一边是“资产荒”的投资环境，一边是大量的“闲钱”需要配置，在这样的情况下，做好大类资产配置是一个从个人到机构投资者都需要重视的问题。当前，A股市场低位徘徊，债券市场则震荡，大宗商品价格波动，房地产面临高位……居民的资产配置到底该怎么来做，且听知名私募来分析。
3月10日，在格上财富和招商证券联合举办的“首届中国证券私募年度论坛暨金樟奖颁奖盛典”上，拾贝投资创始人胡建平，世诚投资董事长陈家琳、弘尚资产CEO尚健、泓湖投资合伙人李蓓、暖流资产固定收益部总经理张睿五位知名私募围绕今年的资产配置、股票、大宗商品、债券等市场的机会与风险进行分享，干货很多。
李蓓的看法是，今年大宗商品从基金角度来说不看做多的机会，而是走掉做空。因为商品市场现在类似股市的4800点或者更高。虽然绝大部分大宗商品的供应上升周期还在进程中，但是实际需求的高点可能会发生在二季度或更早，后面进入阶段性的调整。
张睿表示，债券市场收益率走势去年是W型，今年可能是N型，美联储加息、理财新规的落地都会是债券市场的冲击，随着债券收益率的回调不停的攀升，债券资产更看重的是它的配置价值。
我们特将讨论内容原汁原味奉上，以飨读者。如下：
(嘉宾观点仅供参考，不构成投资建议)
在今年股票的配置方面，对于专注于二级市场投资的管理人来讲，我们的配置无非是在现金和股票仓位上做配置，现在我们觉得可以采取中性的仓位做二级市场配置。在股票方面还是比较倾向于成长，我们现在面临的经济阶段是转型周期，转型将会是比较长的阶段，整个转型的意义无非在于代表转型方向的板块，它们会成长，这占据比较大的比例。所以我们今年的整个配置在仓位上是略微进取，配置还是倾向于成长。
坦白说最终四季度的回调，我们也没有完全的判断到，因为回调的时点、幅度事先很难预计，我们看到债券市场经历了连续上涨以后相对价值慢慢地越来越小，在去年看到很多的广义基金的量非常大，债券去年市场的余额到60万亿，很大的量都是在2015年、2016年增长上来的，回看2013年、2014年只有4万亿，大部分到了广义账户里面，它们是这一轮主力。去杠杆在什么地方，没在实体，除了居民部门在房地产加杠杆以外，金融机构也在加杠杆，广义的金融机构，除了银行以外大量的产品，它的主要投向都在债券这个市场上，所以到去年四季度我们会看到一个现象，很多的机构拿到的负债成本比面临的资产成本要高，是倒挂的，又被动的不得已在自己的产品上面还要去加杠杆，本身那个负债成本就是杠杆来的，它投资的过程中还要去加杠杆，我们当时认为这个是无法延续的，除非外面有更大量的资金涌向这个市场，但是三季度的央行货币政策报告出来之后实际上已经表明了货币政策转向的态度，未来的水我们判断会少，会脱虚向实，所以实际上我们做了动作以后会慢慢看到市场的回调，包括回调一直延续到现在。
如果说2017年我们看整体市场走势，这里面我也是抛个砖，只有事后会印证，去年我们总结一下收益率走势总结成一个W型，年初下行、中间振荡、四季度的时候上行。我们今年总结是N型，N的第一笔是延续去年的W没有走完，美联储加息、理财新规的落地都会是债券市场的冲击，随着债券收益率的回调不停的攀升，债券资产我们更看重的是它的配置价值，它的票息就有一定的配置价值，我们认为今年会有一次实现资本利得的机会，收益率会有一个回落的过程，会有交易性的机构涌向这个市场带来收益率的回落，到了四季度十九大，包括今年基建、PPP项目逐步的落地，对于我们整体从今年四季度到明年宏观环境的支撑，我们可能认为对债券市场会又迎来一轮利空，所以从走势上来说我们大体的判断是倾向N型。
(原标题：五大知名私募论资产配置：股市、大宗商品、债券怎么配，看了就知道！)
(责任编辑：DF010)
,五大知名私募论5ydj 资产配置：股市、大宗商品、债券怎么配相关：
叙首都发生爆炸致37死 死者大多来自伊朗原标题：叙首都老城发生爆炸造成37死 死者大多来自伊朗据叙利亚官方通讯社报道，当地时间11日上午在叙利亚首都大马士革老城地区发生两起炸弹爆炸，初步消息称，造成多人死伤。目前暂无组织宣布对爆炸负责。叙利亚警方告诉现场采访的记者，大马士革老城爆炸袭击针对的是伊朗游客，目前已致37人死亡，死者大多来自伊朗。（央视记者徐德智）
美日军演夺项目假想中国 美媒又炒作中美大战图为2月初美国“卡尔·文森”号核动力航母在太平洋上演练。原标题：美日军演夺项目假想中国 美媒又炒作中美大战【环球时报综合报道】特朗普上台以来，日本一心加强日美同盟的心愿似乎已经做实。但就像美国《国家利益》杂志罕见重登旧文章一样，美国人也有自己的考量，真刀真枪时不会轻易摊牌。在东太平洋，日美3月6日在加利福尼亚州彭德尔顿营地结束了自2006年以来每年例行的“铁拳”联合军演。该军演旨在由美海军陆战队“代培..
