日元加速贬值 中小企业受伤

2014-09-20 00:38:09 来源:网络

  日元汇率进入到了一个新的迅速贬值的阶段。

  9月19日,日元汇率已经接近1美元兑换109日元,在过去一个月里,日元贬值了6日元。特别是17日美联储决定调高利率以后,日美利率差进一步拉开,卖出日元,买进美元成为市场主流,日元有可能再度下滑。这次汇率的调整,显然有利于丰田汽车等出口企业,日本平均股价开始回升到1万6000点。

  核电站停用后,能源的大量进口,让日本贸易赤字一直居高不下。产品在国内销售的中小企业,在这轮日元贬值中,并未享受任何好处。物价的抬升,让日本市民的生活也变得艰难了起来。

  “日元汇率的调整给日本经济带来的影响不小。我们真心希望的是汇率的稳定。”在北京长富宫办公室,日本贸易振兴机构中国总代表田端祥久对笔者说。

  股价上升,大企业受益

  从过去数年的数据看,日元汇率的下调,总能带来股价的上升,本次汇率的再度调整,再次说明了这个问题。

  瑞穗银行对日元汇率变化做了一个测算。如果下调10日元的话,在股票市场上市的大企业,大致能获得1.9万亿日元的营业利润。其中汽车业企业能多收6千亿日元,机械及电子方面的企业获益更大,总额能达到1.2万亿日元。

  同时,日本企业在国外投资巨大,将赚取的美元利润换成日元,汇回日本时,更有一笔不菲的额外收入。日本大企业大都会设定一个未来汇率值,去年设定2014年的汇率为100日元,但今年实际上是108日元,那么就比预想多了8日元(8%)的收入。

  日元的贬值,对出口企业、上市企业利好,这毋庸置疑,于是大量资金集中到了上市大企业,尤其是出口企业这里,股价开始提升。进入2014年以后,日本股市一直在跌,从去年年底的1万6000点跌到今年4月的1万4000点,然后很长时间不能恢复。也只有到了今年汇率下调后,才发生了转机。

  在进入9月后的半个月里,日元跌了将近5日元,而股价上升了500点。如果看看去年的情况,该年5月,日元在半个月内下滑了4日元,结果平均股价上升了1743点。应该说,今年的情况和去年比,市场还比较冷静。

  在日元汇率靠近109日元时,日本媒体18日采访了经团联会长榊原定征。“对日本来说,这不是让人困惑的水平。” 榊原说。言语中带着对进一步贬值的期望。

  “年内能调整到1美元兑换110日元,明年会进一步下调到115日元前后。”三菱东京UFJ银行内田稔预测说。他认为,美国的利率上调后,把资产换成美元在美国运用,最后获利的可能性更大,这将带来日元汇率的进一步下滑。

  日本中央银行行长黑田东彦总裁,对于目前日元贬值美元升值现象镇定自如。“不会给日本经济带来不良影响。”他说。汇率的调整,股价的变化,这些主要是数字上的变动,日本实体经济发生了何种变化,则更需要人们去关注。

  原材料压力大,中小企业受损

  日元的贬值,让产品主要在日本国内销售,原材料大量来自国外的中下企业开始感到压力。

  日本商工会议所三村明夫会长在17日对日本媒体说:“我觉得还是日元升值会让心情好一些。”之前在日元汇率刚刚调整到106日元的时候,他已经对媒体说过:“我们的立场是,日元贬值不是什么好事。”商工会议所和大企业联合会——经团联不同,主要会员是中小企业,日元的贬值,让中小企业受到了不小的损伤。

  也还是瑞穗银行的估算。日元汇率的变化,让大企业意外获得1.9万亿日元的效益,但也让中小企业损失1.2万亿日元。该银行的估算,似乎让日本在这轮日元贬值中得到了7千亿日元的好处,但问题是大企业人少,得到的好处多;中小企业人多,只亏不赚,这让社会不稳定,让经济发展缺乏基础。

  也还是在日本采访时,听不少中小企业埋怨日本国家的经济政策。

  “4月消费税税率提升后,物价开始上升,感觉个人的收入一下子减去了一成。”一位在日本商工会议所工作的职员对笔者说。

  “消费税提升了3%,但物价差不多提升了5%。至于汽油、电价等等,也都在提价。每次从钱包里拿钱的时候,我是越来越谨慎了。”神奈川县的一位主妇对笔者说。

  和几位经济评论家谈日本通胀时,以为他们会为安倍内阁制服通缩唱赞歌的,但实际上听他们谈到的是,非常担心目前这种通胀演变成恶性通胀:民众不能得到好处,企业并不会扩大投资。

  日元贬值的最直接的后果是,食品、能源价格的上升。目前日本国家虽然非常希望核电站能够启用,也已经为川内核电站的启用打开了绿灯。但是要日本没有发生事故的核电站全部启用,这很不现实。今后建设核电站也会变得非常谨慎。能源问题想在最近几年解决,其困难不少。

  没有稳定的能源保证的话,让企业在日本国内投资就很不容易。就算日元贬值,日本国内的劳动成本在短短的不到两年的时间内,下降了三成到四成,但这也不足以让日本企业把设在国外的企业迁回日本。大企业系列下的中小企业,想用这个方式取得发展,更是困难重重。

(责任编辑:DF143)

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