“中国经济面临转型，面对利率市场化的加速、金融互联网的冲击，中国银行业已经进入转型变革的关键时期。对于中小银行来说，利率市场化带来的考验更严峻。”中信银行行长朱小黄日前在一次金融会议中表示。
近年来，中国利率市场化改革稳步推进并取得重要进展，货币市场利率、债券市场利率、外币存贷款利率已先后实现市场化。至中国人民银行今年7月20日全面放开了人民币贷款利率管制后，目前只有人民币存款利率尚未放开上限管理。
国元证券分析师认为，利率市场化改革使市场机制在利率形成中的作用显著增强，更多地依靠市场机制配置资金资源。央行研究局副局长王宇之前也在公开场合表示，在利率市场化的趋势下，金融机构应该完善激励和约束机制，提高金融机构的自主定价能力和风险管理水平。
利率市场化下的新形势
长江证券对利率市场化的分析报告认为，利率市场化趋势下贷款利率下限放开，将给低成本融资扭曲信贷市场打开了缺口。
长江证券分析师指出，如果利率市场化完成，可能会因为降低息差提高中小银行的风险偏好，从而在一定程度上解决中小企业融资饥渴的问题。此外，为了提升盈利能力，银行将会拓展消费相关的私人银行业务占比。同时银行将让渡部分利益给实体企业。不过，由于制度因素的影响，项目收益率的排序不会发生变化，这将会令银行在一定程度上去追求一些“高风险——高收益”的信贷项目，因此房地产和城投部门有可能是银行利益输送的重要方向，进一步推动经济结构的扭曲。
不过，对于经济转型来说，平安证券分析师认为，利率市场化的过程可能会起到推动的作用，此外，中小企业的金融抑制将得到解决。
今年6月的“钱荒”提示银行需要加强流动性风险管理能力。平安证券分析师指出，利率市场化完成后银行流动性风险管理能力面临挑战。银行要按照市场要求组合资产，盲目扩张必然会导致流动性危机的爆发。
作为宏观经济系统性重要的行业，银行业在利率市场化改革下的行为变化将是非常关键的。长江证券分析师认为银行体系在未来的发展过程中，将会产生两个趋势，一个是竞争的差异化，一个是行业格局的集中化。
中小银行面临严峻考验
利率市场化缩小了存贷款利差，银行的盈利将受到影响。长江证券分析师认为，与其他行业一样，在行业盈利能力下降之后，银行业会出现行业集中度的提高。一方面利差收窄和银行风险偏好提升将令部分银行发生经营上的困境；另一方面，大银行为了提升盈利能力，将会通过并购加强规模效应和议价能力。因此他们认为，未来银行业的集中度的提高可能是大趋势。
朱小黄表示，利率市场化对于金融业的压力是同等的，由于大银行抗风险和抗成本压力的能力比同业大，对于中小银行来说，利率市场化带来的考验更严峻。
他认为，随着利率市场化的推进和金融垄断壁垒的消除，以地方城商行为主的中小银行所面临的风险将更为突出。在存款保险制度尚未建立的背景下，金融脱媒、利率市场化、网络金融的冲击对中小银行的影响更大。经营成本的上升和客户的分流将使地方城商行持续面临资金瓶颈。
平安证券分析师指出，利率市场化对银行风险定价能力是挑战。银行要严格按照风险来定价，目前很多中小银行在风险定价的准备上是不充分的。
据了解，美国在上世纪80年代初完成利率市场化后的现象就表明了这一点。从80年代初实行利率市场化开始，因为利差的收窄和高风险运营，美国银行业的倒闭数量开始大幅提升。另外，由于银行利差的收窄，部分银行为了追求高利差，会通过提升风险偏好，做一些高收益、高风险的项目。
但是这样的银行多集中于一些规模较小的银行。而如中国五大行、全国性股份制银行之类的大规模银行，完全可以依靠规模效应和市场影响力维持其盈利能力。
银行需调整经营模式应对挑战
平安证券分析师认为，目前很多中小银行在风险定价的准备上是不充分的，银行需具备风险识别能力、风险计量技术，全社会的信息披露水平也需要得到提升。6月的“钱荒”危机若再次出现，中小银行倒闭的可能性很大。
他们强调银行必须建立市场风险管理的平台，改变过去的经营思想。利率市场化后，需要对存贷比等监管因素作出调整，不应再按存贷比这样的比例匹配资产，而应按市场化原则匹配。
朱小黄认为，当前银行金融转型应该尽快回归到银行金融的“安全性、流动性、效益性”三性原则，重建理性金融的轨道。他指出，中国银行业应坚持稳健保守的金融风格，在自身金融服务风险能力和风险承担边界内有秩序的创新，避免金融变革的风险。
朱小黄透露，为了应对利率市场化，中信银行经营策略和经营战略调整很早已经开始了。中信银行去年下半年已经开始在做调整，这些调整的核心包括管理杠杆的改变、产品结构的变化等，这都是在应对利率市场化。
他认为，随着利率市场化的推进和金融垄断壁垒的消除，以地方城商行为主的中小银行所面临的风险将更为突出。在存款保险制度尚未建立的背景下，金融脱媒、利率市场化、网络金融的冲击对中小银行的影响更大。经营成本的上升和客户的分流将使地方城商行持续面临资金瓶颈。对于中小银行，他认为打破地方保护主义，通过兼并重组等市场方式转变经营模式、化解经营风险，是可行出路。
(责任编辑：DF118)
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