回顾:2017Q1关键词—经济向上、盈利改善
在上一期大类资产配置手册《盈利向上,估值向下》中,我们对1季度的宏观环境总结为两点:1)内外需均将引来一波“小阳春”;2)中美流动性均将处于“易紧难松”的状态。目前来看,1季度的宏观环境也的确在体现这两点,具体来说:
图 1季度资产回报符合“盈利向上,估值向下”
图 油价环比通常领先美国能源行业投资2个季度
图 美国收入增速已在2016年3季度见顶
图 推算下来,我们可能正在跨过基建的高峰期
图 微观层面也显示基建投资高增长持续性或存疑
图 投资回升或受在建项目推动,新开工明显回落
图 基金公司在银行间市场的杠杆仍在上升
图 基金公司在银行间市场的杠杆仍在上升
具体的配置建议请见以下图表。我们以各大类资产的市值占比作为基准,图表中0表示标配,负值表示低配,正值表示高配。
表对未来一季度大类资产配置的观点
图 当前中国大类资产的市值规模结构
注:小盘股为创业板+中小板;大盘股这里为全部A股剔除创业板与中小板;黄金和工业品的市值按照相关商品合约持仓规模加总计算;贵金属为黄金+白银。
图 对2017年1季度资产收益率预测的回顾
注:小盘股为创业板+中小板;大盘股这里为全部A股剔除创业板与中小板;黄金和工业品的市值按照相关商品合约持仓规模加总计算;贵金属为黄金+白银。
图 对2017年2季度资产收益率的预估
注:小盘股为创业板+中小板;大盘股这里为全部A股剔除创业板与中小板;黄金和工业品的市值按照相关商品合约持仓规模加总计算;贵金属为黄金+白银。
(责任编辑:DF070)
,兴业证券:中国多少个省 标配龙头大盘股 低配除黄金之外的商品相关:
“小龙女”报警称遭恐吓 吴绮莉被警方带走调查吴绮莉母女(资料图)据香港媒体报道,昨日(23日)有消息指艺人吴绮莉女儿卓林报警声称遭人恐吓,吴绮莉被警方带回大坑寓所协助调查,据说案件已交由湾仔重案组接手处理。昨晚八时许,吴绮莉在几名便衣探员陪同下返回大坑的寓所,同行更有似是代表律师的西装男士,而吴绮莉则戴上口罩,面容憔悴,眉头深锁,头发凌乱,与警员低声说话,配合警方调查。吴绮莉在警员陪同下回到寓所搜证,逗留半小时后,再在探员陪同下离开。据知,卓..
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王鸥撒贝宁的这段对话,让人听了好脸红最近《明星大侦探》这档综艺节目似乎比较火,里面嘉宾的表现也总是能引起热议~前一段时间林依晨也参加《明星大侦探》,在里面的表现就是出乎意料的好,智商超高,逻辑思维能力也十分的不错,引得一片好评~《明星大侦探》的第二期的主持人是何炅、撒贝宁,常驻嘉宾则为吴映洁、王鸥、白敬亭、大张伟、王嘉尔、乔振宇等~王鸥因自身话题度比较高,所以在《明星大侦探》里的表现也很受关注最近就有豆瓣网友“森林男孩”,盘点了几个..
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