中国结算修订开户规则 银行理财直接入市留敞口

2018-09-21 04:46:40 来源:网络

  修订后的业务指南对资管产品开户要求按照近期的监管政策进行了全面调整,特别是对商业银行理财产品开立证券账户的约束要求,以及申请开立证券账户的便利化措施等给出了新的安排。新规在市场中迅速发酵,机构与投资者反响强烈。

  9月19日晚间,中国证券登记结算有限责任公司(简称“中国结算”)发布了修订后的《特殊机构及产品证券账户业务指南》(简称“《业务指南》”),且自即日起实施。

  修订后的业务指南对资管产品开户要求按照近期的监管政策进行了全面调整,特别是对商业银行理财产品开立证券账户的约束要求,以及申请开立证券账户的便利化措施等给出了新的安排。新规在市场中迅速发酵,机构与投资者反响强烈。

天风证券行业分析师廖志明表示,从资管新规和理财新规的角度,银行理财投资股票是符合监管规定的。资管新规明确,“公募产品主要投资标准化债权类资产以及上市交易的股票”;而理财细则(征求意见稿)也进一步表明,公募银行理财产品可投资股票及公募股票基金。当然,在投资之前有个大前提,须国务院银行业监督管理机构另行制定相关规定。

  虽然公募银行理财投资股票短期来看尚难成行,但私募银行理财部分由于投资范围由合同约定,可以投资于权益类资产,就包括境内上市交易的股票、上市企业股权及其受(收)益权。

  “此前的障碍主要是私募银行理财发行量不大,加上开户限制,而这次业务指南的变动,就有望扫除账户上的障碍。”诺亚正行分析人士向记者指出。

中国银行业理财市场报告(2017年)》,截至2017年末,银行理财投向“权益类资产”的比重只有9.47%。

  有公募基金人士提出建议,无论是公募理财产品还是私募理财产品,通过购买公募证券投资资金入市是最方便可行的路径,如果入市,ETF基金或成为重点选择。而私募理财产品通过委外等方式一层嵌套入市更方便一些。

  此次业务指南修订的另一个重要内容就是解决了一层嵌套开户问题。明确券商定向资管、基金专户(包括子公司专户)、私募基金、保险资管、信托产品、期货资管六大类产品接受其他产品委托,在一层嵌套情况下开立证券账户所需要提供的资料。业内人士认为,这意味着银行理财产品可以作为委托人开立基金公司特定客户资产管理计划专户、证券公司定向资管计划专用账户等证券账户,在一层嵌套下投资权益产品,但只能是公募证券投资基金。

  业务指南对银行理财产品开立证券账户的流程也进行了简化,并允许相关文件一次备案,备案后在相关文件没有发生变更后无须重复提交。

(责任编辑:DF392)

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