经过7月快速上涨、8月震荡调整之后，机构大多对A股9月走势持有信心，而支撑这种信心的是不断升温的改革预期和即将来临的消费旺季。市场人士认为，在经济数据平淡的背景下，9月行情料不同于7月底权重股集体拉升，改革主题将主导9月的市场。在这种情况下，“重个股轻指数”成为大多数券商的建议，沪港通、国企改革主题和大消费概念或成为重点配置标的。
改革预期升温主题轮番上阵
随着沪港通进入冲刺阶段以及国企改革持续推进，9月市场改革预期全面升温。业内人士认为，伴随改革的推进，自上而下的改革主题性机遇将轮番上演，或引发A股市场掀起改革题材热潮。
自上周开始，尽管市场向下调整，但改革主题已经在政策推动之下蠢蠢欲动。从传媒、核电、军工到油气改革等，虽然很多热点未能持续领涨，但这种边蓄势边上攻的态势使得相应概念轮番上阵“挑大梁”。在市场中，多头对政策保持高度敏感性，似乎暗示着资金蓄势待发。
兴业证券表示，逼空式大盘反弹难以持久，经过8月蓄势之后，“金九银十”的概率明显提升，行情的驱动力是改革和转型。中金公司认为，尽管8月部分经济数据疲弱，但市场已经有所体现，而改革在持续推进，特别是沪港通将进入冲刺阶段，国企改革也呈现遍地开花之势，对9月市场走势保持乐观。
9月改革预期有望再次强化。首先，自今年以来持续火热、吸金的投资主题——沪港通正进入冲刺阶段。在刚刚过去的这个周末(8月30日和31日)，沪港通系统进行功能性测试。据悉，上交所还将在9月中旬组织针对系统性能及切换的全网测试。此外，深港通有望接力，进一步吸引资金入市。
其次，今年以来改革推进力度之大超出市场预期，包括军工、油气、国企改革在内的热点概念将轮番演绎；而受益领域相关的并购重组，也将为牛股诞生提供催化剂。
受改革举措的带动，海外投资者近期对A股关注度明显提升。来自中金公司的数据显示，从中报可以看到QFII在目前额度已经饱和的情况下较一季度仍有明显增仓；其次，海外资金已经连续12周净流入中国股市；再次，全球型基金近两月对A股的仓位配置比例明显提升。
业内人士指出，这种海内外资金流入A股的动向，意味着本轮改革引发的行情是具备持续性的中长期投资机遇，行情不会戛然而止，至少在沪港通启动之前，有望引发资金关注。
经济数据疲弱指数震荡上行
9月市场喜迎开门红，不过乐观的走势和预期难以掩饰经济数据的疲弱。预计短期内，平淡的经济数据难以对市场走势形成助力，其对行情的影响也将由此趋弱，指数平稳或震荡上行成为不少机构的主流观点。
8月制造业采购经理指数为51.1%，比上月回落0.6个百分点。从12个分项数据来看，同上月相比，除产成品库存指数和生产经营活动预期指数上升外，其他各项指数均呈回落态势。其中，生产、新订单、采购量和原材料购进价格指数回落幅度较大，降幅均超过1个百分点；新出口订单、进口、原材料库存、从业人员以及供应商配送时间等指数环比降幅均在1个百分点以内。
光大证券认为，国内经济持续复苏依然高度依赖于稳增长政策的发力。考虑到二季度基建投资加码并未能对冲地产持续下行对经济增长的负面冲击，再加上今年三季度基建投资还将面临高基数的压制，为了实现年初既定的经济增长目标，未来政策会在地产和货币两个方面再度发力。
实际上，经济数据低于预期在8月已经出现，此前支撑市场上涨的经济持续回暖逻辑也在短期内弱化，A股市场多次出现盘中“跳水”并顺势调整。短期来看，经济数据可能继续保持平淡，股指整体的上行空间也将受到制约。
