不到一个星期之内，中石化旗下的两大专业业务平台已相继宣布借壳上市。继*ST仪化(600871.SH)于9月13日披露重大资产重组预案之后，中石化下属石油机械业务借道江钻股份(000852.SZ)从而实现整体上市的消息也终于水落石出。
9月17日，在停牌3个多月以后，江钻股份发布了非公开发行预案。公司拟以13.65元/股的底价向特定投资者发行不超过1.2亿股，募集资金总额不超过18亿元，用于向中石化集团收购其持有的中石化石油工程机械有限公司(机械公司)100%股权并补充流动资金。
其中，机械公司100%股权交易价格为16亿元。上述交易完成后后，江钻股份的定位将由专业化的钻头钻具生产商提升为中石化石油装备制造平台。
对此，公司方面表示，本次交易是为落实国务院国资委积极推进中央企业整体上市的有关精神，按照石化集团各业务板块专业化整合的发展战略，以江钻股份作为上市平台，将石化集团旗下石油机械制造业务注入江钻股份，以实现石化集团石油机械制造业务及资产的整体上市。
受获注中石化石油机械公司利好消息刺激，当天复牌的江钻股份开盘即一字涨停，全天报17.33元。
对此，海通证券石化行业首席分析师邓勇表示，*ST仪化、江钻股份相继通过重组成为中石化旗下专业化业务平台，中石化对下属上市公司的整合重组正在快速推进。
“在*ST仪化、江钻股份完成重组后，中石化旗下另外几家公司将如何定位，是否对这些公司进行专业化重组，采取何种方式进行资产整合等将受到市场的广泛关注。” 邓勇如是说。
截至目前，石化集团下属单位江汉石油管理局持有公司67.50%股权正在办理将该股权无偿划转至石化集团的手续，划转完毕后，石化集团将直接持有公司67.50%的股权，成为公司控股股东。
收购PE不足20倍
据江钻股份当天披露的重组预案表明，从收购资产审计及评估基本情况来看，截至评估基准日2014年6月30日，机械公司经审计后的净资产106793.88万元，采用资产基础法评估后的机械公司净资产为159984.64万元，净资产评估增值53190.76万元，增值率为49.81%。
与此同时，机械公司最近两年一期的合并报表主要财务信息也显示，该公司2012年至2014年上半年间，分别实现营业收入572286.23万元、564328.55万元、268310.97万元，完成净利润8982.73万元、9898.01万元、8723.44万元。
其盈利预测显示，机械公司预计2014年度、2015年度归属于母公司所有者的净利润将分别为13630万元和17015万元。若以16亿元的收购价格对应2013年和2014年全年净利润计算，其收购PE尚不足20倍，分别仅为16.16倍和11.74倍。
截至目前，机械公司主营石油装备开发、制造、销售和服务，是中国重要的石油装备研制与服务基地，业务涵盖井下工具、陆上钻采装备、固井压裂装备、海洋石油工程装备和油气储运设备等多个领域。该公司下属企业主要包括第四机械厂、第三机械厂、四机赛瓦、沙市钢管厂、世纪派创、石油机械研究院等。
另据备考合并盈利预测，本次定增完成后，预测上市公司2014年、2015年归属于母公司所有者的净利润分别为2.01亿元和2.53亿元，较江钻股份2013年度净利1.04亿元大幅增加。
对此，招商证券分析师刘荣也认为，上市公司资产重组对二级市场最有吸引力的方案莫过于控股股东把优质资产注入的公司。就中石化而言，从注入资产的账面价格、行业地位、竞争力、未来改善空间来看，评估价较低。从而给二级市场预留了增长空间。
此前，ST 仪化注入工程服务资产的净资产账面价值为 53.46亿，资产基础法的评估值为 64.9亿元，增值率21%；江钻股份拟收购的资产账面价值为 10.6 亿，评估后 16 亿，增值率近五成。
“作为混合国有制改革的第一例，我们认为中石化集团让利于二级市场，也为后面的国企改革做出了示范。” 刘荣称。
