政策组合拳严打IPO 机构高报价被剔除

2014-01-15 02:30:01 来源:网络

  证监会新近发布的新股发行定价新规已经产生连锁反应。除了1月13日已有5家公司宣布延迟发行以外,另有等待定价的其他发行人也开始紧急调整发行价以应对新规。其中,昨日发行的新股公告中,东易日盛(002713)因为市盈率高于行业平均,将连续3周发布投资风险公告。此外,为了应对“发行市盈率低于行业平均值”的要求,新股已经剔除了大部分机构的高报价。

  报价过高需提示风险

  1月14日,多只新股发布发行公告。昨日发布发行公告的新股包括东易日盛众信旅游(002707)、恒华科技(300365)、鹏翎股份(300375)、汇中股份(300371)、贵人鸟(603555),博腾股份(300363)则暂缓发行。因为市盈率高于行业平均,根据证监会最新规定,东易日盛将连续3周发布投资风险公告。

  除了中小板公司东易日盛之外,其他新股的发行市盈率均低于行业平均水平。另外,有多只新股进行了老股转让,所占比例低于发行股份总量的50%。

  东易日盛发行价为21元/股,对应的2012年摊薄后市盈率为38.32倍,高于建筑装饰行业平均市盈率。根据新规,东易日盛须连续3周发布投资风险特别公告。公司发行股份总量为3121.01万股,其中发行人股东公开发售其所持股份708.96万股,转让所得资金为1.49亿元。

  3家创业板公司恒华科技鹏翎股份汇中股份进行了老股转让。恒华科技发行价格为43.21元/股,对应市盈率42.16倍,低于行业最近一个月静态市盈率53.83倍。发行股份总数为1208万股,其中公开发行新股632万股。发行人股东公开发售股份576万股,占发行总股份48%,转让获得资金总额为2.49亿元。

  两新股逾九成报价被剔除

  另外,在机构询价方面,为了使报价低于行业平均值,部分IPO大幅度剔除了机构高报价,如扬杰科技(300373)、众信旅游

  扬杰科技在1月14日凌晨发布的发行上市公告中称,决定申购价格为25.5元/股及以上的初步询价申购予以剔除,占本次发行累计申购总量的94.28%。

  扬杰科技发行价格确定为19.5元/股,对应2012年摊薄后市盈率为26.53倍,低于中证指数公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率26.64倍,同时低于可比上市公司的平均市盈率51.96倍。

  从扬杰科技的市盈率不难发现,其为了低于中证指数公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率,不得不砍掉九成以上的最高报价。剔除了94.28%以后,扬杰科技的市盈率才刚刚低于平均市盈率,这无疑是其大幅剔除最高报价的一个原因。

  与扬杰科技的相同,在剔除了占询价申报总量96.33%的高报价之后,众信旅游此次定价的估值水平低于同行业已上市公司超过四成。公司定价23.15元/股对应的2012年摊薄后市盈率为22.05 倍,低于行业最近一个月平均静态市盈率38.32倍,仅为行业平均水平的58%。

  IPO新政监管加码,剑指新股三高发行。有分析指出,监管层在发行环节严打高价,或许会把风险转嫁至二级市场,但另一方面,在“低于行业平均市盈率水平”的风险提示之下,低价发行势必会引发新股上市后的热炒,如果谁有幸中签,如此低的市盈率肯定在二级市场要大涨,一个个都要赚的盆满钵满。

(责任编辑:DF127)

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