临近年终，新三板某挂牌公司市场总监王杰(化名)忙昏了头。除了完成日常的业务外，公司董事长还下达了全力“冲单”的军令状，营业收入保底金额居然精确到了万元。压力之下，王杰甚至计划将一些准备留到明年落地的业务挪到今年来完成。董事长“冲单”死命令的背后，是该挂牌公司今年的营业收入距离最近两年复合增长率不低于30%的硬指标还差100万元。最近两年营业收入复合增长率不低于30%，这也是公司维持在创新层的重要条件之一。因此，王杰的公司必须全力以赴。“大家再坚持一下，不要成为公司的罪人。”王杰拼命工作的同时不忘给下属打气。
相较于频频上演“不死鸟”神话的一众A股壳公司，新三板市场的“壳”价值远不能与之相提并论。在流动性严重不足的现阶段，身处创新层的做市挂牌企业往往面临估值偏低的尴尬局面。不少挂牌公司做市热情下降，部分公司打算转回协议转让方式甚至摘牌。比如，世纪空间就铁了心要上A股，一咬牙成为首家新三板创新层摘牌公司
不过，对于短时间内还“没想法”的挂牌公司，留在创新层意味着保持在新三板市场的“高端”身份。从目前的情况看，占比不到一成的创新层公司仍是各路资金关注的焦点，因此保住创新层的身份还是很有必要。其中，财务、交易情况以及股东等方面的要求成为“保层”公司的核心抓手。
来自研究机构洪三板的数据显示，按照《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法(试行)》(简称《分层办法》)创新层门槛标准，明年创新层有望新增超过900家公司。这几乎就是再造一个创新层。尽管距离调层时间——每年5月最后一个交易周的首个转让日还有近半年时间，但财务数据的时限就在今年年底。围绕着创新层的“保与进”，一场暗战已经展开。
而自然人投资者门槛较高。这要求投资者本人名下前一交易日日终、除信用证券账户资产以外的证券类资产市值500万元以上。同时还需具有2年以上证券投资经验，或具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景或培训经历。符合上述条件的投资者，还需开设新三板账号，才能成为合格投资者。
由于第十二条中“合格投资者不少于50人；最近60个可转让日实际成交天数占比不低于50%”须同时满足，有机构人士预计，若合格投资者股东数目限制不变的话，明年2月左右，不达标的新三板企业或选择在那段时间集中吸引更多的合格投资者成为公司股东。
从现有方式来看，挂牌公司引入股东主要通过协议转让、参与一级市场定增和做市三种方式。
一位新三板公司高管对中国证券报记者表示，定增引入的股东人数有35人限制，且定增发行审核周期较长，同时发行价格过低可能引发中小股东不满。协议转让同样面临转让价格的难题。从目前情况看，要使合格投资者数量达标的最佳路径就是参与做市或引入更多做市商。一方面，做市商本身就是合格投资者；另一方面，目前新三板公司已突破一万家，而合格投资者数量与挂牌公司数量不在一个体量下，在做市商的撮合下，有助于吸引更多市场内的投资者成为企业股东，成交价格也是市场化的价格。该人士对记者说，他所在的公司所处行业热门，协议转让转做市后，目前已经有7家做市商，股东人数也有所增加，已经超过150人，基本能够保证继续留在创新层。
软岛科技董秘对中国证券报记者表示，近期公司董事长也参与了多项面对做市商和投资者的路演，争取为公司吸引到更多的合格投资者股东。由于这一指标的考核时限在明年4月左右，公司仍有时间积极推介和准备。
此外，近期关于合格投资者的门槛也传来了一些积极的声音。12月16日，证监会公布的《证券期货投资者适当性管理办法》(简称《办法》)指出，自2017年7月1日起，自然人的金融资产不低于500万元、或者最近3年个人年均收入不低于50万元的都属于合格投资者。此前，这一标准为不低于500万元证券资产。同时，在近期举办的2016中国(浙江)新三板发展大会上，股转系统市场发展部总监孟浩表示，新的证券市场投资者适当性管理的整体框架的确定，可能为新三板的投资者适当性管理提供新的指引和参考。