下一站：泰山石油？
近年来，石化集团积极推动专业化整合和资本化运作，着力打造油气勘探开发、炼油化工、油品销售、石油工程技术、石油机械制造等产业板块，围绕各业务板块相关上市企业对主营业务进行资源整合。
回顾当初，江钻股份的资产注入曾经是一个“老大难”问题。股权分置改革时，江汉石油局提出，其将在江钻股份股改实施完成后一年内，由其向上市公司提出议案，通过江钻股份增发或其他合适方式，将其拥有的机械制造行业的优质资产注入江钻股份，把江钻股份建成中石化石油钻采机械制造基地。此后，江汉石油局虽提出将三机厂注入江钻股份的议案，但未获江钻股份2008年度第二次临时股东大会审议通过。
一拖再拖之后，资产注入之事也直到傅成玉2011年入主中石化集团后才有了新的眉目。2012年，中石化集团成立机械公司，将原本散落的相关资产进行一系列专业化整合，运作两年多后最终决定注入江钻股份。
邓勇直言，“我们比较了作为一体化企业上市的中石化与各项业务单独上市的中海油的市值情况。结果显示，实现专业化上市有助于实现公司价值最大化。”
在*ST仪化、江钻股份完成整合后，中石化旗下未进行整合重组的A股上市公司还有三家，分别为泰山石油(000554.SZ)、上海石化(600688.SH)、四川美丰(000731.SZ).
相比之下，上海石化2013年度销售收入高达532亿元，作为大型的石油化工企业再次注资重组的想象空间并不大。
而泰山石油作为中石化旗下唯一一家以零售为主业的销售平台，虽然主营业务主要在山东等地，有一定局限性，但是两方面因素值得中长期重点关注。
此前，中石化销售公司近期估值3000亿元引进战略投资者，并拟成立中石化销售股份有限公司，其意图直指资本市场上市融资。届时，有可能整体上市，但考虑到毕竟体量太大，更可能分步注入上市公司主体。
邓勇称，结合中石化对*ST仪化、江钻股份的重组实施情况来看，泰山石油作为零售业务平台的唯一一家上市公司具有想象空间。
此外，近期中央下放进口原油许可资质，虽然主要利好原油提炼企业，作为中石化下从事油气贸易的泰山石油亦增加了想象空间。
(责任编辑：DF062)
,中石化重组下一站：泰藤摇椅 山石油？相关：
晚间影响市场的重要政策消息速递(09/17)晚间影响市场的重要政策消息：曙光信息和黑猫焦化两家公司首发申请获证监会通过；利民化工和方盛制药两家公司预披露招股说明书；国务院六项新政扶持小微企业。 国务院：六项新政扶持小微企业 国务院总理李克强9月17日主持召开国务院常务会议。会议指出，小微企业是发展的生力军、就业的主渠道、创新的重要源泉。在推进简政放权，尤其是实施商事制度等改革后，新设企业大幅增加。会议确定，在继续实施好现有小微企业支持政..
中国有望用生物新能源再造一个大庆油田 记者从17日举办的中国国际能源产业博览会上了解到，中国正大力推进从各种生物废料中“掘金”，未来有望用这种新能源再造一个大庆油田。 “目前技术已不是问题。”中国科学院院士李洪钟会议期间在有关论坛上说，但中国面临生物原料分散、能量密度低的现状，生物质新能源转化工厂的小规模、区域化将是发展趋势。 据李洪钟介绍，中国每年有2亿吨的林地废弃物、7亿吨的年作物秸秆和25亿吨的畜禽粪便及大量有机废弃物，..
中国与斯里兰卡正式启动自贸区谈判 记者17日从商务部相关部门获悉，中国与斯里兰卡正式启动双边自贸区谈判，双方同意加快谈判进程，争取尽快结束谈判，以使两国企业和民众早日受益。 据悉，商务部部长高虎城与斯里兰卡经济发展部部长巴西尔·拉贾帕克萨在科伦坡共同签署《关于启动中国-斯里兰卡自由贸易协定谈判的谅解备忘录》，宣布正式启动双边自贸区谈判。双方确认，中斯自贸协定将是一个覆盖货物贸易、服务贸易、投资和经济技术合作等内容的全面协定。 ..
