长江证券策略周报：现在配置什么 未来注意什么？

在目前的基准假设平衡市下，行业和主题配置策略的结构选择对投资业绩的贡献度更为重要。长江策略前期坚持“高弹性、低配置、有逻辑、弱阻力”的逻辑，重点配置的军工、煤炭、计算机。

　　发布暂停上市公告，创业板将迎来退市第一股。证监会核准了13家企业的首发申请，筹资总额预计不超过91亿元，环比有增加趋势。

　　CPI同比上涨1.9%，环比下降0.1%，PPI同比下降2.6%，环比下降0.2%。PPI同比降幅持续缩窄，有助于部分行业企业盈利预期的改善。

　　本周，万得全A上涨2.48%，上证综指上涨1.90%，创业板指上涨1.26%。行业表现前五为有色金属、食品饮料、权威人士提出股市要立足于恢复市场融资功能角度，我们认为股票融资量上升是大趋势，预计也将对市场估值体系产生影响。

　　

　　太阳纸业、晨鸣纸业、中顺洁柔三友化工、南京化纤).

　　兰太实业).

　　黑猫股份).

　　上市公司一般会通过高送转向市场传达公司未来业绩将保持高增长的信号，并将其视为重大利好，因此市场每年都会在中报期和年报期迎来一波高送转概念的炒作。近年来，中报高送转数量不断攀升，且集中在每年的7月和8月进行预披露。通过对2011-2015五年期间的高送转分报告期计算相对收益，结果表明，中报高送转行情的收益表现不差于年报高送转行情，中报高送转作为年报高送转的补充，仍值得投资者参与。

　　按照剔除2015年年报已高送转的上市公司，并根据每股资本公积、每股未分配利润、相对市值、相对股价以及上市年限5个指标对全部A股进行筛选，共筛选出由15只个股的常规组合，步骤如下：

　　1、基础股票筛选池为全部A股的2869家上市公司，首先剔除2015年中报已经高送转的150家公司；

　　2、筛选每股资本公积大于等于3元的上市公司；

　　3、筛选每股未分配利润在1 -2元的上市公司；

　　4、筛选相对市值位于10-30区间的上市公司；

　　5、筛选相对股价位于5-20区间的上市公司；

　　6、筛选上市年限在5年之内的上市公司。

　　由于次新股的样本数量较少，考虑到次新股一般而言，每股资本公积、每股未分配利润较高，相对市值和相对股价也更高，为此，我们将针对次新股进行条件更为宽松的筛选，筛选步骤如下：

　　1、基础股票筛选池为全部A股中上市时间不足一年的次新股；

　　2、剔除2015年年报已经高送转的公司；

　　3、筛选每股资本公积大于等于3元的上市公司。

　　国企改革、电改、芯片国产化、物联网

　　

　　(责任编辑：DF070)

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