本周22只新股密集发行，冻结资金约2万亿，资金面全面承压。昨日，股市权重板块集体杀跌，盘中沪指失守3200点整数关口，大智慧超赢资金流显示，沪深两市总计流出452亿。此外上证50期权也将推出，股市增加了新的做空工具。
对此，业内人士多认为，A股蓝筹股价目前高过H股30%，有震荡回调可能，但是做空A股风险很高。南方基金首席策略分析师杨德龙称：“调整幅度从高点算起应该有10%左右，也就是说上证指数3000点左右才能吸引资金入场抄底。”
而瑞银首席策略师陈李昨日表示，流动性好转和宽松货币政策带来的牛市已结束，接下来可以更期待以企业盈利改善带来的更健康的A股牛市。
两市资金流出452亿
在上攻3400点大幅回落后，股市上冲动能减弱。昨日，沪指出现震荡调整迹象，中午出现大跳水，盘中失守3200点整数关口，最大跌幅接近3%，前期涨幅较大的权重板块集体杀跌。
截至收盘，上证指数报收3229 .32点，跌1 .71%，成交额3662亿。创业板则涨2.12%，收于1586.12点。两市板块红盘率不足两成。
本周资金紧张成为大盘震荡回调的重要诱因。截至目前，20只新股均在本周内完成网上发行。此外，2014年底推迟发行的春秋航空和宁波高发两只新股，也在本周申购。
相关统计显示，本周22只新股预计募集资金总额为122.03亿元，略高于2014年12月发行10只新股107.08亿元的募集资金总额。在上市节奏上，周一2家，周二2家，周三10家，周四6家，周五2家。本周后期冻结资金最多。海通证券分析师姜超分析，本轮中签率在0 .8%-1%左右，对应冻结资金规模约为1.7万亿-2.2万亿资金。
上海证券分析师胡月晓认为，本周新股密集发行，流动性或再趋紧张。其称，本周公开市场上既无正回购到期，也无央票到期，只周二有500亿元国库定存到期。新股继续密集发行，再加上受下旬财政缴款等因素的影响，本周资金或将再次趋紧，资金利率有望重拾升势。
昨日春秋航空和宁波高发两只新股便首先启动网上发行，其中春秋航空募集资金超过10亿元，股市资金流出迹象比较明显。
另据华泰证券统计，截至上周末，融资融券交易活跃度有所下降。其中日融资买入金额为1165.64亿元，比上一个交易日增加61.08%，融资偿还金额增加56.72%；融资余额小幅增加，截至到1月9日融资余额为10604.97亿元，比上一个交易日增幅为47.60%。
股市资金承压已开始有所反应，大智慧超赢资金流显示，昨日沪深两市总计流出452亿。
蓝筹股炒作过热
对目前股市走势，业内人士多比较谨慎但未轻言看空。金元证券投资顾问徐传豹对南都记者分析称，目前蓝筹股的确有炒作过热之嫌。之前A股蓝筹股价比H股平均大约低30%，现在高出H股30%。圆融方德董事长冉兰则对南都记者称：“理论上个股期权推出后，可以反手做空，但A股和H股的炒作预期不同，现在做空A股风险很大。”
“上周五大盘过山车行情后，周末消息面事情很多，有上证50期权即将推出，还有保监会澄清险资参与两融问题等。本周将连续发行22家新股也对大盘短期内构成一定压力。”大智慧市场人士分析称，“大盘权重每一次上冲都是卖出机会，前期涨幅巨大的权重蓝筹集体暴跌，风险释放非常剧烈。周一大盘收在10日线下方，需要引起注意，短期将有很大可能继续去考验20日线的支撑，也就是在3150点附近。”
博时基金宏观策略部总经理魏凤春表示，新公布的数据显示，低迷价格显示内需羸弱。低迷的数据意味着，2015年通过降息/降准等手段进一步放松的可能性很大，但短期难现。尤其是降准，在2015年出现的概率较大。不过，短期内可能难以看到央行宽松的举措。
鉴于此轮行情资金牛的本质，本周最大的风险是IPO。魏凤春表示，1月19日起资金可大规模解冻。言下之意，市场的惯性仍在，可按兵不动。
益民服务领先基金经理黄祥斌表示，节后板块轮动现象明显，当前市场的分歧正在加大。市场可能重新迈入纠结期。
“大盘阶段性调整如期而至。”南方基金首席策略分析师杨德龙指出，这次回调在预期之内，近期利空因素很多，如新股发行加速、今年可能推出注册制、上证50ET F期权推出等。但是最根本原因在于，上段时间蓝筹股上涨过快，累积很多获利盘，获利回吐压力导致市场展开阶段性调整。
资金入场速度或放缓
“调整幅度从高点算起应该有10%左右，也就是说上证指数3000点左右才能吸引资金入场抄底。”杨德龙称，股市将由快牛行情转为慢牛行情，场外资金仍会保持继续进场的态势。
瑞银首席策略师陈李昨日也表示，之前低估的A股大型股已经达到“合理水平”。陈李认为，流动性好转和宽松货币政策带来的牛市已结束，接下来可以更期待以企业盈利改善带来的更健康的A股牛市。
陈李表示，大盘股估值较低的情况过去两个月得到了大幅度的修正，回到了5年内平均水平。此外，资金入场的速度在逐步放缓，包括两融增速的放缓等。
“市场宽幅震荡的可能性在逐步加大。”深圳一家私募基金认为，短期上涨过快可能导致保险等增量资金入市时点推后；从管理层角度考虑，股票供给速度将加快；权重股估值优势仍在，但洼地渐少；市场乐观的改革预期和实际兑现进程的落差，以及增量资金的入场速度和股指涨升速度的落差，将诱发市场阶段性调整风险。牛市趋势已经形成，明显的财富效应将吸引更多低成本资金入场，调整不会改变趋势。
海富通基金投研人士则表示，春节之前仍对市场保持较乐观的态度，但由于盘内振幅剧烈，建议投资者适度放弃对仓位特别大幅度的调整。
对于未来的风格研判，汇丰晋信基金经理郑屹则表示，未来的风格会更加均衡。从2012年12月到2014年上半年创业板指数从580多点上涨到1500多点，在此期间沪深300指数几乎没有变化，而2014年下半年，沪深300指数从2100多点上涨到3680点，市场风格发生了显著切换。“对于之后的行情，风格是否会重新切换回来，我们认为之后大小盘表现会比较均衡。”
摩根士丹利华鑫基金基金经理表示，市场经历近两月大幅飙升之后，低估值权重蓝筹板块估值得到显著修复，从当前时点来看，一方面近期市场累计获利盘较大，另一方面股指临近3300-3400点这一历史上较大的密集成交区，预计后市股指的上攻将面临较大的压制。前期股指大涨阶段，市场分化明显，后阶段资金由涨幅较大的板块部分回流至前期相对偏弱板块的可能性较大。
(责任编辑：DF154)
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