大华股份：业绩持续高增长，符合市场预期
事项：
大华股份发布2013年业绩快报，2013年实现营业总收入54.10亿元，同比增长53.21%；实现营业利润9.38亿元，同比增长55.29%；实现归属上市公司股东的净利润11.31亿元，同比增长61.55%；实现每股收益1.00元，同比增长58.73%；加权平均的ROE为35.10%，同比下滑3.41个百分点。
评论：
公司业绩持续高增长，龙头优势突出
公司2013年业绩持续实现高增长，符合市场预期。安防行业竞争格局保持稳定，大华与海康两大寡头持续保持优势地位，双双实现高增长。在当前安防行业竞争模式从产品走向解决方案的背景下，行业龙头公司的优势进一步凸显，未来行业集中度将继续提升。
安防行业处于快速成长期，高清化、网络化推动行业技术升级，海外市场逐步打开
在平安城市、智慧城市大举建设的背景下，安防行业持续高景气度；同时，在高清化、网络化的技术升级背景下，驱动行业不断扩容；预计十二五期间安防行业维持约20%的复合成长。随着行业走向高清化，将拉动公司高清产品的高速增长；另外，更大的海外市场正在逐步打开，海外收入增速将高于国内，成为公司增长的又一重要驱动力。
2013年公司完成非公开发行和股权激励计划，利好公司长期成长
2013年公司完成非公开发行，融资近10亿元，投入智能监控等安防项目建设；同时，发布了新的股权激励计划，推出限制性股票激励方案，意图激励员工实现二次的跨越成长，实现公司竞争力和规模再上一个台阶。
关注公司在安防相关产业链的布局，以及民用市场的拓展
除了视频监控产业链之外，公司已经在可视对讲、门禁、报警等全系列产品进行布局，以实现智能家居、小区卡口、停车场等智能化综合管理平台的布局与完善。另外，公司已经开始做消费电子产品开发与推广，以应对民用安防市场的兴起。
上调公司为“推荐”评级
我们认为公司前端音视频产品、国外地区收入高增长具备持续性，公司未来业绩高增长有保障。我们上调2014/2015年的EPS分别为1.53/2.07元，近期公司股价出现一定的调整，当前股价对应2014/2015年的估值为24X/18X，我们上调公司评级为“推荐”评级。
鼎龙股份：打印耗材产业链完善，积极布局微电产业
事项：2013年公司实现营业收入4.90亿元，同比增长54.99%；实现净利润7464万元，同比增长19.97%，实现扣非净利润6339万元，同比增长22.68%，对应EPS0.25元，业绩增长基本符合预期。每10股送现金红利0.50元(含税)，并以资本公积转增股本，每10股转增5股。同时预计2014年第一季度实现归属上市公司股东净利润2,575万元~3,016万元，同比增长75%~105%。
平安观点：
各项业务进展顺利，三项费用同比增幅较大。公司2013年实现平稳向上发展趋势，营业收入同比增长54.99%，营业利润实现增长32.02%，扣非净利润同比增长22.68%；营收实现高增长主要源于子公司南通龙翔化工和珠海名图并表以及彩色碳粉业务进展顺利；报告期，公司三项费用同比增长155%，其中由于加大研发力度提高研发费用以及珠海名图合并、及股权激励成本增加等原因所致，公司管理费用同比增长97%，达4853万元，致净利润增幅低于营收增长，预计随着各项业务进展顺利，未来公司净利润增速将步入快车道。
成功打造打印耗材一体化产业链。2013年公司通过内涵式增长与兼并收购等外延式发展策略，已成为产品从电荷调节剂、载体、高端显色剂、颜料→彩色聚合碳粉→再生硒鼓(卡匣)的全球耗材生产商中产品体系较全、技术跨度最大生产企业。目前公司彩色碳粉下游客户已涵盖国内第一梯队打印耗材生产商，全年共实现效益1922万元，同比增长1000%，预计随着国外市场的顺利推广，未来两年公司彩色碳粉业务将实现高速增长。
启动新产业布局，涉足微电产业。公司在完善以碳粉为核心的打印耗材全产业链的同时，积极实施新的产业布局，向市场空间更为巨大的微电子材料及精密加工材料行业进行延伸和拓展。目前公司正在研发用于集成电路芯片和蓝宝石化学机械抛光的抛光垫，并完成蓝宝石抛光用抛光液项目的前期工作。在芯片国产化的市场趋势、政策支持有利环境下，CMP抛光垫将迎来巨大的发展机会，有效保证公司业绩长期可持续增长。
盈利预测及风险提示。由于受龙翔工厂搬迁影响对业绩以及相关新产品研发进展低于预期以及日元贬值，公司主要竞争对手为日本企业，电荷调节剂及彩色碳粉价格将受一定程度影响。我们将14~15年EPS预测0.78、1.13元，下调至0.61、0.85元，预计16年EPS1.11元，对应最新收盘价14~16年PE分别为30.6、22.1、16.9倍。公司彩色碳粉放量在即，且致力成为化工新材料龙头企业，不断横向拓展新业务结构，公司长期发展趋势向好，维持“强烈推荐”评级。风险提示：产品价格大幅下跌，新项目进度低于预期。
(责任编辑：DF068)
12345 下一页 提示：键盘也能翻页，试试“← →”键,忆江南古诗带拼音 券商最新评级：10股短期迎来建仓良机相关：
土地改革有望加快推进 金融机构参与度将提高 随着各地密集启动土地改革措施，土地改革将在两会前后迎来重要窗口期。中国证券报记者近日获悉，国土资源管理部门正在研究土地改革思路框架和试点工作方案，拟报批后实施。由于土地改革与城镇化进程息息相关，因此，业内人士普遍预期，上述方案将很快出台。在两会后，土地改革相关政策可能将有所突破。未来土地改革大方向已逐渐明确。其中，地方政府将被赋予更多先行先试权限，地方试点将呈“多点开花”局面。在土地流转过程..