不过，孟浩同时指出，“原来新三板是法人500万元的注册资本或者是实缴资本，现在《办法》中的法人标准是2000万元的净资产和1000万元的金融资产，这一块门槛提高了。”
该《办法》的生效日期是明年7月，远水解不了近渴。这意味着如果维持条件没有大的改变，相当部分的新三板企业仍然要在明年4月底前解决合格投资者和交易量的问题。
公告显示，远泉股份关联人江西远泉实业集团有限公司2014年度、2015年度分别占用远泉股份资金1401.35万元、2.69亿元，2016年初至6月30日累计占用远泉股份资金4790.40万元，且资金占用未作临时公告，远泉股份未按规定履行决策程序及进行审议。根据相关规定，江西证监局决定对远泉股份采取出具警示函的行政监管措施，计入诚信档案。
对此，远泉股份主办券商国盛证券发布公告称，其督导企业远泉股份因收到江西证监局出具的《行政监管措施决定书》，根据规定，远泉股份将在2017年全国中小企业股份转让系统调整挂牌公司所属层级时被调出创新层。
玖隆再生公告称，公司因存在关联方、股东资金占用行为，且未履行相应决策审批程序，未及时进行信息披露，被江苏证监局出具警示函。10月24日，玖隆再生发布公告称，公司已不满足创新层维持条件，因此将可能于2017年5月底由创新层调整至基础层。
米米乐发布的公告显示，公司于2015年、2016年1月至3月期间，与公司控股股东、财务总监及另一公司存在资金往来，构成了关联方占用公司资金问题，被四川证监局出具警示函。9月21日，时任米米乐主办券商东兴证券发布公告称，米米乐可能由创新层调整至基础层。随后在今年11月，米米乐与主办券商东兴证券分手，选择华林证券作为主办券商。
天富电气、点动股份和浙江国祥均存在资金占用未及时披露的问题，因此被当地证监局出具警示函，存在被下调至基础层的风险。
而奇致激光则由于《公开转让说明书》关联交易不完整、2015年半年报关联交易披露不完整，被湖北证监局采取出具警示函的监管措施。
(原标题：大考临近 创新层上演“保层”暗战)
(责任编辑：DF309)
,大考临近 创新层上演“保层”冯天奇闹通州 暗战相关：
基本法将被纳入香港初中课程 使学生了解一国两制原标题：《基本法》将被纳入香港初中课程 使学生深入了解“一国两制”【环球时报驻香港特约记者孙越】香港回归近20年，《基本法》在中学课程一直没有课时安排。有港媒报道称，香港课程发展议会已通过的《中学教育课程指引》，将新增《基本法》课时要求，全香港中学须在初中的三年内，预留至少15小时教授《基本法》。据香港《星岛日报》21日报道，课程发展议会上月底通过修订后的《中学教育课程指引》，并就更新作出最后建议，港..
跨境并购“黑天鹅”风险显现摘要 11月21日，浪潮信息一纸业绩预降公告，揭开了其在委内瑞拉的投资风险。今年以来，上市公司掀起了海外投资热潮，大型并购案例不断涌现。业内人士表示，随着海外投资的“黑天鹅”事件不断出现，企业跨境并购面临的挑战加大。 11月21日，浪潮信息一纸业绩预降公告，揭开了其在委内瑞拉的投资风险。今年以来，上市公司掀起了海外投资热潮，大型并购案..
举牌后遗症凸显 独董辞职潮再现摘要 尽管二级市场举牌风波有所消退，但资本强势介入引发上市公司内部震荡仍在发酵，首当其冲的就是独董辞职潮。数据显示，近三个月以来，上市公司共发布了86条独董辞职公告，平均每个交易日辞职独董达1.3位。 尽管二级市场举牌风波有所消退，但资本强势介入引发上市公司内部震荡仍在发酵，首当其冲的就是独董辞职潮。数据显示，近三个月以来，上市公司..