广发证券认为，三季度宏观数据大概率会低于二季度。当前景气度恶化的行业基本都与地产投资相关，而电力、铁路等与基建相关的行业近期景气度明显改善，相互抵消造成了宏观数据再度趋于平淡。由于地产销售回升到地产投资恢复至少有一个季度的时滞，因而地产投资最快在明年上半年才能看到回升。今年宏观数据可能在政策支撑下维持在较弱水平。企业盈利情况亦是如此，代表转型方向的成长股更具备估值提升的条件。
由此看来，经济数据如果未能持续好转，其对市场的积极影响将逐步削弱。不过，由于PMI依然处于扩张区间，尽管增速放缓，但回暖趋势整体未改。业内人士认为，如8月上半月那样的震荡释放压力、逐步向上突破的“慢牛”行情或将演绎。这种趋于乐观的平稳走势，有助于维系市场信心和人气，并为题材股的表演提供沃土。
重个股轻指数挖掘结构性机会
业内人士认为，总体看，经济基本面对市场行情的影响料在短期内被显著弱化，而改革和转型的推进将催生丰富的投资机遇。在此过程中，“重个股轻指数”成为诸多机构共同的建议。
长江证券认为，当前市场缺乏多因素共振来支撑大幅上行，但从创业板综指和中小板综指的表现来看，市场实际上已经处于“非指数”型牛市中，并已经将中短期的货币政策以及中长期的制度变革作为影响股市运行节奏的核心因素。
在这种情况下，丰富的局部赚钱效应值得把握。对于行业配置，中金公司建议，关注军工、沪港通和国企改革主题板块；其他可关注的还有大众消费、京津冀、新能源汽车及锂电池产业链等。长江证券建议，将配置向食品饮料、医药生物、零售和农业等大消费转移，并始终关注国企改革类投资机遇。平安证券也认为，在蓝筹股估值修复以及成长股显著反弹之后，9月市场更多以主题机会驱动为主，建议关注国企改革、沪港通以及新能源、智能家居等产业性主题机遇。
除了改革主题外，9月受中秋、国庆双节带动，消费旺季带来的投资机遇也被不少机构看好。国泰君安证券认为，当前通胀预期酝酿加速，这种从无到有的过程将推动大消费板块出现明显机会。地产销量环比改善与通胀预期强化相叠加，建议关注汽车、食品饮料、家电、农业等板块机遇。
(责任编辑：DF127)
,改革预期升温英语口语8000句 经济数据平稳 9月A股或演绎慢牛行情相关：
全国首家邮币卡交易中心上线 预盘活6000亿财富 1日，上海邮币卡交易中心正式上线，新华社副社长慎海雄等为交易中心揭牌，这也是首个全国性邮币卡电子交易服务平台。分析人士认为，邮币卡市场由分散离线交易向集中在线交易转变，不仅将盘活6000亿元的社会财富，还将带来从规则到体系的变革，衍生出新的交易生态系统。 目前，全国共有62个线下邮币卡交易市场，实体市场经营面积约11.48万平方米，网络市场21家，经营者数量约2713户，从业人员约5854人。邮币卡市场总体规..
8月新增贷款或低于预期 多家机构预计，8月金融机构新增贷款或为7000亿元左右。分析人士认为，不良资产压力上升、存款大幅流失和监管趋紧对商业银行信贷投放力度影响较明显，虽然贷款投向和结构有望进一步改善，但8月新增贷款可能仍不及市场预期。 8月信贷投放或仍低于预期 中金公司报告预计，股份制银行8月贷款投放明显好于四大行，预计8月前10天新增贷款1000亿元，远超7月全月300亿元的水平。预计8月全行业新增贷款6000-7000亿元。交..
媒体解析煤炭“黑金”寻租：官员入股煤矿充当保护伞原标题：煤炭“黑金”寻租生态 此轮山西反腐风暴中落马的官员中，多与煤炭产业关系密切。山西副省长任润厚是潞安矿业董事长出身，山西省委常委、统战部部长白云与当地煤老板相熟。多年来，山西境内以煤炭为纽带建立起的复杂政商关系逐渐暴露。 在煤炭矿权审批、煤矿改扩建、矿井基建招标、煤炭运销等领域均为腐败高发带。 根据政府部门的职责分工，地方煤炭局、安监局、国土资源局、工商局、税务局、公安局等诸多部门对煤炭资..
