3月来，A股和港股市场出现了两个截然不同的怪象：一边是港股市场次新股美图公司、周黑鸭暴涨暴跌，一边是A股市场贵州茅台、美的集团等白马股不断创出新高。
两个不同的市场表现，折射出的是沪深港通开通以来的“A股港股化”、“港股A股化”现象。而对于A股市场的投资者来说，相比港股市场的异动，“A股港股化”或许是我们更加应该关注的地方。
上周，海通证券荀玉根提出，自2016年12月5日深港通正式开通后，A股和港股两地资金流动更加顺畅，行情联动性也更强，两个市场未来势必会出现融合。
香港股市身处开放的国际资本市场之下，价值投资理念比较流行，市场上大盘蓝筹股溢价且成交稳定，小盘股估值比较低廉，而且由于香港自身经济特点，金融与地产成为市场的中流砥柱，很难有大的波动，与国际资本市场走势基本同步。
无独有偶，申万宏源研报则是提出了“A股美股化”。申万宏源认为，在管理层从严监管，推进“四梁八柱”法制化建设的背景下，A股市场一些偏离价值投资的市场特征被抑制，长期投资和价值投资的土壤正在形成。申万宏源认为A股美股化存在3个核心特征：(1) 龙头股可以给予估值溢价，而小盘股溢价开始均值回归(主要是在行业内部的估值折溢价，不构成行业选择偏见).(2) 波动率降低。(3) 换手率降低。
因此，无论是“A股港股化”或者“A股美股化”，价值投资都是不可忽视的一点。
另一方面，用于衡量上证50ETF未来30日的预期波动的中国波指IVX走势逐渐降低。波动率的下降，在一定程度上表明是市场走势的稳定，预期风险的降低。
市场的走势表明，随着“A股港股化”的趋势逐渐明朗，原先大市值品种的不振走势有所休整，出现了龙头股溢价的态势。而在港股中就是蓝筹股处于溢价态势，但小盘股、垃圾股的估值较低。
海通荀玉根指出，投资从结构上分析，过去通常行业角度分为周期、消费，风格角度分为成长、价值，这种一维划分的隐含意是，进攻配周期，防御配消费，乐观买成长，谨慎买价值。但是，从去年开始出现了以前从未有过的现象，周期、消费大类之间表现不分秋色，内部又都存在明显的结构性差异，其实，A股已经进入二维投资时代。
(责任编辑：DF120)
,股市变天！游中华考试网 资南逃白马翻身 A股真的要变港股了？相关：
巴西腐肉丑闻续 香港禁止所有巴西肉类进口原标题：巴西腐肉丑闻延续 中国香港禁止所有巴西肉类进口【环球网综合报道】香港食物环境卫生署食物安全中心21日公布，就巴西出口的肉类品质出现问题，为审慎起见，暂时禁止所有巴西生产的冷藏及冰鲜肉类和禽肉进口，即时生效。香港中通社3月21日引述港媒消息称，食环署安全中心发言人说，得悉有关报道后，已即时与巴西有关当局联系，巴西当局的调查仍然继续;有见及此，中心决定采取预防性措施，暂时禁止所有巴西生产的冷藏及冰..
闺蜜聚会！李冰冰与邓文迪一个丸子头一个麻花辫李冰冰、邓文迪与闺蜜合影3月21日，日前，时尚鸡血女王苏芒晒出姐妹聚会的照片，并配文：“好开心，北京再聚起”。照片中，邓文迪扎麻花辫装嫩，李冰冰扎丸子头清纯。李冰冰这样清纯的照片让网友们大呼美丽，纷纷留言说：“女神啊我的女神啊”、“活捉一只野生的大美冰！”、“全是高颜值”！此前，李冰冰邓文迪等姐妹花就一起聚会，镜头前的她们各个皮肤光泽透亮，十分美丽，也让网友们对她们的闺蜜情羡慕不已。..
时隔4年再搭档，马伊琍是这样评价老公文章的文章、马伊琍文章又有新剧了，这次是和马伊琍夫妻搭档演谍战剧《剃刀边缘》，剧集前晚登陆东方卫视开播。距离文章“出轨门”已经有三年，这三年来，无论是电影还是电视剧，文章都有作品上交，但他却像“隐身”于娱乐圈中一样，一方面可能是因为他近年处事变得低调，一方面也可能是因为负面虽过去几年，但仍旧“封印”了他的人气和观众好感。不过，这次和马伊琍联手出击，似乎让文章终于在复出许久后，刷出了一点存在感。夫妻档吸..
