重组新规招招见血 30天数十家上市公司终止重组

2016-07-18 01:02:16 来源:网络

【重组新规招招见血 30天数十家上市公司终止重组】7月17日,证监会对修订《重大资产重组管理办法》的意见征求到期。在意见征求的短短一个月内,这则尚未“出生”的新规已经展现了巨大的影响力。据记者不完全统计,自6月17日《上市公司重大资产重组管理办法》的征求意见稿出台至今,两市已至少有31家公司宣布终止重大重组事项,而去年全年终止重大重组事项的公司也只有56家。(微信公众号莲花财经)

  7月17日,证监会对修订《重大资产重组管理办法》的意见征求到期。在意见征求的短短一个月内,这则尚未“出生”的新规已经展现了巨大的影响力。

  据记者不完全统计,自6月17日《上市公司重大资产重组管理办法》的征求意见稿出台至今,两市已至少有31家公司宣布终止重大重组事项,而去年全年终止重大重组事项的公司也只有56家。

  天晟新材(300169)一家因在重大重组过程中签订“抽屉协议”,重组方案被证监会发审委否决。其余30家公司,均属于主动终止重组,终止原因之一普遍为“国内证券监管政策发生较大变化”。

  所谓“监管政策变化”,正是上文所述的重组新规。在新规中,证监会通过“阳光股份(000608)增发新股”五大维度,替换此前易被设计逃脱的“资产总额”的单一指标,只要任一项超过100%红线,即被认定为重组上市;“2”则指新增的一项标准,即可能导致上市公司主营业务发生根本变化的,同样将被认定为重组上市。

  再比如,西藏旅游(600749)天龙集团(300063)为例。该公司原计划作价8.94亿元购买快闪科技100%股权,且募集配套资金不超过8.94亿元,其中4.47亿元用于补充流动资金。

  这样的重组方案无疑撞在了“枪口”上。在解释终止重组原因时,天龙集团直接表示,“因政策变化之影响,导致交易配套融资金额降低至1亿元左右,不足以支付相关协议中约定的现金对价,经双方协商,决定终止重大资产重组”。

  此外,在全新好(000007)终止对港澳资讯收购的案例中,除在新规语境下,该收购案已多方面触及重组上市条件之外,公司原实际控制人频繁接到法院传票的“背景”也影响了这桩收购的推进。全新好在公告中表示,“公司原实际控制人直接及间接所持公司股权被司法冻结事项需进一步沟通解决也是终止筹划本次重大资产重组的原因之一。”

  如今,证监会就修改《上市公司重大资产重组管理办法》公开征求意见期即将结束,以上新规是否全面落实,将在近期揭晓。

  华泰证券此前在研报中表示,壳资源价值将加剧分化:伪壳、垃圾壳等壳标的价值缩减,将面临淘汰困境;而买壳、卖壳成本提升,壳供给、 壳需求可能减少的背景下,优质的借壳上市的标的价值上升,潜在壳资源将受益。特别关注近 5 年内实际控制人未发生变更,同时实际控制人拥有大量未上市优质资产的上市公司,整体上市的难度降低。

  根据意见稿中的新规,华泰证券按照8个标准进行了潜在壳资源的筛选:

  1)非创业板

  2)自有流通市值小于30亿;

  3)ROE三年平均<6%,近两年连续<5%;

  4)第一大股东持股比例<50%;

  5)5年内实际控制人未变更;

  6)近一年未进行资产重组;

  7)2015年来未有违规行为且受到诉讼仲裁;

  8)未停牌。

  提醒:筛选标的不构成投资建议;壳资源炒作已降温,优质壳资源短期内或难有表现。

(责任编辑:DF155)

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