2016年上半年的新三板市场有点冷，这种状态在分层制度推出之后也没有得到改观。指数走低、监管趋严成多家券商中期策略报告中概括新三板市场时使用的高频词汇。
新三板市场下半年将如何走？蕴藏哪些投资机会？安信证券、联讯证券、中信建投和广证恒生等机构的中期策略进行了深入分析，均认为下半年新三板市场仍将维持弱势，但新三板正成为并购市场新生力量，并购将呈现加速之势。
中信建投证券对新三板分层方案落地后中长期政策方向的预测为：基于前期监管层的表态，中短期内竞价/混合竞价交易、降低投资者门槛等强刺激政策的推出概率较低；转板政策明确在“十三五”期间推出，但预计将与注册制节奏相配合，属于中期潜在利好；短期政策最大看点将在于对于创新层建立储架发行等发行条件便利以及竞争性做市商体系的逐步建立。
广证恒生预测：在下半年，以分层为抓手的新三板体制建设将进一步完善。在金字塔顶层潜在制度建设包括引入公募基金、建立转板制度、引入竞价交易、再分层。另外，新三板将成为股权投资黄金时代的“中场”，投后管理业务在市场中将面临重大机遇；主板、新三板竞合关系愈加凸显。
广证恒生认为，如今的参股模式在分层后将会有所变化。一方面，基础层中有相当一部分的企业具备被直接控股并购的价值和可能；另一方面，一部分位于创新层的优秀企业可能由于企业商业模式发展受限，新三板制度建设发展不达预期，也存在着直接被控股并购的可能。
安信证券认为，新三板并购市场未来将出现三大趋势：技术进步或产业升级将一直为新三板挂牌企业主动并购的最重要驱动力；设立并购产业基金将成为更多的新三板挂牌企业实施并购的方式；随着新三板市场逐渐壮大，新三板企业作为被A股并购标的比例预计下降，而新三板企业主动出击的并购将增多。
中信建投证券建议，关注规模优势+新兴产业。在二级市场冷淡的行情以及定增估值下降的背后，企业与市场正发生细微变化，规模优势企业获得了超出市场预期的增长速度，而定增资金不断向优质企业聚集。同时，行业之间的分化更为明显，新兴产业的高速增长再次得到验证，但其高估值在下跌行情中也受到了较大考验。
联讯证券建议遵循两条投资主线，挖掘长线投资价值而非短线操作，第一条投资主线是根据市场变化所反映出的几大热点主题，寻找优质投资组合标的。如上市公司参控股的挂牌企业、有强大资本系后台运作的挂牌企业、符合多项标准的创新层企业；具有细分行业稀缺性的挂牌企业、有转板首发(IPO)预期的挂牌企业等，重点关注上市公司参控股、有强大资本系运作的挂牌企业融资、收购事项，重点关注符合多项标准、具有细分行业稀缺性的挂牌企业半年报、年报业绩公布情况。第二条投资主线是根据联讯证券新三板核心投资组合——“创新百强投资组合”，寻找优质投资标的。
广证恒生称，新三板创新层是一个动态设计、可进可退，无论是创新层还是基础层，在新三板这片成长沃土上都潜藏着巨大的潜力，不同层次的企业应用差异化的投资策略。建议关注创新层中符合多个标准的皇冠上的明珠，基础层中成长性良好的遗珠。
(责任编辑：DF305)
,机构把脉下半年新三板：看好并购机松岗 会相关：
G20财长和央行行长会议为何选择成都7月23日至24日，2016年第三次G20财长和央行行长会议将在成都举行。 7月23日至24日，2016年第三次G20财长和央行行长会议将在成都举行。 为什么选择成都？英国前首相卡梅伦曾表示，“中国西部发展迅速，而成都更是在中国未来发展中占据非常重要的地位，在这里，可以感受到中国发展的未来。” 同时，G20财长和央行行长会议对成都的选择，在某种程度上与成都自身的发展定位不谋而合：成都正在打造西部地区最具活..
