©️真探AlphaSeeker原创
作者 | 肖卓
刚过去的2022年，新能源车行业经历了多重挑战——原材料涨价、缺芯困扰、供应链压力，以及愈发激烈的市场竞争。2023年，特斯拉打响价格战，将各个车企拉入更加白热化的竞争中。
不过，对于那些更早时候入局的玩家来说，挑战变少才是不正常的。
就拿“蔚小理”来说，这些年来，三家熬过了生死难关，熬到了上市，换来的也只是一场难度更高的游戏的入场券。
蔚来的李斌，即使摆脱了“最惨的男人”称号，到2022年依然感觉“挺难受的”。理想和小鹏，去年分别因为新车摔了跟头，前者在新旧交替期陷入“交付量腰斩”窘境，后者则因小鹏G9争议引发连锁反应。对于未来，李想的判断是：“2023年到2025年是极为残酷的淘汰赛。”
在理想和蔚来近期发布的财报中，可以更清晰地体会竞争的残酷性：作为行业先行者，理想和蔚来在2022年要处理全新的问题，稍有不慎就有出局可能。为了保住已有优势，两者在技术上的投入只增不减，而所有的殚精竭虑，都是为了成为“淘汰赛”里的剩者。
阶段性“错配”
根据财报，理想汽车四季度营收176.5亿元，同比增长66.2%；季度交付量达到46319辆，同比增长31.5%。2022年全年，理想汽车营收452.9亿元，同比增长67.7%；全年交付约13.3万辆，同比增长47.2%。
蔚来四季度营收160.6亿，同比增长62.2%；季度交付量达40052辆，同比增长60%。2022年全年，蔚来营收492.69亿元，同比增长36.3%；全年交付约12.25万辆，同比增长34.0%。
新能源车企的大部分营收来自汽车销售。2022年，我国新能源汽车销量同比增长93.4%。和这个涨幅相比，理想和蔚来的表现不算特别亮眼。
但这并不说明“新势力优势不再”，只能说更早起跑的车企有新的情况要应对。
这里的新情况，指的是“蔚小理”在2022年都处于新车换代阶段。理想继8月底开始交付全尺寸SUV理想L9后，又于9月底发布了理想L8。蔚来在9月底开始交付电动轿跑蔚来ET5。小鹏则在混乱中，于10月开启了G9的交付。
业内喜欢把换代形容为“过弯”，即车企要协调好消费者预期、处理好新旧产能关系。理想和蔚来在这方面都遇到了绊子——理想曾因增程器工厂供应延迟，延期交付，理想ONE的退场也引发过混乱，蔚来则曾因压铸件供应不足影响了ET7的生产。
这不可避免地导致了“错配”，即行业整体狂飙突进，而理想和蔚来却在应付新的棘手问题。但“错配”是暂时的，理想和蔚来的发展状况，还是要关注新车的表现，看新车能否接棒原有的强势车型，开启新的增长。
新车接棒增长
影响理想四季度表现的新车，主要是L系列里的L9和L8 （理想L7于2023年2月发布） 。
L9交付之前，理想只有理想ONE一款车型。 但到四季度，L9和L8几乎完全取代理想ONE，成为理想汽车新一代主力车型。 以2022年12月的交付数据为例，理想汽车当月交付量达21233辆，其中理想L9和理想L8的交付量均超过万辆。
新车型的表现直接影响着车企的销售结构。理想L9上市售价45.98万元，高于理想ONE的30-35万。在L9的拉动下，理想的单车价格从三季度的34.1万元上升至37.1万元。
简而言之，理想ONE的退场出现了混乱，但L9和L8还是完成了交接，并为公司实现量价齐增。不过，考虑到定价较低的L7今年开始交付，理想的单车价格未来还有变数。
再看蔚来，从全年趋势看，采用新平台NT2.0的新车ET7、ET5、ES7逐渐取代了原有的“866”组合（ES8、ES6和EC6）。四季度，ET7、ET5、ES7交付量占季度总交付量的比例已经达到77.6%。
新旧交替除了可能导致“错配”，还会影响公司在某些具体指标上的表现。比如车辆毛利率，蔚来四季度的车辆毛利率为6.8%，显著低于上年同期的20.9%和三季度的16.4%。公司对此的解释是和现有ES8、ES6及EC6车型相关的存货拨备、生产设施加速折旧与购买承诺损失有关。
理想汽车三季度也遇到过类似的情况，当期理想的车辆毛利率暴跌至12%，而以往该项指标常常在20%以上。问题出在公司未能充分预见消费者的观望态度，理想ONE销量的大幅下滑，理想ONE有关的存货减值和合同损失高达八亿，直接拉低了车辆毛利率。
暴涨的研发费用
目前，理想和蔚来都已在市场占有一席之地，但两者丝毫没有松懈的意思。相反，两者在投入上只增不减，尤其是研发投入。
研发的意义，在于深挖电动化、智能化机遇，为下一代产品做准备，也在于获得更多自主权和降本空间。
