西南证券近日公告其自营业务合规整改情况时表示，后续将不断强化对各项业务风险控制指标的监控管理及相关信息披露管理工作，有效防范类似情况再次发生。此前，西南证券因证券自营业务风险控制指标不符合《证券公司风险控制指标管理办法》相关规定收到行政监管措施决定书。
西南证券违规仅是踩“红线”风控事例之一。业内人士预计，下半年监管在防范各类违法违规行为的同时，将继续引导证券行业风控合规系统的完善，证券市场运行环境将进一步净化。
监管从严紧抓痛点
今年上半年，兴业证券、西南证券分别因涉及欣泰电气欺诈上市、未按规定履行职责，被证监会立案调查。两家券商相关的投行IPO项目、并购重组等项目均被暂停。
最新发布的券商2016年分类评价结果更显示，由于2015年两融业务违规、场外配资、信息披露违规、投行项目违规、新三板业务违规等多种原因所致，95家券商中有56家评级下调，下调占比高达58.9%。
近期发布的《证券公司风险控制指标管理办法》及配套规则指出，强化全面风险管理要求，提升风险管理水平。要求证券公司从制度建设、组织架构、人员配备、系统建设、指标体系、应对机制等六个方面，加强全面风险管理。同时，要求证券公司将所有子公司纳入全面风险管理体系，强化分支机构风险管理，实现风险管理全覆盖。在从严监管、依法监管、全面监管的理念下，证监会进一步加强监管规则和机制的完善。
长江证券指出，分类评价结果会影响风险资本准备金计提标准和投资者保护基金缴纳比例，同时也是公司申请增加业务种类、新设营业网点、发行上市的审慎性条件，并作为确定新业务、新产品试点范围和推广顺序的依据。而且，风控指标新规弱化了分类评价结果对风险资本准备计提系数的影响，提升了评价结果作为判断公司综合经营能力的客观性。总体而言，严控风险，旨在引导更健康发展。
奖优惩劣激励“正面超车”
系列风险控制举措的施行，既严格了监管，又体现出奖优惩劣的作用。
招商证券指出，评级下调影响波及证券公司业务的各个方面，短期对下调公司形成压制，但风控合规、稳健经营的券商有望受益，评级较高和风控合规的券商预计将受到多方面的“相对优待”，有利于业绩“正面超车”。
目前，国泰君安、招商证券、申万宏源、东方证券和国金证券因未出现违规或违规情节较轻，成为上市券商中仅存的5家AA级公司，预计未来一年内将在业务开展、业务成本等多方面受益。
事实上，本轮分类评价中不乏正面进取的实例。2013年因万福生科事件，平安证券评级由A连降6级至C；2014年，由于“乌龙指”事件，光大证券评级由AA连降7级至C。但上述两家券商通过加强风控管理能力和合规经营的力度，加速业务健康发展，2015年净利润排名均大幅提升，2016年分类评价均重回A类行列。
对于券商恢复评级，业内一般认为会耗时1-2年。招商证券预计，明年或有大中型券商越级恢复/上升至AA级，但半数以上被下调多级的券商将经历2年或更多时间上升至AA评级。
机构人士指出，证券公司是中国资本市场的中轴之一，合规性尤为重要。当前，严格的监管态度和评级下调威慑作用正在规范市场运行，长期来看，更加有利于证券市场稳定健康发展。
(责任编辑：DF309)
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