沪深两市周一暴跌创近7年最大跌幅后，证监会否认打压股市。昨日，两市低开震荡走高，出现企稳迹象。其中，创业板高开高走大涨逾70点站上1700整数关口，再创历史新高。而最新数据显示，1月19日融资融券余额10985 .31亿，比上周五下跌了198 .73亿，融资加大杠杆炒股的风头得到有效遏制。一些重仓投资证券板块的投资者或已经因此爆仓。对后市走势，各界依然看好。嘉实基金分析指出，A股市场虽然短期承压，但适当的降温反而更利于股市中期的发展。大盘蓝筹风格行情并未结束，不过强势程度有所下降。
A股上涨修正“踩踏”
1月19日股市暴跌，震动各界。当晚，证监会新闻发言人邓舸在接受记者采访时指出，两融检查为打压股市的说法与事实不符。同时表示，对证券公司开立融资融券信用账户时证券资产低于50万的客户，继续按证监会原有政策和规定执行，不因为这一资产门槛而强行平仓。
昨日，大盘低开后出现攀升企稳迹象。沪指低开震荡走高，振幅近3%，最高上探3190.24点冲击3200关口，深成指低开高走大涨近300点，振幅近3%，创业板高开高走大涨逾70点站上1700整数关口，再创历史新高，安诺其等22股涨停，沪深两市成交7100亿。
从盘面上看，券商、保险、银行等板块依然保持跌势。但是，龙头券商中信证券数次打开跌停，企图反弹。
截至收盘，沪指报3173.05点，涨56.70点，涨幅1.82%成交4162.95亿，深成指报10996.48点，涨225.55点，涨幅2.09%成交2937.73亿，创业板报1700.85点，涨70.79点，涨幅4.34%成交576.14亿。
众禄基金研究中心研究员韦恩源对南都记者分析称：“证监会连夜出面安抚市场，旨在保护投资者合法权益，促进融资业务规范发展，并非有打压股市之意。可见管理层对当前市场既有规范之意，亦有呵护之心，但市场却过度放大了这种行为。在监管层的安抚之下，股指大幅反弹。大涨是对踩踏事故的修正，市场信心也在逐步恢复。”
两融业务开始缩水
19日，有传言称两融余额骤减近三成。对于该传言，数家券商开始辟谣，指出由于沪、深交易所两融数据更新时间不同，所谓骤降三成，其实是未计入深交所两融余额所致，1月16日真实两融余额为11184亿。
南都记者注意到，1月19日融资融券余额10985.31亿，比1月16日上周五11184.04亿缩水了198.73亿。融资加大杠杆炒股的风头得到有效遏制。
按照融资融券的相关规定，投资者在进行融资融券时，保证金比例不得低于50%，投资者的融资担保比例不得低于130%，只要达到130%就会被强行平仓。
“在具体操作时，现在券商有很多指标可以自行制定。融资其实相当于股票质押借款炒股。一般情况下，客户的大盘蓝筹股质押率高，而小盘股质押率低。”私募人士卢伟强对南都记者介绍称，“假如客户有市值110万的大蓝筹股票，按照9折质押率计算，按照保证金比例不得低于50%计算，可以放大一倍杠杆，融资100万，一共买入200万的股票。在实际操作中，一些券商也能把杠杆放大到1.5倍。”
南都记者计算，如果投资者的融资担保比例不得低于130%，200万市值的股票，如果下跌35%，那么基本就抵达平仓线。而招商证券从2014年12月17日的最高价格至昨日已经下跌了29.14%。中信证券从1月7日高点，37.72元计算，振幅为39.72%，下跌了22.44%。一些激进的融资投资者面临爆仓或者已经爆仓。融资融券余额缩水的198.73亿中，应有不少投资者被迫斩仓。
各界仍看好未来走势
对后市走势，业内依然看好。“现在还是大牛市格局，创业板又创历史新高。从中可看出，目前是结构性的牛市，成长股为主力，周期股是穿插其中。股市上涨，最终是需要业绩支撑。”金元证券投资顾问徐传豹对南都记者分析称，“之前大盘周期股下跌太多，比港股低30%，现在上涨过头，中信证券比港股贵一倍，调整是市场正常反应。管理层也是在泡沫特别大时，善意地进行提醒，否则会形成击鼓传花，目前看券商板块依然估值偏高。”
“是否调整到位这个我们也说不好。但目前我们整体是减少了金融股，我们现在都没券商了。”星石投资有关人士对南都记者介绍说，“我们去年11月的时候整体配置以金融为主，但是1月初把金融股基本全减掉了，现在以消费和科技股为主。”
众禄基金研究中心研究员韦恩源对南都记者分析称：“牛市行情并未因监管层的规范行为而被中途扼杀，不过对杠杆资金的规范之后，此前那种快速上涨的态势或将难再现，牛市运行状态将逐步从快牛向慢牛转变。”
其分析称：从盘面来看，板块呈现普涨格局，但受监管影响最大的券商和银行两大权重板块并未缓过来，仍处在调整状态之中。“不过出现一个比较乐观的现象，金融板块开始出现分化，保险板块小幅上涨，券商和银行板块集体跌停未再现，而且个股涨跌互现，可见市场对这两个板块未来走向产生了分歧。”
“从估值的角度来看，银行板块安全边际较高，而券商板块前期已实现了2-3倍上涨，而两融业务受到监管层规范之后，其盈利空间或受到一定程度挤压，板块实现由估值修复到盈利驱动的转变将会打折，最悲观的话挺多就30%的调整空间，而券商板块的调整对市场的整体影响正在逐步淡化，毕竟监管层的监管无意打压市场，影响亦只会呈现出结构性。短期来看，中小板和创业板创出新高后，风格轮动有望继续，受两融业务规范错杀的其他蓝筹板块或将迎来技术性修复。”韦恩源分析称。
嘉实基金分析指出，A股市场虽然短期承压，但适当的降温反而更利于股市中期的发展。大盘蓝筹风格行情并未结束，不过强势程度有所下降，中间会穿插成长风格超跌反弹的需求，因此均衡灵活积极是不错选择。
(责任编辑：DF154)
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