证监会主席刘士余近日提出“用来路不当的钱从事杠杆并购，行为上从门口的陌生人变成野蛮人，最后变成行业的强盗”，疾风骤雨尽显雷霆之威，甚至说出“当你挑战刑法的时候，等待你的将是开启的牢狱大门”。话是实话，却透露出证监会在监管过程中对许多资本行为的无奈。
结合时间点，刘主席无非是将万能险与昔日美国杠杆收购中的垃圾债券挂钩，也将被判十年监禁、赔款和罚金11亿美元的“垃圾债券大王”米尔肯与现今中国A股上呼风唤雨的某某系大佬挂钩，加上“私募一哥”徐翔涉嫌操纵证券市场、内幕交易罪一案公开开庭审理，此举明显是在敲山震虎。不过，初衷甚好，结果却未必佳。
历史总有惊人的相似。类似万能险的垃圾债券伴生于美国70年代末到80年代的第四次并购浪潮——杠杆并购，其时也与当前中国的经济环境惊人相似。
第四次并购浪潮以恶意并购为主，“小鱼吃大鱼”时有发生，好像门外到处都是野蛮人。恶意并购的“恶意”是指不顾目标公司的意愿而采取非协商购买的手段，对于广大股东来说，往往可拿到高出20%至40%的股票溢价，也就谈不上恶意，也发展了目标企业反并购战术，如焦土政策、毒丸计划、绿色邮件和双层资本化等。杠杆并购所主导的第四次并购浪潮也并非都是消极的，依然有其积极的一面。
第四次并购浪潮历时整个80年代，在1985年达到了最高峰，到1989年全球发生了7700起并购，并购价值达到550亿美元，有效地发展了中小企业，促成了许多行业的重组和集中，其中完成并购的资金90%来自借入；经营不良的大型联合企业成为主要的并购对象，在被并购后往往进行资产剥离和分拆；也促进了大型公司主动减肥以避免被并购，形成了“主业回归”的经营环境。杠杆并购增强了银行业的进取意识，制服了当时的经济滞涨，并奠定了90年代后美国的经济大繁荣和股票大牛市。
当今全球经济下滑，中国经济结构也处于经济新常态L型转变之中，实体企业各种税收较高，且价值被低估，人民币超发、游资充分并多数在虚体经济空转，而保险企业万能险产品年化结算利率普遍在5%以上，部分甚至高达7%，因此，保险企业使用高结算利率万能险在二级市场举牌水到渠成，杠杆并购数量加剧也成为必然。目前入市的险资主要包括恒大系、宝能系、安邦系、生命系、阳光保险系、国华人寿系和华夏人寿系。
此轮野蛮人主要瞄准了品牌实体企业，而且都处在估值被低估且公司治理结构不尽完善的阶段，股权分散度大，品牌度高，因此成为目标公司也并不冤枉。事物都有两面性，企业选择上市，既可以借助资本市场的价格信号，迅速汇集大量需求资金，又可以有效引导各种生产要素、经济资源进行优化配置，从而成为龙头企业；但是企业选择上市，也必然成为资本市场竞相追逐的标的物，因此也应该尽早建立现代企业制度，通过完善公司治理结构有效狙击恶意收购。
对于监管机构，更应该做的是未雨绸缪，或者是亡羊补牢，但必须运用法律、法规乃至规则进行系统性规范，逐步建立制度并持续完善，让“野蛮人”无法长成“行业强盗”。仅靠喊话或临时政策往往会矫枉过正，更会产生负面效应，让投资人不敢投资，让委托方不能委托，反而不利于资本市场的长期健康发展。
(原标题：用刚性制度 让“野蛮人”无法成为“强盗”)
(责任编辑：DF319)
,用刚海上钢琴师影评 性制度 让“野蛮人”无法成为“强盗”相关：
全球媒体扫描：中海油中标墨西哥两个深水石油区块摘要 中海油在一次被视为墨西哥能源改革“皇冠上的明珠”的招标中，中标十个深水石油区块中的两个。其中一个距美墨海上边境只有6.5公里，其开价远远高于起拍价。首个中标区块的中标价格是起拍价的六倍，第二个中标区块的情况也差不多。 英国《金融时报》 12月6日中海油中标墨西哥两个深水石油区块油价涨势将面临危险，欧佩克减产协议本身也会受到严重..
秦始皇兵马俑博物馆大门建设动工(图)华夏经纬网 2014-12-12 13:35:48工程效果图。 记者 田进 摄中新网西安12月11日电 11日，秦始皇兵马俑博物馆大门建设及广场环境改造正式动工，该项目规划建筑面积4934平方米，占地总面积约73909平方米。该项目也是陕西省建设十大文化旅游景区中，秦兵马俑文化景区建设的项目之一。 据介..
