今日 (26日)，申万宏源(000166，SZ)将正式在深交所挂牌，这桩券商行业迄今为止规模最大的并购案亦正式落地。
上市首日开盘参考价为14.88元/股，按此定价，结合148.57亿股的总股本，申万宏源将以约2200亿元的总市值，取代国信证券成为深交所市值最大的上市公司，在证券行业内仅次于中信证券 .
在经历了两融“黑天鹅”的打击后，申万宏源正式挂牌是否会激发券商股新一轮的投资热情？买还是不买？《每日经济新闻》记者注意到，在港股市场，申银万国 H股上周最后两个交易日累计上涨48.14%，充分体现了市场的热情。
对投资者来说，最关心的问题无疑是申万宏源14.88元的定价高吗？对比其他同规模券商是否还有升值空间？目前看来，买方机构对申万宏源股价较为乐观，而来自卖方的定价则更为谨慎。
新公司两融市场份额合计为5.64%，低于中信、华泰、广发，与招商证券相当，略高于海通证券的5.57%；而申万宏源的投行、自营业务则排名相对靠后。
根据申万此前已发布的2014年未经审计的财务报告，当年实现营收75.36亿元，净利31.83亿元。结合宏源证券 2014年业绩快报 ，营收56亿元，净利润19.4亿元。
由此，《每日经济新闻》记者初步测算，合并后的申万宏源2014年全年营收约为131.36亿元，排在已公布业绩的海通证券 (179.7亿元)、国泰君安 (177.5亿元)等券商之后，加上未公布业绩的中信证券，申万宏源营业收入排名应在行业第四位。
开源证券则认为，申万和宏源合并后，将通过优势互补，扩大领先优势，而集团公司综合金融平台后续有望进一步吸纳银行、保险 、信托等金融资源，完善金控平台和金融全产业链，预计总市值有望超过2000亿元。
一位市场观察人士向 《每日经济新闻》记者表示，本次并购的一大亮点是创建了“投资控股集团(上市公司)+证券子公司”的双层架构，新公司“汇金的金融资产证券化平台”这一定位，给予了想象空间；宏源证券停牌前，不少机构已潜伏其中，在首日没有涨跌幅限制情况下，是否会遭遇炒作是一个悬念。
按相关交易规则，本次股票开盘集合竞价的有效竞价范围为即时行情显示的前收盘价的900%以内，连续竞价、盘中临时停牌复牌集合竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下10%。盘中成交价若较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过10%、20%以及盘中换手率达到或超过50%的，深交所可以对其实施盘中临时停牌措施。
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