欧元对美元近1:1 是时候出清欧元资产?

2015-01-19 03:48:40 来源:网络

  相比于一年前,现在去欧洲的国际游客骨子里似乎多了点土豪般的底气。

  欧元汇率跌至1.15下方,但仍难言见底,而日前的加速下跌行情甚至让几家国际大行给出了两年内欧元对美元跌至平价甚至更低的预言。

  如若欧元对美元“平价时代”真的来临,是时候出清你的欧元资产了?

  银行、摩根大通、富国银行及荷兰银行等,而他们给出的理由也基本一致,即:欧美经济形势的反差、美联储加息、欧洲央行即将开启的量化宽松(QE)计划,以及希腊退出欧元区的风险。

  1月22日也就是本周四,欧元区QE的靴子或正式落地,这一导致欧元进一步走软的政策举措已经迫使瑞士央行提前布局,上周瑞郎 “脱钩”欧元的决定让国际汇市惨遭“黑天鹅”。而问题的关键在于,QE之后,欧元将跌向何方,潜在的波动风险到底有多大?

  “欧元对美元在2016年11月美国大选之间有很大的可能性会跌破平价。”外汇经纪商easy-forex易信中国区首席交易官孙宇日前对《第一财经日报》记者表示,不过美国利率需在2016年涨到2%以上才有可能将欧美送至平价位置。

  从2014年5月的1.39到目前的1.15,欧元贬值达17%。“在某种程度上,过去一段时间欧元的急速下跌已经反映了对美联储加息和欧洲QE的预期。尽管欧元下跌既成事实,但本月22日欧央行是否出台购债计划、希腊退出欧元区风险以及美联储加息的频率有多快,这些因素尚不明朗。”渣打中国财富管理投资策略总监王昕杰日前对《第一财经日报》记者表示,相反,如果欧版QE祭出则利空出尽,欧元可能会有低位反弹的空间,渣打维持今年年底前欧元对美元的均价在1.17美元左右的判断。

  欧元对美元历史上跌破平价是在2000年1月27日,当时的环境是1999年欧元刚刚推出后的一轮贬值周期内。王昕杰告诉本报记者,当时欧元区成员国的11个国家货币正式被废除转而使用欧元,1999~2000年是双货币运行,2001年后只能使用欧元,因此那段时间市场对欧元的使用还存在很大的不确定性;更为重要的是,当时美国处于加息周期,欧元和美元利差在3个百分点以上,进而导致欧元贬值。

  QDII购买环球型股票基金,资产类别可能涵盖美国、欧洲和日本股票,则相当于持有这些不同国家货币的资产,从而实现货币的自然分散。而在预期欧元贬值的大环境下,建议欧股那部分持仓份额调整成货币对冲(美元对冲)份额,从而降低真正投资欧元资产的外汇比重,规避欧元贬值风险。

  这里的“美元对冲份额”是指,投资人将人民币兑换成美元,用美元去申购一只欧股基金,但到了基金公司以后,基金经理人的操作方式是在将美元换成欧元的过程中,通过购买外汇远期衍生产品,将当前的申购汇价锁定。这里的好处是,投资人可以赚取股价上涨时的收益,而欧元贬值不会影响其收益;劣势则是,如果欧元不跌反升,相应的汇率利得也会损失。

  此外,对于有换汇需求的中国个人而言,如去欧洲旅游或者留学,王昕杰建议策略上购汇则采取相对分散的时间点,如预期1年后留学,可定期每个月购买一定额度,或是在1.17以下的价格多换汇。

(责任编辑:DF127)

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