融资难融资贵一直是不少中小企业发展过程中的痛点，而今年以来这一现象尤为严重。融资成本不断抬升，不少企业甚至面临着生死大关的考验。如何破解融资难？针对这一问题，中新经纬客户端专访了中国人民银行参事、上海市人民政府参事盛松成教授。
他强调，当前未贴现银行承兑汇票大幅萎缩，这是很不正常的。“未贴现银行承兑汇票实际上就是银行为企业融资提供的担保，往往反映了企业的正常融资需求，尤其小微企业的融资需求。”盛松成解释道。今年6月，在人民币贷款同比、环比都有较大增长时，M2(广义货币)同比增速却降至8%，创历史新低。而6月末社会融资规模存量同比仅增长9.8%，首次跌入一位数。金融监管加强、金融去杠杆的结果最初表现在M2增速上，但随着金融强监管的持续深入，实体经济的融资也受到了一定影响。盛松成直言：“这是因为除了人民币贷款以外，其他融资几乎都没了。” 6月份，社会融资规模增量仅11800亿元，比上年同期少5918亿元。其中，表外融资合计减少6915亿，同比减少9134亿元。这是造成6月当月社会融资规模增量同比下降的最主要原因，而社会融资规模恰恰反映了金融对实体经济的资金支持。
从近期人民银行发布的数据来看，上半年对实体经济发放的人民币贷款占同期社会融资规模增量的96.3%。盛松成认为这一指标是极为不正常的，因为这意味着在所有融资渠道中，实体经济几乎仅能依靠人民币贷款融资，说明其他融资工具、融资渠道都没有得到有效利用。“哪怕倒退到本世纪初，人民币贷款在社会融资规模增量中的占比还不到92%。”这位央行原调查统计司司长回忆道。此外，从防范风险的角度看，银行贷款并不适合用于满足所有企业的融资需求。
近年来市场上流行一种说法叫“宽货币紧信用”，也就是说，在保持货币宽松的同时，运用行政手段抑制信用扩张。在盛松成看来，这是一个伪命题，因为货币主要是从贷款转化而来，同时还有其他一系列创造货币的渠道。当前贷款并不少，所以信用并不紧，但是其他创造货币的渠道收紧得太厉害了，就导致货币收紧了。因此，从今年年初开始，盛松成便一直在多个公开场合强调，金融去杠杆边际上不应再紧了。他同时也预计，随着金融去杠杆的边际力度下降，今年M2增速将高于去年，相较于此前稳健偏紧的货币政策，今后货币政策应更趋稳健中性。
事实上，央行行长易纲在此前的博鳌亚洲论坛也曾谈到，基准利率未来可能主要由市场决定，中国基准利率和市场利率的双轨将合并成一个市场化利率。
今年6月1日，央行宣布适当扩大中期借贷便利(MLF)担保品范围。新纳入中期借贷便利的担保品包括不低于AA级的小微企业、绿色和“三农”金融债券，AA 、AA级公司信用类债券，优质的小微企业贷款和绿色贷款等。盛松成指出，这实际上也是对小微企业的支持，将对缓解小微企业融资难的局面起到积极作用。据统计，在人民银行对中低等级信用债的支持下，3年期AA级信用债收益率从6月下旬的高点下降近100个基点至目前的6.5%左右。此外，今年以来，央行先后三次定向降准，增加对小微企业的贷款，降低小微企业融资成本。为确保资金真正落实到小微企业，盛松成建议，央行应对定向降准以后的资金流向加强监测，跟踪检查，而不能一放了之。
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