罗尔：我没到山穷水尽地步 真没钱治病还有房子原标题：罗尔说“罗尔事件”1我从小结巴，上学时，老师看有人打瞌睡，就把我叫起来回答问题，我结结巴巴的回答，常常能引起哄堂大笑，然后，同学们的瞌睡就没有了。慢慢地，我害怕说话，厌恶说话，尤其不敢与能说会道的人对话，能不说话我尽量不说，有话要说时，我就用笔写，把自己写成了文人。突如其来的“罗尔事件”，把我卷入舆论风暴的中心。来自全国各地的记者，全都是能说会道的人，我无路可逃，不得不说，结结巴巴地说，..
美国10月份工厂订单较前月增长2.7%摘要 美国10月份工厂订单较前月增长2.7%，预期增长2.6%。 北京时间12月6日晚间消息，据彭博报道，美国人口普查局公布，美国10月份工厂订单较前月增长2.7%，预期增长2.6%，9月份工厂订单向上修正至较前月增长0.6%。 扣除运输品的新订单10月份增长0.8%。 扣除国防用品的新订单10月份增长2.9%，9月份增长1.1%。 不含飞机、扣除国防用品的资本品新..
谢霆锋王菲牵手遛弯 像一对老夫老妻(图)遛弯中的王菲、谢霆锋（资料图）12月6日，有网友晒出王菲谢霆锋牵手遛弯的照片，两个人打扮随意，却飘出一股甜蜜的气息，有种老夫老妻出门的既视感。谢霆锋紧牵王菲的手（资料图）两人遛弯时，也非常熟络地互相牵住对方的手。在遛弯结束回到小区楼下时，王菲十分自然地向前开门，两人一同回到爱巢。王菲开门（资料图）此前，也有网友爆料王菲和谢霆锋疑似一起出行，还晒出两人在机舱内的休息照。照片中，谢霆锋戴着耳机和墨镜，..
一定要有钱吗 什么样的男人最吸引女人？有的男人说“我不吸引女人，是因为我们有车、没有房、没有钱、长得又不帅”。如果你真的那么想，那你就大错特错了！女人看男人的眼光不仅仅局限于外在，其实男人的一些特质同样能够吸引女人。什么样的男人最吸引女人？（供图/东方IC）一、安全感女人天生缺乏安全感，尤其是一个女人孤身在外的时候，最渴望的就是能有个男人陪伴她，给予她这份安全感，这也是她最想要在男人身上得到的。男人如果能处处保护着女人，让她感受到有你..
女人最看不上五种男人如今单身男女越来越多，很多男女都不想谈恋爱，而更喜欢一个人生活，这其中跟男人的一些缺陷有很大关系。她认为，跟你在一起还不如自己一个好，那何必谈恋爱。究竟，女人看不上哪种男人呢？女人最看不上五种男人（供图/东方IC）一、打肿脸充胖子之所以让男人别打肿脸充胖子，是因为当你给了女人希望，却又什么都办不到，或者把事情办得一塌糊涂，让女人失望之极，那时要得到谅解，你会发现比不做损失更大。所以，如果男人没有那..
悉心照料被遗弃患病女婴8个月 网友点赞白衣天使网络图原标题：悉心照料被遗弃患病女婴8个月 网友点赞白衣天使新华网南昌12月6日电题：悉心照料被遗弃患病女婴8个月 网友点赞白衣天使新华社“中国网事”记者 陈毓珊 沈洋一段“独白”，让人牵肠挂肚；一种担当，感动万千网友。有这样一群医者，用爱守护着一个素不相识的孩子，用行动与责任诠释大医仁心。在江西南昌市第三医院新生儿科，记者见到了这群白衣天使。“在我的记忆里只有白大褂”“爸爸妈妈你们为什么不来接我？..
美国10月贸易赤字大幅扩大 创四个月最高水平摘要 【美国10月贸易赤字大幅扩大 创四个月最高水平】美国10月贸易逆差426亿美元，逆差规模创四个月新高；预期逆差420亿美元，前值由逆差364亿美元修正为逆差362亿美元。 北京时间12月6日21:30，美国公布了其10月贸易帐。 数据显示，美国10月贸易逆差426亿美元，逆差规模创四个月新高；预期逆差420亿美元，前值由逆差364亿美元修正为逆差362亿美..
欧盟退欧谈判代表：英国退欧谈判需在18个月内完成摘要 【欧盟退欧谈判代表：英国退欧谈判需在18个月内完成】北京时间12月6日，欧盟退欧谈判代表Barnier称，欧盟已经准备好接收英国发出的退欧书面通知。谈判时间要比预期更短，不会超过两年。如果英国政府在3月末发出通知，几周后即可启动谈判，退欧协议将于2018年10月完成。 北京时间12月6日，欧盟退欧谈判代表Barnier称，欧盟已经准备好接收英国发出..