常青股份”，证券..

江苏最年轻市长人选公示，是名女官员原标题：江苏最年轻市长人选公示，是名女干部又一位70后获重用！今日，《新华日报》发布消息称，南京市委常委、宣传部长蔡丽新拟任设区市市长人选。观海解局（微信ID：guanhaijieju）记者注意到，这名出生于1971年10月的正厅级干部是位女性。通过公示且顺利当选后，她将成为江苏最年轻的设区市市长。放眼全国的话，目前在地市方面，担任党政主要领导职务的有48名女性。（蔡丽新【右】调研）履新后将首次主政一方江苏公布的17名省..

起底“最短命副市长”：不到40天落马，全家被查原标题：起底“最短命副市长”：全家4人被查最高人民检察院官方网站消息称，河南焦作原常务副市长王宏景涉嫌受贿犯罪一案，由河南省周口市人民检察院侦查终结，已移送公诉部门审查起诉。据观海解局（微信ID：guanhaijieju）记者了解，王宏景从任职到落马不过40天时间，被称“最短命的副市长”。而王宏景落马背后则是一张家庭集体腐败网——他的哥哥（国家统计局原局长王保安）、嫂嫂（银河证券原副总裁霍肖宇）、弟弟（平顶山市..

通道业务萎缩 基金子公司命系“大股东增资”摘要 目前，多家基金子公司遭遇生存困境，有的已经倒闭或面临倒闭，裁员亦不罕见。究其原因，大多由于通道业务出现萎缩，ABS业务也遇阻。可以说，寻求大股东增资已成为基金子公司的“救命稻草”，但当前大股东普遍对ROE(净资产收益率)提出较高要求。业内由此预计，基金子公司未来发展或出现较大分化。 　　目前，多家基金子公司遭遇生存..

监管强化 上市公司乱更名走向末路摘要 【监管强化 上市公司乱更名走向末路 】近日，贵人鸟更名“一日游”事件引起市场广泛关注，在决定将名称改为“全能体育股份有限公司”后仅隔一天，公司便宣布作罢。对此，贵人鸟董秘周世勇在接受中国证券报记者独家采访时表示，“更名公告发布之后，我们跟上交所进行了沟通，公司名称变更必然涉及到证券简称变更，考虑到‘全能体育’的名称太过宽泛，因此决定取消。”（中国证券报） ..

特朗普和特蕾莎梅就“伦敦恐袭”事件通电话央视消息，美国总统特朗普已就袭击事件和英国首相特蕾莎梅进行了电话交谈。

632份年报超七成“发红包” 上市公司分红进入“火热期”摘要 每逢年报披露季，上市公司也迎来高送转的“火热期”。《证券日报》记者通过Choice数据统计显示，截至3月22日，沪深两市共有632家公司发布2016年年报，其中有452家公司表示拟分红送转，占比达71.5%。 　　每逢年报披露季，上市公司也迎来高送转的“火热期”。　　《证券日报》记者通过Choice数据统计显示，截至3月22日，沪深两市共有..