李斌曾提到，想要在大众市场做到20%以上的毛利，就必须自己做电池、做芯片。目前电池占整车成本近40%，蔚来自己造电池，就能多出8%的毛利，再加上自研芯片就能多出10%的毛利。在和《中国企业家》的对话中，李斌直言，如果没有垂直整合、价值链定义的能力，就是“当搬运工”。
但在实现目标之前，蔚来研发投入的陡增难以忽视。根据财报，蔚来四季度研发费用为39.81亿元，同比大增117.7%。2022年全年，蔚来的研发费用为108.36亿元，同比大增136%。
相比一向敢花钱的蔚来，理想给外界的印象是“更会算账”。但即便如此，理想的研发投入也呈现明显增长趋势——2022年四季度，理想的研发费用为20.7亿元，同比上涨68.3%。2022全年，理想的研发费用为67.8亿元，同比增长106.3%。
难解的亏损
除了砸钱做研发，蔚来在其他事项的投入一样“大手大脚”。相比同行，蔚来想要的更多，想要搞下沉，想要新增1000个换电站，想要出海，想要做手机，想要同时交付更多款新车。这对应的是全是成本和费用。
四季度，即使不考虑换代带来的影响，蔚来的车辆毛利率也只有13.5%，低于上年同期和上季度的表现，也低于市场预期的16%。而在研发费用高企的同时，蔚来的销售、一般及行政费用也达到了35.27亿元，占营收的比例达22%。
图源：蔚来财报
在车辆毛利率承压的情况下，研发费用和销售、一般及行政费用占到了蔚来四季度营收的近五成，这必然导致亏损的扩大，即使蔚来已经是亏损大户。
财报显示，2022年四季度归属于蔚来普通股股东的净亏损为58.47亿元，较上年同期增长168.3%。2022年全年，归属于蔚来普通股股东的净亏损为145.59亿元，高于2021年的105.72亿元。
即使亏损难以忽视，李斌对于盈利预期依然乐观。在财报电话会上，他表示，“对于在2023年Q4，乃至2024全年，蔚来品牌在创新业务以外，实现盈亏的打平，我们依然相信能够实现”。
相较而言，理想的表现要稳健一些。根据财报，理想四季度的归母净利润为2.6亿元，是继2021年四季度后的再次盈利转正。但2022年全年，理想汽车的净亏损为20.1亿元，高于2021年的3.2亿元。
种种情况说明的是一个问题：新能源车赛道还远未到格局清晰的时候，来得再早也有出局的可能。用李斌的话讲，汽车行业是马拉松，“我们才跑了两、三千米，什么都不是。这是没有尽头的竞争，一直在跑才是最关键的。”
想要“一直在跑”，车企必须用技术手段、市场手段，时刻让自己能保住一席之地。这就意味着，哪怕是已经跑了数年的先行者“蔚小理”，接下来也没有一丝喘息空间。
,大逃杀前夜 理想和蔚来不银翘片 敢喘气相关：
李想：如果不卖电池 电动车成本可以比燃油车低3月2日，在理想汽车春季媒体沟通会上，理想汽车CEO李想表示，行业部分企业的电动车降价之举可能不能带来盈利，但可以打击对手。对于降低整车成本，李想表示，换电模式的前景非常可期，尤其如果未来电动车电池可以不卖给消费者，电动车成本可以比燃油车低。不过，即便是带电池销售，对于理想汽车的成本问题，李想认为理想汽车也有自己的优势，其解释道：未来理想推出的纯电800伏高压平台车型，可以做到和增程式同样价格。这主要得..
新国标7月正式实施 欧菲光电子后视镜加速“上车”2022年12月29日，国家标准号为GB15084-2022的《机动车辆间接视野装置性能和安装要求》发布，并规定于2023年7月1日正式实施，新增“摄像机-监视器系统”、“视镜和CMS双功能系统”等内容。新国标亮点之一是汽车不仅可以安装电子外后视镜（Camera-Monitor System，简称CMS），还可以取代传统的光学后视镜。这意味着，自今年7月1日起，中国搭载CMS的汽车可以正式合法量产上路，传统光学后视镜即将成为历史，在有“规”可依的发展环..
跑着跑着会熄火 日产北美召回超80万辆奇骏：车钥匙背锅日前，日产汽车发布公告称，将在美国和加拿大召回超过80.9万辆Rogue和Rogue Sport汽车，因为车辆点火钥匙存在缺陷，可能在驾驶过程中不经意地让车辆熄火。据悉，本次召回的车型范围包括2014至2020款Rogue（国内版为奇骏）和2017至2022款Rogue Sport车辆，这些车辆配备了刀片式点火钥匙。钥匙在驾驶时可能会折叠起来，从而导致车辆熄火，并增加碰撞的风险。日产表示，在召回的车辆中，712,458辆来自美国市场，其余96,900辆来自..
