昨日沪深股市双双大挫，沪指跌破2300点，这与又一批新股拿到上市批文不无关系。
证监会近日向11家拟上市企业下发了核准批文，这11家新股总募集资金计划超过35亿元。而查阅发行资料发现，取消老股转让、减少计划募资和取消网下路演成为这批新股的共同选择。而部分盈利能力下滑严重的公司在高昂发行费用之下，依然选择以减少募资的方法发行上市。
“低调”发行
“老股转让制度没有取消，但是证监会的不鼓励态度大家都很清楚。”一位证券公司保荐代表人对《第一财经日报》称，为了能够尽快顺利通过发审会审核，保荐机构和发行人不得不更加“稳健”。
从本周一启动发行的10家企业发行方案来看，与之前的招股说明书及申报稿相比，“稳健”风格非常明显。
计划在主板上市的5家公司已经全部启动发行，包括宁波东方电缆股份有限公司(603606.SH，下称“东方电缆”)、浙江九洲药业股份有限公司(603456.SH，下称“九洲药业”)、兰州兰石重型装备股份有限公司(603169.SH，下称“兰石重装”)、江苏省交通规划设计院股份有限公司(603018.SH，下称“设计股份”)以及浙江万胜股份有限公司(603010.SH，下称“万盛股份”).
兰石重装招股意向书显示，公司计划募集资金净额1.3亿元，这相对于此前3.31亿的募资计划，砍掉了60%。东方电缆募资调减幅度也较大，达到45%左右。另外的九洲药业、设计股份也略有调减，只有万盛股份维持了原来的募资计划。
值得一提的是，兰石重装与东方电缆在IPO排队的几年中，盈利能力呈现明显的下滑趋势。以2013年为例，兰石重装当年净利润比2012年下降了23%。
盈利下降的情形在创业板和中小板公司中更加明显。创业板的浙江花园生物高科股份有限公司(300401.SZ，下称“花园生物”)、北京无线天利移动信息技术股份有限公司(300399.SZ，下称“京天利”)、上海飞凯光电材料股份有限公司(300399.SZ，下称“飞凯材料”)、深圳市劲拓自动化设备股份有限公司(300400.SZ，下称“劲拓股份”)，以及中小板的电光防爆科技股份有限公司(002730.SZ，下称“电光科技”)都于9月15日启动了发行程序。
其中花园生物盈利下跌最为显著。公司2013年实现净利润3643.29万元，比上一年跌幅超过50%。公司今年一季度仅完成净利润591.23万元，盈利继续下滑的态势恐暂时难以逆转。京天利业绩下滑也比较明显，去年净利润同比跌幅超过30%。
与此同时，上述公司也大幅减少了募集资金规模。花园生物本次募集资金净额计划仅有1.3亿元，比此前招股说明书中的募资规模相比，砍掉了55.51%。另外，京天利缩减27%、劲拓股份缩减18%、电光科技缩减39%，募资规模变化最小的是飞凯材料，仅调减了5%。
飞凯材料本次计划募资净额3.14亿，公司此前不超过750万股的老股转让计划也已经取消。不过，在大幅缩减募资规模已成趋势的情况下，飞凯材料则维持了原先计划，因为公司业绩持续大幅上涨，2013年飞凯材料实现净利润6543.69万元，与上年相比增幅超过40%。今年上半年公司获得净利润3762.05万元。
统计显示，通过一轮轮改革、一道道审核，上述10家企业的募资总需求已经减少了超过10个亿。据《第一财经日报》统计，上述企业此前的募集资金总量约为46亿元。
此外，上述启动发行的10家企业都宣布不会安排网下路演。新股发行改革以来，网下路演一直饱受争议。业内观点认为，在目前定价机制下，发行价的定价浮动空间有限，网下路演失去了本来意义，另一方面，在网下路演过程中，买方和卖方机构都存在因涉嫌违规而被监管层调查的风险。在上述考虑下，网下路演沦为“鸡肋”并最终被抛弃。
高昂代价难抑上市热情
实际上，在自行缩减募资规模之后，企业通过上市获得的资金当中留给自己的已经不多。
比如华龙证券保荐的兰石重装，公司计划募集资金净额仅1.3亿，但是公司需要支付的各种发行费用就达3839万元，发行费占到募资总额的22.8%。其中保荐承销费用达3000万元。
京天利则更为夸张。该公司由国泰君安保荐，公司计划募资净额为1.7亿，发行费用就达到5395万元，发行费占到募资总额的24.09%。其中，4500万元是保荐费用和承销费用。
另外两家发行费用较高的公司都由广发证券保荐，广发证券也将有近7000万元入账。设计股份计划募资7.77亿，发行费用总计6230万元，其中承销保荐费用4820万。另一家万盛股份计划募资2.51亿元，发行费用4132.82万，费用占募资总额的14%以上，辅导费、承销费及保荐费总计2730万。
从上述启动发行的10家公司来看，可以观察到募资规模越小，承担的发行费用相对越多。但是显然，高昂的代价没有让企业在上市路上止步。
本周一核准批文下发当晚，10家企业启动了发行程序，公布了发行方案。其中大部分公司将发行日期定于9月24日(周三)，9月29日公布网上中签结果，并解冻网上申购资金。“十一”之后，A股市场将迎来第四波新股密集上市。
(责任编辑：DF145)
,新田雷 股发行渐显“低调” 募资大减取消路演相关：
汉森制药蓄势大健康产业汉森制药蓄势大健康产业 作为一个传统的中药企业，汉森制药未来的成长靠什么？在公司总裁刘正清看来，无论身处顺境还是逆境，都要脚踏实地，坚定发展中医药产业。目前公司正在围绕中药主业进行并购，开展互联网营销创新，“淘金”大健康领域，还将推出高端康复养生医疗服务项目；未来将打造中药、化药、生物药三大发展平台，重启成长的另一极 湖南益阳素有“长沙后花园”之雅称，汉森制药的大健康产业就将在这里起步—..
