国中水务：已同舟 盼共济
事件：公司25日公告，拟以4.01元底价，向董事长朱勇军、第一大股东润中国际董事长姜照柏发行不超过2.74亿股(朱勇军0.26亿股，姜照柏2.48亿股)。募集资金约11亿元，用于补充流动资金、以及作为未来并购的启动资金。上述股份限售期为三年；
增持理顺管理层与股东利益，凸显管理层信心。公司董事长以往并未持有公司股份，若发行完成，将持有1.5%的公司股份。公司原第一大股东润中国际董事长姜照柏，将持有公司14.3%的股份，维持其第一大股东身份。我们认为，通过此次增发，公司管理层与实际控制人的利益与股东利益将趋于一致。朱勇军与姜照柏以11亿元的代价认购发行股份，也表明管理层与实际控制人对公司未来发展的信心；
预计农村小城镇水务市场开拓的成效将逐渐显现。公司2014年初同山东省住建厅签订农村水务框架性协议，但尚无具体项目推动进展。我们估计这段时期处于具体项目谈判、市场拓展时期。参考“21世纪网”的报道，公司在几个省区已经取得了进展，未来会继续深耕于农村水务处理领域(http://money.21cbh.com/2014/7-7/0MMDA2NzZfMTIyMzU0Mg.html)；
盈利预测与投资建议。考虑山东农村水务进展低于此前预期，预计公司2014-2016年EPS0.17(下调26%)、0.31、0.39元，目标价6.90元，维持“增持”评级；
风险因素。农村水务推动进展较慢，渗滤液、工业废水收入低于预期。
金融街：坐拥优质物业畅想价值重估
北京出台新增产业禁止和限制目录，城区商业、写字楼和酒店等新增受限制。1)北京市公告新增产业的禁止和限制目录，对不同区域做了不同规定。2)房地产方面，规定与之前不同的地方包括：东城、西城禁止新增棚改、危改等之外的住宅项目；东、西、北四环和南三环以内，禁止新设营业面积1万平以上的零售商业；东、西、北五环和南四环以内，禁止新建酒店、写字楼等项目(高端产业功能区除外).
金融街坐拥北京48万方优质商办物业，全部位于限制区，价值提升可加速。1)北京产业目录的核心目的在于加快构建“高精尖”的经济结构；预计伴随产业布局的改善，城市物业价值的提升更可提速。2)金融街坐拥北京48万方优质商办物业，全部位于限制区域，未来月坛和中信城项目也可能增加部分自持；可两方面受益于该政策：一是新增竞争的减少可优化供求格局，二是物业价值提升预计会加速。
储备丰富，京津冀一体化和REITS受益标的；险资举牌且入主董事会更可加速公司价值显性化。1)公司权益储备565万方，京津区域占44%，京津冀一体化受益标的。2)商业物业丰富，若REITS推开，可直接受益。3)安邦入主彰显对公司认可，可加速公司价值显性化。
维持增持评级。维持2014、15年EPS1.17、1.41元的预测。公司商业地产开发定位明确，储备丰富，受益于京津冀一体化以及REITS放开。维持目标价8.5元，对应2014年业绩6倍PE.
风险提示：REITS推进较慢；部分项目拆迁/去化偏慢。
宏源证券：申万宏源整合汇金金控起航
事件：公司于 2014 年7 月26 日发布申银万国证券换股吸收合并宏源证券方案公告，并将于7 月28 日复牌。申万将通过并购实现上市，新设券商主要规模和业绩指标将进入行业前五名。我们认为本次并购有利于未来同一控制人中央汇金集团旗下金融资源整合，但考虑到本次并购行政性强，预计双方整合耗时较长，后需进一步观察。维持“增持”评级，维持2014-15 年EPS0.51/0.65 元，维持目标价11.6 元。
本次并购采用换股吸收合并方案，申万定价高于大型券商平均水平。
本次并购设立双层架构模式，在上市公司层面设立投资控股集团(注册地新疆)，子公司层面设立证券子公司(注册地上海)。申万发行价格确定为4.86 元，约合PB1.77 倍(以2013 年底为准)，价格高于目前市场大券商估值水平(2014 年7 月25 日中信/海通/广发证券PB分别为1.56/1.49/1.72 倍)。每股宏源证券股票可以换约2.05 股申万股票，增设现金退出权，我们认为方案顾及了宏源流通股东的利益。
协同效应不仅体现在营业网点互补，资产管理/信用交易/产业基金有望发力。双方合并后公司网点将扩充至300 余家，地域互补。互联网金融倒逼传统业务转型，公司将发行次级债100 亿元，并在新疆新设产业并购基金。预计公司将进一步提升杠杆，拓展两融/资管业务。
打造投资控股集团，金融资源整合具有想象空间。新公司将实施金融服务一体化战略，预计公司将成为汇金旗下金融资产证券化平台。
子公司层面将有条件探索员工持股/股权激励计划。
核心风险：并购整合不顺利；大盘下行。
(责任编辑：DF010)
,券商最新评级：10股欲迎翻倍丰田汽车官网 空间相关：
券商分析师精准度后五名点评 1. 渤海证券： 改革迎来历史转折点 结构化行情纵深发展 策略分析师：黄峰 点评：渤海证券不仅对大市及板块的判断与实际情况相反，推荐的股票也多数下跌，是统计的45家券商中表现最差的一家。 渤海证券对2014年股市相对乐观，认为2013年上市公司经历了业绩的回暖，预测今年上市公司的净利润增速在16%~24%，合理的增长水平在20%。流动性维持中性偏紧状态，而改革各项政策的推进将打消投资者的疑虑。最终..