宝万拉锯滑向合规性论战 监管层双向问责式“斡旋”7月21日晚，万科、宝能系旗下资本平台深圳市钜盛华股份有限公司(下称钜盛华)双双收到来自深圳证监局的监管关注函和深交所的监管函，对双方近期的信息披露瑕疵“各打五十大板”，并对双方主要负责人采取监管谈话等措施。
美国6月成屋销售月率增加1.1% 年率升至逾9年来最高【美国6月成屋销售月率增加1.1% 年率升至逾9年来最高】据最新公布的一份报告称，美国6月成屋销售增速意外创下逾九年来最高，因按揭贷款利率低，吸引买家购房，此为经济向好的迹象。 据最新公布的一份报告称，美国6月成屋销售增速意外创下逾九年来最高，因按揭贷款利率低，吸引买家购房，此为经济向好的迹象。 全美地产经纪商协会(NAR)周四(7月21日)公布的数据显示，美国6月成屋销售增长1.1%，年率为557万户，为2007年2月..
美国上周初请失业金人数降至4月来低位 劳动力市场表现强劲【美国上周初请失业金人数降至4月来低位 劳动力市场表现强劲】据周四(7月21日)的一份政府报告称，美国上周初请失业金人数意外出现下滑，降至今年4月以来低位，证明当前劳动力市场的强劲表现。 据周四(7月21日)的一份政府报告称，美国上周初请失业金人数意外出现下滑，降至今年4月以来低位，证明当前劳动力市场的强劲表现。 美国劳工部(DOL)公布的数据显示，美国7月16日当周季调后初请失业金人数减少1000至25.3万人，已经..
人民日报谈“魏则西事件”：惩戒不到位＝纵容违法原标题：惩戒不到位＝纵容更多违法●法律的重要作用是通过惩戒不法行为，对整个社会和行业产生警示，防止类似事件再次发生。如果处罚额度大幅低于违法收益，就会在一定程度上鼓励企业依靠违法实现更大的收益，最终形成“边缴罚款边违法”的恶性循环在经历了“魏则西事件”的沉痛教训后，社会各界千呼万唤的《互联网广告管理暂行办法》终于出台，标志着我国互联网广告尤其是搜索引擎广告长期缺乏监管的状态即将结束，“竞价排名”..
新三板募资监管办法将出台 全面趋向上市公司标准近日，21世纪经济报道记者从全国中小企业股份转让系统(“全国股转系统”)处了解到，除了近期已被媒体报道过的挂牌标准变化之外，全国股转系统正在对包括如股票发行在内的各项业务规则进行梳理和评估。 今年下半年，新三板市场或将迎来全方面变革。 近日，21世纪经济报道记者从全国中小企业股份转让系统(“全国股转系统”)处了解到，除了近期已被媒体报道过的挂牌标准变化之外，全国股转系统正在对包括如股票发行在内的..
京粮股份“借道”*ST珠江 私募牛散精准押宝北京京粮股份有限公司借道*ST珠江上市的路径正在进一步明晰。
济南首发“避雨令”：宁可十防九空 不能失防万一原标题：“宁可十防九空，不能失防万一”本报记者 徐锦庚“为应对此次极端天气，确保人民群众生命财产安全，市政府决定，临时调整驻济机关、企事业单位上下班时间：7月19日下午提前至15时下班，7月20日上午推迟至10时上班……”这是18日19时，从济南市政府发出的一则紧急通知。发布这样的“避雨令”，在济南历史上是首次。消息一发出，迅速被刷成“网红”。仅济南日报客户端当晚点击量就达23万。泉城上下，进入紧张的临战状态。..
深交所：落实依法监管 持续完善规则体系今年上半年，深交所认真落实中国证监会依法监管、从严监管、全面监管理念要求，切实履行一线监管职责，努力夯实市场健康发展基础。 今年上半年，深交所认真落实中国证监会依法监管、从严监管、全面监管理念要求，切实履行一线监管职责，努力夯实市场健康发展基础。具体来看，深交所主要从完善上市公司监管规则、完善会员监管规则和完善交易监管规则三方面落实依法监管。 一是完善上市公司监管规则，提升信息披露质量。201..
绿地集团领衔 80亿打造广州空港总部经济园7月21日，广州国际空港中心正式开工，绿地联合机场集团及其他相关方，拟总投资80亿建设广州空港总部经济园。目前，首批招商入驻企业已经确定签约。 值得关注的是，大型开发商近年来纷纷在广州加码产业地产。不过，在戴德梁行产业地产部主管及助理董事黄文礼看来，产业地产REITs将会是未来的主要方向，但在国内刚开始试水，目前几乎没有太多成功案例。 大型开发商进军产业地产的步伐在不断加快。绿地集团已经在全国9个..