查尔斯王子自曝与戴安娜结合是被逼婚 婚前曾黯然落泪查尔斯和卡米拉（资料图）据台湾媒体报道，英国查尔斯王储（Prince Charles）1981年迎娶黛安娜，人人称羡的世纪婚礼却造就一对世纪怨偶，两人于1996年离婚。查尔斯下月将推出自传《Prince Charles：The Passions and Paradoxes of an Improbable Life》，他在书中透露婚前压力太大，又挂念前女友、情妇卡米拉，婚礼前夕甚至为此落泪。查尔斯的自传由英国王室传记作家史密斯（Sally Bedell Smith）操刀，详实纪录他和..
阿娇被问会要借钱给哪些男星，竟直接无视了他！阿娇近期阿Sa、阿娇在为Twins成军16周年世界巡回演唱会做紧张的准备。可以说，出道至今的阿娇可谓是娱乐圈有名的“男神收割机”，跟谢霆锋、陈伟霆、吴彦祖、冯德伦、古天乐、郑伊健等多位男明星有过合作，留下许多难忘的角色。在录制某综艺节目时，由于当期节目的话题关于“金钱和爱情”，主持人开场就给阿娇提了难题。“在合作的男明星中，如果谢霆锋、陈伟霆、吴彦祖、冯德伦四个人同时向你借钱，你会借给谁？”本有有“挖坑..
49岁苏永康升级当爸 称儿子很可爱难掩激动心情苏永康据香港媒体报道，今年49岁的苏永康与老婆冯翠珊去年造人成功，预产期原定为下月3日，但雷颂德出席活动时突然爆料说：“他昨天（前天）当爸爸啦！”雷颂德发觉多嘴了便立刻扯开话题。苏永康昨天下午终于向外公布喜讯，透露是儿子。儿子于前天（20日）出世，他说：“感谢大家关心，我今天的确是荣升当老爸级啦！母子平安，宝宝好可爱。第一次当爸爸，心情当然非常非常感动和开心！新手上任，有点手忙脚乱，所以请容许大家给..
他是全球最年长亿万富豪，家族中有人被食人族吃掉21日凌晨，英国路透社报道，美国101岁的亿万富豪戴维·洛克菲勒离世。可能对于我们来说，这只是一条让人伤心的新闻，但对当前的美国来说，却是一个传奇人物的陨落。前总统布什发声明表示痛心，前纽约市长也发声明表示，“从未有人像他一样，在如此长时间内为纽约市的商业和市民社会做出如此多的贡献。”所以，可见老爷子在美国的影响力有多大啊。很多人喜欢给他加称号，什么“十九世纪的第一个亿万富翁”，“全球最年长的亿万富..
森碟写作文，不小心暴露了爸爸田亮的囧事田亮微博截图田亮自从退役后，就开始迈入娱乐圈，不仅参加各种综艺节目，还是个段子手。田亮一家四口，通过《爸爸去哪儿》为公众所熟知，田亮不仅是体育明星娱乐明星，还是个相当不错的奶爸，森碟森碗的性格也深受大家喜爱。3月21日晚，森碟的作为把田亮又出卖了一把，田亮微博称：“写语文作业，老师让同学们用“虽然...但是...”造句，小学女生这样写的：奶奶煮的饭虽然很好吃，但是我问奶奶还有吗？奶奶说：都让爸爸吃光了！..
陈建州PO裸照亲证壮肌 网友却更关心是谁拍的 陈建州年轻打球时的照片 据台湾媒体东森新闻云报道，黑人陈建州最近靠饮食控制成功减肥，与巅峰时期相差10公斤，外型明显改变，还PO出裸照，看有没有人能帮他做个手机壳送给老婆范玮琪[微博]。不过，曾是篮球运动员的他，随着年纪增长，体力确实不如以往，他笑说，“以前可以飞扣，现在只能投投外线。” 陈建州高中时加入篮球校队，21岁就成为篮球国手，担任中锋或大前锋的位置，以前打球可以轻松扣篮，现在则是站外线投投三..
被曝做过裸模和小三，毕业嫁豪门的豆瓣女神是谁？昨天的热搜被一条叫做“晚晚扒皮”的新闻占据了，一夜之间微博上所有人都在转关于她的帖子，看到这里橘子君不禁有点蒙…晚晚是谁？为啥突然之间所有人都要扒她了？不明真相的带着一脑袋问号，橘子君也来凑了凑热闹。就这几天来说，对于晚晚这个名字，觉得还是有点熟悉的。就在前两天她穿了一件很多女星都尝试过的迪奥小礼服，并成功诠释出了自己的味道。非常美有没有，个人觉得穿出了自己的特色，并且比起几位一线女星也没输气质..