真心关切维护投资者合法权益——专访投保基金公司负责人摘要 投资者保护重于泰山。保护投资者尤其是中小投资者的合法权益，不仅是资本市场健康运行的内在要求，也是维护社会公平正义的有效途径。2016年，投保基金公司紧紧围绕落实党中央、国务院有关投资者保护工作重要精神和证监会工作部署，充分利用现有资源和经验，积极发挥“一体两翼”作用，切实维护投资者合法权益，在有效维护投资者资金安全和监测证券公司风险、主动征集投资者意见参与市场建设、积极..
国海证券：认可债券交易协议 相关机构正协商具体方案摘要 12月21日，陷入“代持违约”纠纷的国海证券连发两份公告，表示已经与相关涉事机构达成共识，认可债券交易协议，愿共同承担责任。目前正与涉事机构沟通协商有关具体方案，但相关事项仍存在较大不确定性。 12月21日，陷入“代持违约”纠纷的国海证券连发两份公告，表示已经与相关涉事机构达成共识，认可债券交易协议，愿共同承担责任。目前正与涉事..
一手问询函一手说明会 上交所“左右开弓”探索新监管模式摘要 从严监管已是市场各方的共识。今年以来，上海证券交易所一手问询函，一手重组说明会，牢牢地把握住上市公司重大资产重组、“高送转”等监管关键环节。这种“左右开弓”的新监管模式，起到了正本清源、驱散迷雾的效果。 从严监管已是市场各方的共识。今年以来，上海证券交易所一手问询函，一手重组说明会，牢牢地把握住上市公司重大资产重组、“高..
投服中心表示 扩大持股行权范围保护投资者权益摘要 今年以来，中证中小投资者服务中心(下称“投服中心”)在上市公司重组说明会等领域“锋芒毕露”。投服中心日前接受中国证券报采访表示，计划扩大持股行权范围、深化持股行权方式，积极推动投服中心“入法”，积极保护中小投资者合法权益。 今年以来，中证中小投资者服务中心(下称“投服中心”)在上市公司重组说明会等领域“锋芒毕露”。投服中心日..
机构抢食不良资产“蛋糕” 外资优势不再 第三梯队出奇招摘要 年底不良资产处置提速。面对数十万亿元的大“蛋糕”，四大资产管理公司、地方资产管理公司、外资机构之外被业内称为“第三梯队”的民营资产处置机构频频出新，争抢“蛋糕”。另一方面，随着国内不良资产处置实力的增强，外资的竞争优势不再。 年底不良资产处置提速。面对数十万亿元的大“蛋糕”，四大资产管理公司、地方资产管理公司、外资机构之..
村民去上坟 没想到十几万的真车给烧走了李先生家被烧的汽车原标题：奇！利津一村民上坟遇糟心事十余万真车被烧成“灰”齐鲁网东营12月20日讯 冬季天气干燥，极易发生火灾。近日，东营市利津县市民李先生碰到了这么一件窝心事。李先生的妻子驾车去上坟，坟还没上完，却发现自己好端端停在路边的轿车，被大火给吞噬了。当记者得知消息赶到现场时，消防官兵已经将明火扑灭，原本美观的轿车，被烧得只剩下一副骨架，彻底报废了。说起当时轿车起火的情形，目击者崔云胜老人..
港股通相关指数明年发布摘要 中证指数有限公司将于2017年1月16日发布中证港股通综合指数、中证港股通50指数和中证港股通内地证券公司主题指数，以反映互联互通机制下香港上市相关公司的整体状况和走势，为投资者提供投资工具。 中证指数有限公司将于2017年1月16日发布中证港股通综合指数、中证港股通50指数和中证港股通内地证券公司主题指数，以反映互联互通机制下香港上市相..