金融的本质是风险管理，让产品与风险承担能力匹配是金融监管的底线要求。证监会去年12月发布《证券期货投资者适当性管理办法》(下称《办法》)，成为中国资本市场首部专门规范适当性管理的行政规章。
为了保证新规顺利落地，证监会近日专门举办培训会议，对《办法》进行详细解读，并详细部署了各项准备工作，超过400家证券、期货、基金机构通过现场或视频方式参加了会议。
“去年12月12日，刘士余主席签发主席令，正式发布《办法》，这是中国资本市场首部专门规范适当性管理的行政规章，是统领市场适当性管理制度的‘母法’性质的文件。”证监会主席助理黄炜在培训会上说，投资者适当性制度对我们来说虽然还是比较新的制度，但这是已经被国际经验证明行之有效的制度，包含独特的制度意义和价值，将对资本市场投资者保护乃至整个行业产生深远影响，重新塑造市场生态。
让风险与风险承担能力匹配，并不仅仅局限于证券期货市场。第一财经记者注意到，在近日由人民银行牵头，银、证、保三个部门共同参与起草《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(下称《意见》)当中，五项核心改革的第一条就是“让产品与风险承担能力匹配，完善投资者适当性制度”。
黄炜表示，《办法》是中国市场首部专门规范证券期货市场适当性管理的部门规章，完善了适当性管理的制度体系，统一了适当性管理的基本标准，突出强调了经营机构所要承担的投资者分类、产品或服务分级、适当性匹配的义务和责任，标志着我国资本市场投资者适当性管理制度体系基本成形。
“投资者适当性管理，就是通过一系列措施，让‘适合的投资者购买恰当的产品’，避免在金融产品销售过程中，将金融产品提供给风险并不匹配的投资群体，导致投资者由于误解而发生较大风险。”黄炜在培训会上称，投资者适当性管理制度的目标，是让合适的投资者购买恰当的产品，依法参与证券市场的发行、交易活动，是连接发行、交易制度的主线和红线，也为投资者权益保护救济提供了基础和条件。
《办法》一共43条，以证券期货经营机构的适当性义务为主线展开，主要包括三类。一是以判断投资者风险承受能力为目标的投资者分类义务，二是以判断产品风险等级为目标的产品分级义务，三是以“将适当的产品销售给适当的投资者”为目标的销售匹配义务。
同时《办法》在多条规定中都对上述义务的强制性、持续性和开放性做了深化。“法律上的‘应当’就是‘必须’的意思，是强制性要求，不做不行，非做不可，违反了就要承担法律上的责任。”黄炜强调称，对经营机构而言，适当性管理要求不是时点性要求，而是时期性要求、持续性要求，不是一劳永逸，在某一个时点做了某一个动作就万事大吉，而是要持续努力，始终确保经营活动符合适当性要求。
对于金融创新可能会带来的监管漏洞，此次新规也设置了“兜底”条款，体现出“开放性”特点。比如第二十二条关于适当性匹配的底线要求中规定了“其他”需要考虑的范围、因素或者标准。
“这就是说，经营机构不能只限于机械执行《办法》的规定，简单对照《办法》列举的情形，还要围绕投资者保护的目标，发挥主观能动性。”黄炜解释称，千万不能认为“其他”就与公司没有关系了，如果日常监管和稽查执法中发现应当做到但没有做到的，即便属于“其他”情形，同样也要采取监管措施或者给予行政处罚。
银监会主席郭树清在3月2日的记者会上曾表示，一行三会正在研究一个共同的监管办法，可能是立足于最基本的标准，先统一起来，在大家共同遵守这个标准的基础上，各个机构、各个行业可以提出更高要求。
基于这样的考虑，银监会在理财业务方面也有进一步加强监管的计划，包括引导理财产品更多地投向标准化金融资产；要求理财产品与所投资产相对应，单独管理、单独建账、单独核算；严控期限错配和杠杆投资，不得开展滚动发售、混合运作、期限错配、分离定价的资金池理财业务；严格控制嵌套投资，加强银行理财对接资管计划和委外投资的监管，强化穿透管理，缩短融资链条等。
在证监会培训会议之后，券商、基金、期货公司等都需要按照要求迅速梳理规则，完善配套，以备新规正式实施。
“《办法》从7月1日起就要正式实施，下半年适当的时候要组织开展适当性专项检查，并根据检查情况适时开展专门的稽查行动。”黄炜告诫称，经营机构要有守法合规意识，希望不要成为适当性执法中的“首批”或“首例”违法违规典型。
(责任编辑：DF062)
,“大金融”监管0adc影视年龄确认 破局在即 证监会首推投资者适当性新规相关：
四川盆地盆底在中江被发现 海拔高度仅285.8米原标题：四川盆地盆底在中江被发现 海拔高度仅285.8米四川新闻网德阳3月14日讯（任伟记者周鸿） 四川盆地是中国四大盆地之一，那么这个“盆地”的“盆底”又在哪里？近日，来自德阳、绵阳、遂宁的3000余名群众在德阳市中江县普兴镇共同见证了“四川盆地盆底”的发现过程。四川盆地的盆周山地海拔多在1000米～3000米之间；盆底地势低矮，海拔200米～750米。而此次发现盆底的中江县普兴镇位于中江县的最南端，是三市（绵阳市、遂..
