随着人民币兑美元汇率下跌，基金QDII(境外合格投资者)日益成为国内投资者寻求资产全球化配置的重要投资方向。
事实上，今年以来基金QDII业绩表现也相当可观。
11月初，上海证券基金评价研究中心发布的研究报告显示，今年第三季度其纳入统计的109只QDII基金有100只取得正收益，占比92%。
按投资类别平均收益率排列，投资大中华区的基金QDII以10.77%的平均回报位居榜首，投资亚太区(日本除外)QDII以10.66%位列次席，投资新兴市场与欧美市场的基金QDII平均收益率也分别达到9.39%和7.79%。
在多位基金业内人士看来，基金QDII之所以取得不菲的投资成绩，一个重要原因是全球不断加码的QE政策令全球金融市场股票债券价格持续上涨，推动基金QDII业绩水涨船高。但是，随着全球货币政策趋于正常化，加之特朗普当选美国总统引发全球贸易保护主义抬头，未来一段时间全球金融市场波动加剧，由此会带来基金QDII业绩分化。
“事实上，当前基金QDII投资范围主要分为股市、楼市、大宗商品、债券等，不同标的的收益风险比各有不同，而且境外投资市场存在不少信息不对称，以及汇率风险等，这是投资者需要注意的投资风险，不应趁着基金QDII热销之间盲目投资。”多位基金业内人士指出。
毕竟，国家规定个人每年换汇额度为5万美元，令不少投资者发现，QDII或许是他们将更多资金配置到海外资产的重要合规路径。
以投资美股美债的基金QDII为例，这类基金产品通过换汇投资美股美债，间接令投资者持有一定额度的美元资产，对冲人民币贬值风险。毕竟，当投资者赎回份额时，基金管理方会按照份额赎回当天美元兑人民币汇价换成人民币资金，由此让投资者成功规避了基金QDII投资期间人民币汇率贬值损失。
“不过，对冲人民币贬值不足以令基金QDII出现认购热潮。”多位基金业内人士指出，真正导致基金QDII持续受追捧的幕后推手，是今年以来多数基金QDII投资回报全面跑赢A股投资基金。
数据显示，今年以来，基金QDII的平均收益为7.63%，较多数A股投资基金更高。其中，中银标普全球精选受益美股屡创新高，收益率更是达到37.93%，而今年以来黄金与原油价格出现反弹，令上投摩根全球天然资源收益率一度达到33.33%。
“原本以为英国脱欧、特朗普当选美国总统等黑天鹅事件会造成全球股市冲高大跌，拖累基金QDII业绩下跌，我们还专门为此提前给投资者做了风险警示。”一家基金公司风控部人士告诉21世纪经济报道记者，但没想到这两起“黑天鹅”事件对全球金融市场的冲击相当短暂，全球股市依然受益QE加码引发的流动性泛滥持续上涨。这也激发投资者更大的基金QDII认购热情。
但他提醒说，近期全球金融市场正出现分化迹象。首先是美元加息效应令美债持续回落，令投资欧美债券的基金QDII 业绩开始下滑；其次是马来西亚、印度等新兴市场货币受制美元升值创下近年低点，令投资新兴市场的基金QDII业绩也随之冲高回落；还有特朗普当选美国总统引发金价意外下跌，令黄金投资类基金QDII收益率大幅下滑。
“这也是投资者投资基金QDII必须关注的新风险，投资者应当先看清基金QDII投资方向，再决定是否投资，避免踩雷。”他指出。
(责任编辑：DF305)
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