李斌：蔚来今年目标销量翻倍 四季度将有望盈亏平衡3月1日，蔚来发布2022年第四季度及全年财报。蔚来四季度营收160.6亿元，同比增长62.2%，连续11个季度正增长，全年总营收达492.7亿元，均创新高；四季度研发支出39.8亿元，全年总研发支出108.4亿元；现金储备455亿元。2023年Q1交付指引为3.1万-3.3万台，营收指引为106.2亿元-115.4亿元。蔚来汽车董事长李斌在蔚来2022年第四季度财报电话会上表示，蔚来汽车全年销量目标相比去年翻倍，这将有利于毛利率提升。如果原材料价格按目前..
特斯拉2023年投资者日活动要点一览一、机器人： ①特斯拉展示了关于人形机器人Optimus的视频。 ②马斯克承认，在去年AI日上展示的Optimus机器人根本无法正常工作。 二、汽车方面：①特斯拉将打造一支全球电动车队，该电动车队将拥有约8500万辆汽车。②特斯拉的Cybertruck卡车今年将问世。 ③未来所有汽车都将使用纯电动驱动且自动驾驶。 ④下一代汽车可以由更多人同时组装，组装成本降低50%。 ⑤Cybertruck和未来所有汽车将转向48伏电力系统。⑥公司产量达到了400..
回顾特斯拉投资者日：一场让市场失望的“画饼”大会财联社3月2日讯（编辑 刘蕊）美东时间3月1日16:00（北京时间3月2日5:00），美国电动车巨头特斯拉举办了万众瞩目的特斯拉投资者日活动。在此前特斯拉CEO马斯克提前剧透的“宏图第三章”的造势之下，外界原本对本次活动报以超高期待。然而，仅从这次活动过程中特斯拉股价一路下滑的走势，就不难看出，这场活动让一众投资者们失望了。特斯拉股价在盘后一路下挫理想宏大，但细节不足在“例行”迟到近半个小时后，马斯克才站上讲台，..
复旦MOSS团队接受访谈：它就像一个“聪明的小孩”图说：MOSS由美国OpenAI公司开发的ChatGPT模型在全球点燃了新一轮AI革命，海内外关注度陡增。前不久，复旦大学计算机科学技术学院邱锡鹏团队发布类ChatGPT模型MOSS，新闻迅速登上微博热搜。近日，邱锡鹏团队接受了访谈，详细介绍了人们关注的MOSS。大家最兴奋的一天，是春节前的腊月二十八。项目主开发者、计算机科学技术学院博士研究生孙天祥，在测试过程中输入了一个中文问题，MOSS却以英文正确回答，“就像一个不会说但听得懂..
连牲口都活不下去了三年前，蔚来股价跌到1块多、亮起退市红线时，李斌尝试去抱过很多大腿。从北京亦庄国投，浙江湖州政府，到广汽、吉利、上汽……不过每个传闻里的大腿，他都没抱上。压力最大的时候，他在香港等了两天，才等来他一直想等的人：爱马仕哥。姗姗来迟的爱马仕哥，请了李斌吃了一顿大餐。吃到最后，被贾会计骗过一次的爱马仕哥，还是决定不投蔚来，而是自己继续干恒大汽车。大大大、圈圈圈、好好好……从香港回来，李斌抱上了合肥的大..
TikTok开始与苹果谈判 确保美数据安全计划不受应用商店阻碍TikTok CEO周受资凤凰网科技讯 北京时间3月2日消息，目前，热门短视频应用TikTok在美国面临被禁的风险。知情人士称，要想消除美国政府对于数据安全的担忧，TikTok还要克服一个潜在障碍，那就是苹果和谷歌的应用商店规则。知情人士称，TikTok已开始与苹果、谷歌进行谈判，以确保其拟议的数据安全计划不会因苹果和谷歌的应用商店规定而失败。根据TikTok向美国政府提出的计划，TikTok应用的每一次更新都将经过甲骨文的审查并由其..
如果TikTok被禁，哪些美国公司会成为“受益者”？TikTok凤凰网科技讯 北京时间3月2日消息，美国众议院外交委员会周三通过了一项法案，朝着在美封禁TikTok的方向前进。如果这款热门短视频应用被禁，那么其美国社交媒体对手谷歌旗下YouTube、脸书、Snap将会受益匪浅。投行尼德汉姆公司分析师劳拉·马丁(Laura Martin)在接受采访时表示，“对于任何一个市场份额被TikTok抢走的公司来说，(禁令的)影响都是巨大的”。她指出，如果禁令最终生效，谷歌旗下YouTube、Meta旗下脸书以及S..