A股强势延续 95亿元资金流入 昨日，沪深主板市场继续震荡上行；创业板指数大涨，再度逼近历史高点，个股保持活跃态势。截至昨日收盘，上证综指报收2135.42点，上涨19.57点，涨幅为0.92%；深证成指报收7943.96点，上涨60.21点，涨幅为0.76%；中小板综指和创业板指数跑赢主板，涨幅分别为2.09%和2.83%。成交量方面，昨日沪市成交1262.14亿元，深市成交1818.42亿元，两市合计成交额为3080.56亿元，环比显著放大。 从资金流向来看，沪深股市主力资金均呈..
黄金股正在构筑底部 平均涨幅将达100 黄金股关键底部正在形成中，黄金股指数GDX和GDXJ将继续构筑看涨底部，我们即将看到黄金股获得历史性恢复。 GDX和GDXJ指数的长期趋势可以用400日均线跟踪。现在这两种指数可能形成头肩底反转形态，GDX指数的颈线阻力位于30美元，GDXJ指数为51美元，这些目标位与400日均线位置相当。(GDX和GDXJ指数400日长期均线指示关键支撑阻力位) 从GDX和GDXJ指数月线图上看，下一个关键阻力位与看涨头肩底形态的目标位基本一致。(GDX..
开户佣金价格战硝烟再起 近日，多家券商正在酝酿网上开户，吸引眼球的是，开户佣金将进一步下调，有望实现仅包括交易所规费在内不高于“万二”的“零佣金”。“零佣金”横空出世，使得传统券商面临颠覆性的考验。事实上，面对新一轮的互联网金融的冲击波，许多传统券商已经在做降佣、裁员、降薪等举措，收缩传统证券营业部的规模。 传两券商将推“零佣金” 基金借互联网拼规模的战火刚刚消退，券商佣金价格战的硝烟又起。坊间传闻，德邦证券将..
首部地方金融法规 约束多一点激励少一点 全国首部地方性金融法规《温州市民间融资管理条例》将于3月1日起正式实施，该法规主要意义在于法律层面推动了民间融资行为阳光化、规范化。 在肯定首部地方性金融法规现实意义的同时，如何实现民间融资主动阳光化是监管者或者决策者需要思考的问题。笔者认为，该法规以约束为主，并非以激励为主，在此背景下，更多民间借贷反而会转入地下。那么，在不能掌握民间借贷真实数据的情况下，更谈不上如何防范其风险。并且，在全..
价量齐增重拾升势 三因素决定A股后市走向 分析人士表示，昨日沪指站上60日均线，预计后市仍将保持震荡向上的趋势 流动性助市场反弹 主持人：昨日沪深两市重拾升势，市场出现普涨格局，权重股推动指数上涨，创业板则进一步激发人气，沪指上涨0.92%，收报2135.41点，成交额1262.14亿元，较上周五略增1.48%。请问：支持市场走强的因素有哪些？ 东吴证券：短期市场流动性好转，有利于反弹节奏。春节过后，银行间市场利率逐级下行，上周虽然有4500亿元的逆回购到..
10家企业今日挂牌新三板 目前总数已达到了629家 在上月首批266家全国企业集体挂牌之后，新三板本月18日又迎来了10家新挂牌公司，包括法普罗、今泰科技、景格科技、中瑞药业等。加上原有的629家挂牌公司，目前新三板挂牌总数已达到了629家。 数据显示，今年以来，截至2月17日，新三板共成交393笔，成交股数为4947.04万股，成交金额为2.61亿元。 (责任编辑：DF122)
券商佣金战：直逼“万二”底线 互联网金融的冲击，也让券商佣金大战“硝烟再起”或一触即发。近日，业内有传闻称券商将给予万分之二的底线价格，虽然传言已经被否认，但是佣金将进一步下调已是大势所趋。 据成都商报报道，昨日，国金证券公布的一则关于“2时代”活动的消息，引发市场强烈关注，公司股价强势涨停。在活动介绍中，国金证券颇为神秘地表示，“股票买卖佣金是您主要关注的问题，因为少付一些佣金就意味着您可以多得一份收益。2月20日，我们..
杨剑波：我成了相关领导的替罪羊 中经导读：因去年光大证券“乌龙指”事件，其事件主角，彼时的光大证券金融衍生品部董事总经理杨剑波，此时已经成为证券、期货市场的“局外人”。如今，杨剑波正在起诉证监会，称自己是被冤枉的。为何起诉证监会？杨剑波表示，自己作为“局外人”深感忧思，他说，如果自己不站出来讲，那么大家以后就只能做股票了，量化对冲和衍生品交易都会面临不可预知的法律风险。杨剑波坦言，上诉目的之一就是推动国家法制进步，希望以后..
监管高层态度转变：暂不具备推行注册制条件 明年(2015年)推出注册制的计划可能落空。据消息人士透露，在春节前证监会的一次内部沟通会议上，证监会高层明确表示，推行注册制暂时不具备条件。 据21世纪经济报道，“注册制目前还只是一个目标”，2月17日，有消息人士透露，春节前，在一次内部沟通会议上，证监会高层明确表示，暂时不具备推行注册制的条件，现阶段还需要创造很多条件来完成向注册制过渡，而这个过程也不是一蹴而就的，注册制的推出时间尚无时间表。 ..