券商策略分析师精准度排行榜 狙击步枪，一种射击精度高、距离远、可靠性好的专用步枪，大多能够准确命中2公里以外的移动目标。对于一家券商而言，策略分析师地位颇为特殊。能者，一个简洁判断便能为东家迎来名声。而一旦谬之千里，虽不会导致实质损失，却也令人质疑该公司的专业素养。能否像狙击步枪一样，精准锁定一年后的市场行情，只有实战才能给出答案。 2014年已过半，A股市场形势已现十之八九。去年底发布的券商年度策略报告，准确度已可评判。..
最新公告透露重大利好 11股今日或冲涨停 京东方拟斥资至多11亿元回购A、B股 京东方7月28日晚间公告称，为了切实回报上市公司股东、合理反映公司投资价值，公司拟实施首期回购公司部分社会公众股份方案，回购股份的资金规模不超过11亿元，回购价格不高于2.09元/股。 公告称，通过持续的大规模投资，公司的产线布局、配套化率进一步完善，业务规模大幅扩张，2012年第三季度京东方迎来业绩拐点。随着2014年度非公开发行募投项目新建产线的陆续建成投产，..
紫光股份：千万中介费惹争议 紫光股份(000938)昨日发布公告称，公司收到了《中国证监会行政许可申请终止审查通知书》，持续一年的并购重组就此画上句号。然而，此事并没有彻底平息，由于公司将交易产生的约1000万元中介费用计入公司当期管理费用，引发了投资者的不满。 相关方违法导致审核暂停 2013年7月26日，紫光股份公布《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》，拟分别以7亿和6亿的价格收购能通科技股份有限公司 (下..
迪蒙网贷系统向隽:P2P行业的资本盛宴才刚刚开始2013年下半年开始，P2P网贷已成为各路资本的宠儿，不仅证券行业、商业银行、保险业、上市公司频频涉入P2P平台，VC/PE(风险投资和私募股权机构)也纷纷涌入该领域。公开宣布引入风投的P2P平台达十几家，投资金额从千万人民币到上亿美元。 2013年下半年开始，P2P网贷已成为各路资本的宠儿，不仅证券行业、商业银行、保险业、上市公司频频涉入P2P平台，VC/PE(风险投资和私募股权机构)也纷纷涌入该领域。公开宣布引入风投的P2P平..
《秀才遇到兵》李晨李倩 戏里戏外超有“爱”李晨李倩表情囧（1 ／2张）由华录百纳影视出品，著名导演徐纪周打造的抗战大戏《秀才遇到兵》日前正在热拍中，据悉，该剧讲述了1933年，被日军侵占的旅顺港的一出抗日传奇。李晨在剧中饰演少爷“龙千言”，与李倩饰演的青龙帮帮主“高亚男”成了搭档，一个是舌灿莲花，一个是雷厉风行，让人哭笑不得的乌龙桥段接连上演。戏里：少爷口若悬河 帮主十分心塞作为留学归来的旅顺商会会长之子，“龙千言”的文化水平之高、知识面之广..
童蕾多年来低调做公益 戏里戏外投身慈善童蕾（1 ／1张）童蕾自出道以来就以简单、从容、淡定的形象深受观众喜欢，在浮华的娱乐圈中，童蕾始终保持着自己最初的信念——专心演戏、远离浮华。最近的疑似“诈捐”事件将童蕾推向了娱乐圈的风口浪尖，如今事件水落石出了，童蕾没有责怪任何人还依旧表示此事不会影响到自己，只会让自己更积极的推进对慈善事业的后续发展。童蕾的表演天然质朴，不着痕迹，带来的演出非常惊艳。《亮剑》中的“田雨”让童蕾大受观众喜爱，剧中..
《粉领女郎》开拍 贾青化身粉领职场杜拉拉贾青写真（1 ／2张）近日，由台湾著名编剧方美人编著，汇集贾青、韩栋、胡兵等实力演员主演的都市情感剧《粉领女郎》在海南三亚开机拍摄。该剧讲述在国际五星级酒店内前厅与客房部之间发生的轻喜剧，女主角们通过自身的努力成功升职赢得爱情的故事。人气女星贾青挑大梁在剧中饰演女一号白茜，善良率真、直来直去，是姐妹们中的精神领袖，化身粉领版杜拉拉上演另类职场生存记。据了解，《粉领女郎》剧组将在三亚全景拍摄，该剧融..
央视主播“乌贼刘”素颜照 女主播素颜你敢认谁人民网北京7月29日电 （李岩）昨天晚上，知名博主“长春国贸”在博客晒出一组央视女主播“乌贼刘”的素颜照。今年夏天世界杯期间，央视《我爱世界杯》节目的女主播刘语熙走红，因为她穿哪支队伍的球衣谁就输球，而被网友们称为“乌贼刘”。
路阳谈《绣春刀》：现实主义浪漫武侠之作路阳给刘诗诗说戏（1 ／5张）毕业于北京电影学院导演系的路阳，8月7日即将携自己的第三部作品《绣春刀》与全国观众见面。自2010年处女作《盲人电影院》获得了韩国釜山国际电影节新浪潮单元KNN奖、中国金鸡电影节最佳导演处女作奖等多个大奖之后。他又带来了自己期待已久的梦想之作《绣春刀》，给大家送上一道既热血又浪漫的“鸳鸯火锅”，希望影迷在这个夏天体验一把不一样的热血感觉。现实主义的浪漫武侠之作《绣春刀》虽然是..