网宿科技：实控人在股价波动期间不存在买卖股票行为网宿科技(300017)3月14日晚间公告，公司股票当日成交47.96亿，公司对相关事项进行了核查，公司、控股股东和实际控制人不存在应披露而未披露的重大事项，或处于筹划阶段的重大事项。在成交量波动期间，公司控股股东、实际控制人不存在买卖公司股票的行为。
三四线楼市火爆 北漂还买得起家乡的房子吗？原标题：三四线楼市火爆北漂还买得起家乡的房子吗？中新经纬客户端3月14日电(罗琨) 年初流行一个段子：每到春节，北上广的Mary、Vivian和David陆续回家，变成了翠花、大妮和二狗子。不过，故事到这儿并未结束，北上广的筒子们发现当地房价已经超越了大家想象时，转而回到家乡购置房产，或者转向大都市圈周边的三线城市安家置业。进入2017年以来，三四线城市火爆的楼市吸引了更多目光。方正证券根据Wind数据整理的46个三四线样本..
3月上会企业无一被否 IPO过会率提升今年以来，证监会发审委合计审核了90家公司IPO申请，其中78家获通过，9家被发审委“拦下”否决，2家被暂缓表决，1家被取消审核，IPO审核通过率为86.67%，其中3月份上会的24家企业均顺利通过，未现被否情况，显著提升了IPO今年以来的过会率。中国证券业协会已在2月24日组织完成了对首发企业信息披露质量抽查的抽签工作，有6家被确定进行现场检查，而现场检查工作目前正在准备安排中。
东莞48岁母亲跟20多岁女儿同怀二胎 产下双胞胎原标题：东莞48岁母亲跟20多岁女儿同时怀二胎 产下双胞胎男婴这不是段子，东莞48岁的李女士怀孕了，是二胎，还是双胞胎，更罕见的是，她女儿也怀上了二胎。李女士喜悦中却莫名地担心：高龄产妇，又是双胞胎，担心孩子健康，担心产后能否照顾孩子，担心不能同时照顾女儿二胎，担心孩子以后的学习生活……48岁妈妈怀上二胎后失眠了胡庆菊主任介绍，今年48岁的李女士此前有一女儿，女儿前几年已结婚生娃。自全面二孩放开以来，李女..
OPEC月报：沙特称2月份原油提高至1001万桶/日新闻配图北京时间周二（3月14日），OPEC公布月度原油市场报告，月报中显示沙特称2月份原油产量提高至1001万桶/日。OPEC预计2月原油产量下降14万桶/日至3196万桶/日；科威特预计随着页岩油增持，油价有跌至每桶45美元的风险。伊拉克、阿联酋、安哥拉和委内瑞拉2月份实施了进一步的减产。OPEC援引第二信源称，OPEC 2月原油产量下降14万桶/日至3196万桶/日，因连续第二个月实施减产。OPEC上调2017年全球石油需求增长预期至126万桶/..
女神离婚后沦为窃贼 法官前夫筹三万帮她退赃取保原标题：曾经女神离婚后沦为窃贼 法官前夫筹三万帮她退赃取保35岁的她，曾经是当地的美女，嫁给了一名老师结婚生子。然而，婚后的她，天天喝酒打麻将不做家务，丈夫无奈离婚。她婚后生活窘迫，竟然去偷邻居家的钱被抓。在警方寻找亲属为她取保候审时，已经考入法院成为法官的前夫赶到，筹集了3万多元帮她取保候审。日前，汪清县法院破获的这起离奇盗窃案引出的背后的故事，让人不胜唏嘘。丢失两万多元现场无撬痕 原来是邻居捡..
吴敦义接受凤凰专访 妙解“党主席参选人互相攻击”国民党将在5月举行党主席改选，近来数份民调出炉，6位参选人中，原本选情最被看好的参选人吴敦义，民调支持度意外落后郝龙斌和洪秀柱之后，吴敦义接受凤凰卫视独家专访透露，内部民调他始终保持领先，吴敦义也谈到他选举的理念。国民党主席选战竞争激烈，参选人之一的吴敦义十四号接受凤凰卫视独家专访，对于近来出炉的民调数据不佳，支持度落后郝龙斌和洪秀柱，甚至有评论用“先盛后衰”形容选情，吴敦义不以为然。国民党主席参..
贵阳口岸销毁来自韩国的328支不合格干细胞针剂销毁不合格干细胞针剂。贵州出入境检疫检验局提供原标题：贵阳机场口岸销毁来自韩国的328支不合格干细胞针剂中新网贵阳3月14日电（周燕玲） 3月14日，记者从贵州出入境检验检疫局获悉，该局与贵阳海关机场办事处销毁一批来自韩国存在极大安全隐患、储存携带条件堪忧的针剂。2017年2月27日，贵州检验检疫局机场办事处与贵阳海关机场办事处进行联合查验时，从一名韩国仁川飞抵贵阳的旅客行李中截获一批不合格干细胞针剂，共计328..
吉比特一度“贵”过茅台 券商说概念炒作不敌茅台业绩增速一场关于贵州茅台（600519）和次新股的较量正在展开，被称为今年“最赚钱”新股的吉比特（603444）3月14日盘中股价一度超越贵州茅台，这也是时隔9个月后，贵州茅台股价盘中再度被超越。3月14日开盘，吉比特高开2.36%后震荡走高，此后在10时35分左右最高涨至375.18元/股，涨幅4.64%，一度超过贵州茅台成为当时A股最贵的股票。彼时，贵州茅台微跌0.5%，报价369.62元/股。不过，最终“老股王”依旧，贵州茅台还是扳回这一局，截至收..