阳光城试水员工持股计划阳光城试水员工持股计划 阳光城今日公告 ，将以兴证资管鑫众3号集合资产管理计划的方式设立员工持股计划，员工筹集资金总额上限为8000万元作为次级A份额，而集合总规模上限为3亿元，按公司最新收盘价12.74元/股测算，全部增持完毕后持股计划将占公司现有股本总额的2.26%，存续期为36个月。 据披露，员工持股计划设立后，委托兴证证券资产管理有限公司管理，并全额认购兴证证券资产管理有限公司设立的兴证资管鑫众3号集..
罗牛山拟募资16亿兴建十万头现代化猪场罗牛山拟募资16亿兴建十万头现代化猪场 罗牛山今日公告 ，公司拟以6.08元/股为底价，向包括大股东罗牛山集团在内的特定对象非公开发行2.71亿股，募集资金总额不超过16.5亿元，投向十万头现代化猪场项目、海南农副产品交易配送中心及产业配套项目以及偿还银行贷款。其中，罗牛山集团认购数量不少于认购总量的十分之一。 值得注意的是，目前罗牛山集团仅持有上市公司10.92%股份。实际控制人徐自力通过罗牛山集团、海口永..
江钻股份获注石油工程机械资产江钻股份获注石油工程机械资产 江钻股份的股改承诺，一直是“未履行”的负面典型。不过，公司今天以一份非公开发行方案“一雪前耻”。方案显示，公司拟以13.65元/股的底价向特定投资者发行不超过1.2亿股，募集资金总额不超过18亿元，用于向中石化集团收购其持有的中石化石油工程机械有限公司(下称“机械公司”)100%股权并补充流动资金。 据披露，为完成本次资产注入，在控股股东层面首先进行了一次股权划转，即原控股股..
西藏药业两派内斗 升级财务工作无法正常进行 继13日西藏诺迪康药业股份有限公司(下称“西藏药业”)披露了公司财务工作受到非法冲击与影响的事项后，16日晚间再次公告称，公司的资金调拨及支付等财务工作仍然无法全部正常进行。 在财务出现问题的同时，公司的独董宝座让两大股东之争愈演愈烈，晚间发出公告直指对方“荒唐”。 华西药业提名的独董候选人刘小进和新凤凰城提名的独董候选人马战坤均对《第一财经日报》表示，他们已经对履职做好了准备，且不论是由..
竹子“开花”：“5·12”震后的四川竹产链 [ 欧盟驻华代表团公使衔参赞高佑翰赞赏称“竹子是比木材或混凝土更可再生和可持续的资源，极快的生长速度，能够为当地农民、工厂工人、手工业者等带来稳定收入。在灾后恢复中这尤其重要” ] 开花后竹子会成片枯死，所以种竹子的人最怕看到竹子开花。不过，眼下在四川和浙江，另一种“竹花”正在盛开。45个山村、240多家中小型竹企业和合作社实施了5年的“中国可持续竹加工企业发展项目”已经让当地5万多低收入农民受益..
上半年净赚1.9亿 吉祥航空脱颖而出上半年净赚1.9亿 吉祥航空脱颖而出 民营航空凭何在国有航空的夹缝中占得一席之地？吉祥航空15日晚发布的最新预披露材料给出了一个注脚。今年上半年，在国内航空市场需求温和、汇兑收益大幅下降导致三大国有航空公司业绩普遍下滑的背景下，吉祥航空实现盈利1.9亿元。 吉祥航空曾于4月29日首次发布预披露材料，本次主要是更新了上半年的财务数据 。据招股书披露，吉祥航空拟在上交所发行不超过2亿股，控股股东均瑶集团..
重塑反垄断秩序还看政府职能如何回归重塑反垄断秩序还看政府职能如何回归 反垄断，一定会遭遇以往市场关系扭曲所形成的强大势力的阻挠，因此，反垄断要持续不懈，不能紧一阵松一阵，而要在相对统一市场标准的过程中，为市场空间的透明和市场对象的自由提供必须条件；在相对规范市场行为的过程中，为市场竞争的充分和市场要素的优化提供有利手段；在相对明晰市场目标的过程中，为市场机制的创新和市场环境的改善提供重要支撑。由此，形成具有自我调节、动态修正..
逐步减少大规模人口“候鸟式”迁徙 李克强强调扎实推进以人为核心的新型城镇化： 每逢春节长假，拥挤的大军像“候鸟”一样在城乡之间移动，成为中国一大壮观景象。国务院总理李克强昨日表示，要促进约1亿人在中西部就近城镇化，逐步减少大规模人口“候鸟式”迁徙。 不让外来工“悬在半空” 城镇化是中国经济未来的最大动力所在，未来我国经济要保持中高速增长必须运用好城镇化这个引擎。 9月16日，中共中央政治局常委、国务院总理李克强主持召..
中石化增资未触及国企改革核心 这种股权结构调整的背后，实际是中石化试图通过跨界经营，提高现有销售网络价值的商业构想 近日，中石化发布公告披露了全资子公司中国石化销售有限公司增资引进社会及民营资本的具体方案，腾讯等25家境内外机构投资者将认购销售公司29.99%股权。 社会十分关注的国企改革貌似迈出了里程碑式的一步。增资扩股后的中国石化销售公司的注册资本将由200亿元增加至285.67亿元，这次引资规模超过1000亿元，是今年全球规模最..