马来西亚将与朝鲜就“互扣国民”谈判原标题：马来西亚将与朝鲜谈判 在朝马来西亚公民目前安全中新网3月11日电 据马来西亚南洋商报网站消息，马来西亚(大马)将在近日与朝鲜举行谈判，以尽速解决互禁对方国民离境的外交风暴。马来西亚外交部长阿尼法今天说，马朝并未断交，所以无需求助第三方安排会谈。“我们将直接与朝方接洽，不过谈判地点未定。”阿尼法今日首次与9名受困朝鲜的大马人家属见面后，在记者会上这么说。资料图：韩国民众在首尔观看朝鲜籍金姓男子在..
当“肉垫”救男孩 他却没能再醒来周明洪生前照塑料棚坍塌，周明洪和阿想一同坠下。 监控录像记录下周明洪飞奔救人的一幕。 文/图广州日报全媒体记者李贤通讯员吴学军 周明洪“回家”了。从佛山南海到贵州六盘水，他的骨灰被送到村口时，几乎整个村子的人都来接他了。2月25日傍晚，在南海做保安的退伍军人周明洪，做了一件在他看来再平常不过的事——营救一名身处险境的男孩。不幸的是，他这一次的见义勇为，献出了自己年仅38岁的生命，也丢下了妻子和儿..
第9家股份行要来了！离股份行A股集体亮相还差四家摘要 【第9家股份行要来了！离股份行A股集体亮相还差四家】3月10日晚间，浙商银行宣布A股上市计划，拟首次发行不超过44.9亿股A股股票并于上交所上市。这也意味着，时隔7年，A股市场将迎来第9家全国股份制银行——浙商银行，H股银行拟回归A股的数量也增至9家。（券商中国） 在银行监管日趋严格和银行IPO开闸之下，银行提高资本充足率最有效方法无疑是A股..
商务部：中国官方三年对非总投资600亿美元 民间投资更高 十二届全国人大五次会议新闻中心今日举行记者会，邀请商务部部长钟山、副部长王受文、副部长钱克明就“改革开放调结构创新驱动促发展”的相关问题回答中外记者的提问。 商务部副部长钱克明表示，2015年12月，中非双方在南非的约翰内斯堡举办了中非合作论坛峰会，习近平主席在峰会上宣布了中非“十大合作计划”，包括工业化合作、农业现代化合作，也包括基础设施建设。据了解，去年中国企业对..
广东湛江回应“潜水员捕捞鲸鲨”：是转运救助原标题：广东湛江回应“潜水员捕鲸鲨”：系转运受伤鲸鲨新京报快讯(记者王煜)广东湛江“疑似三名潜水员围捕鲸鲨”一事调查完毕。今日(3月11日)下午，湛江市海洋与渔业局通报称，此事发生于三亚海域，经查实为转运救助受伤鲸鲨，并非围捕，已对“传播不当言论”的网友进行批评教育。潜水员转运救助受伤鲸鲨新京报此前报道，3月8日晚，微信名为“湛江姚鹏”的网友在一个微信群发布了一条短视频。视频中，三名身穿潜水设备的人员，..
原来是不给名分就砸盘 乐视的这个“老二”用情太深摘要 【原来是不给名分就砸盘 乐视的这个“老二”用情太深】尽管乐视网公告了投资人投资款项已分期到账这个利好消息，但是，上周乐视网股价继续徘徊在31元附近的悬崖边上，看不到回心转意的迹象。（券商中国） 尽管乐视网公告了投资人投资款项已分期到账这个利好消息，但是，上周乐视网股价继续徘徊在31元附近的悬崖边上，看不到回心转意的迹象。 ..
黄浦江将再添越江隧道芦恒路越江通道(图1)黄浦江将再添越江隧道，芦恒路越江通道规划方案正在上海市路政局官网上公示。根据规划方案，该工程西起景东路，东至浦锦路，长约3.6公里。建成后可分流徐浦大桥交通量，成为联系松江、闵行、徐汇、浦东新区的又一条交通干道。随着浦东新区、徐汇区、闵行区等南部区域的发展，中心城以南地区黄浦江越江交通需求持续增加，徐浦大桥的交通拥堵状况日益严重。为缓解该区域越江难问题，规划芦恒路黄浦江越江通道列为近期建设工程..
台退休少将痛殴“台独”分子 告诫“暴力绿委”小心点“228”纪念日当天，台湾“统独”两派曾在中正纪念堂前大打出手。（台媒图）据台媒报道，曾在不久前的“228”纪念日当天，于自由广场前痛殴“台独”分子的台军退休少将杨思圣，今天来到民进党内素有“暴力绿委”之称的王定宇办公室，暗示“请‘委员’小心点”。对此，王定宇声称，已交台警政单位查处。报道指出，台“考试院”7日举办年金改革公听会，退休少将杨思圣等6人曾前往要求列席，之后在会场抗议，公听会因此中..