一高校要求学生课前手机放收纳袋 喊报效祖国等口号原标题：西安文理学院要求上课前手机要放进专用收纳袋 集体诵读“我要学习、报答父母、报效祖国” 这样的校规你咋看 “上课前先把手机关机或者调静音放进挂在墙上的收纳袋”、“上午和下午第一节课前先集体诵读一遍‘我要学习、报答父母、报效祖国’”……昨日上午，西安文理学院学生发在网上的这则消息被网友转载热议。事情究竟是怎样的？ 教室里挂着手机收纳袋 昨日上午，华商报记者在西安文理学院走访发现，目..
吉林大学迎新标语：小妖精们 你们终于来了原标题：学弟学妹，快到我们碗里来！ 实习生杨硕 任志刚 “小妖精们，你们终于来了！”这是吉林大学广播站贴出的迎新标语。今年的大学迎新，各大高校都挂出了给力的标语，励志版的有“天行健，学长以实力打倒高富帅；地势坤，学姐凭智慧战胜白富美”。鸡汤版的有“做一个明媚的女子，不倾国，不倾城。以优雅姿态去摸爬滚打；做一个丰盈的男子，不虚化，不浮躁。以先锋之姿去奋斗拼搏”。当然也不乏“学妹，快到我们碗里来！”..
借鉴“美标”更符合北京削减排放需求？ 《北京市2013~2017年清洁空气行动计划》中，明确提出要力争在2016年实施第六阶段机动车排放标准，在机动车排放控制上，再次走在全国前列。在下一阶段，针对大气污染控制的需求，新的排放标准将如何制定，是继续借鉴欧标还是参考更为严格的美国标准？技术路线会发生哪些变化？改变技术路线对我国汽车行业会有哪些影响？这些都是行业内颇为关注的问题。 欧Ⅵ汽油车排放限值与欧Ⅴ要求基本相同；欧标平均车速是33.6千米/小..
五粮液市场化改革促业绩回升五粮液市场化改革促业绩回升 2014年8月27日，五粮液公布了今年中期业绩报告。在白酒行业整体低迷的情况下，五粮液并未能有逆袭表现。但多数行业分析人员却认为，为顺应市场格局变化五粮液进行的自身架构的一系列调整，或将促使五粮液的业绩在今年下半年出现反转。 业绩表现属于正常范围 五粮液公布的2014年中期业绩报告显示，公司实现销售收入116.63亿元，营业利润55.38亿元，净利润40.02亿元，同比分别..
PMI结束上升势头 10个分项指数皆回落 昨日(9月1日)，中国物流与采购联合会(以下简称CFLP)、国家统计局服务业调查中心发布的数据显示，2014年8月份中国制造业采购经理指数(PMI)为51.1%，比上月大幅回落0.6个百分点，其中10个分项指数回落。该指标也结束了此前连续5个月回升态势。 8月汇丰制造业PMI终值为50.2，先前预期为50.3,7月终值为51.7。分析人士认为，稳增长的效应有所减弱，当前的中国经济处于旺季的弱势阶段，未来仍有一定的扩张能力。 汇丰..
“第三产业应纳入全国统一碳市” 在7个碳交易试点城市中，北京有很多独特之处：比如在立法方面，北京是具有人大法律文件支撑的两个试点之一；在纳入的控排企业方面，北京数量最多，门类最杂。 2014年9月初，北京已完成首年履约，在全国统一碳市建设进程加速的大环境下，如何从北京试点的成果和经验，考量全国统一碳市的立法建设和受控行业选择，以及在未来发展中碳税与碳交易制度的关系尤为重要。 清华大学能源环境与经济研究所所长张希良为此..
价值链提升的战略化 价值链提升是企业社会责任战略举措之一，所谓价值链提升，是指通过提升现有价值链条上的某些活动，产生更多的社会和环境价值的同时，也为公司带来直接的商业利益。 价值链提升与企业的核心业务紧密关联，企业通过价值链上某些环节的提升，在实现商业价值的同时，创造社会和环境价值。价值链提升创造的环境和社会价值分别对应的两个关键词为“绿色供应链”和“公平贸易”。 绿色供应链 绿色供应链的定义为..