国务院：六项新政扶持小微企业 推动大众创业万众创新 据中国政府网消息，国务院总理李克强9月17日主持召开国务院常务会议。 会议指出，小微企业是发展的生力军、就业的主渠道、创新的重要源泉。在推进简政放权，尤其是实施商事制度等改革后，新设企业大幅增加。加大对小微企业、个体工商户特别是在改革中“呱呱坠地”新生者的扶持，让它们在公平竞争中搏击壮大，可形成示范效应，推动大众创业、万众创新，也能增添社会活力和发展内生动力，促进经济稳定增长和民生改善。会议..
中国车主品牌忠诚度被认为低于发达市场 一份来自波士顿咨询公司在华的调研报告显示，多达四分之三的中国汽车车主计划在购买下一辆汽车时更换品牌，这意味着中国汽车市场正在经历“品牌大迁徙”的新阶段。 在对中国市场上2400名车主实施访谈后，报告发现，这股“品牌大迁徙”的浪潮将影响到中国汽车市场的各个细分市场。在价位相对较低的自主品牌车市场中，近85%的车主表示打算在购买下一辆车时更换品牌，这其中只有大约30%表示计划购买其它自主品牌产品。国外中..
国务院：加大进一步简政放权力度 加大税收融资支持 据中国政府网消息， 国务院总理李克强9月17日主持召开国务院常务会议，部署进一步扶持小微企业发展推动大众创业万众创新，决定全面建立临时救助制度、为困难群众兜底线救急难。 会议指出，小微企业是发展的生力军、就业的主渠道、创新的重要源泉。在推进简政放权，尤其是实施商事制度等改革后，新设企业大幅增加。加大对小微企业、个体工商户特别是在改革中“呱呱坠地”新生者的扶持，让它们在公平竞争中搏击壮大，可形..
上海发布海事审判白皮书：航运纠纷减少 市场有所回暖 9月17日，上海海事法院在成立30周年之际召开三十年海事审判情况通报暨2013年度海事审判白皮书发布会，向相关航运主管部门、航运行业组织以及航运企业代表通报30年来的海事审判工作情况，并发布了《上海海事法院2013年度海事审判情况通报》(即海事审判白皮书). 上海海事法院赵红院长称，从1984年6月至2014年6月，该院共计受理一审、执行案件27,000余件，案件标的总额人民币180余亿元。案件事实和法律关系涉及50多个国家和..
华大基因总裁汪建：创新最大的苦恼是政策红灯 药物、医疗器械相关领域复杂冗长的审批制度，令很多创新型企业不堪重负。9月17日，在苏州举办的在中国医疗器械高峰论坛上，多名行业资深人士呼吁进行改革。 华大基因总裁汪建在演讲中提及，他们最大的苦恼是经常同时遇到红灯和绿灯，绿灯催人前行、而红灯让人不敢行动。汪建感觉，基因领域的创新似乎总是不知不觉触犯了法规，经常被约谈、被批评、乃至收到天价警告罚单，“吓得腿都软了”。 汪建举例说，目前可以用..
我国页岩气产进入规模化开发初期阶段 据国土资源部预计，今年我国页岩气产量将达15亿立方米，明年达到或超过65亿立方米规划目标。我国页岩气勘查开发开始进入规模化开发初期阶段。 国土资源部地质勘查司司长彭齐鸣17日在此间的新闻发布会上说，在有关部门和地方政府大力推动下，我国石油企业经过近5年努力，率先在四川盆地取得页岩气勘探突破，探明首个千亿方整装页岩气田，勘查开发技术基本实现国产化，开始进入规模化开发初期阶段。 据介绍，截至7月..
中国携手国际社会应对埃博拉 援外医疗队总数达174人原标题：中国携手国际社会应对埃博拉 援外医疗队总数达174人 中新社北京9月17日电(余湛奕 郭君宇)中国外交部发言人洪磊17日在例行记者会上表示，中国一直致力于携手国际社会共同应对埃博拉疫情，援外医疗队总数达174人。 洪磊介绍，为进一步支持非洲有关国家开展埃博拉出血热疫情防控，根据塞拉利昂政府的实际需求，响应世界卫生组织关于支持非洲控制埃博拉出血热的呼吁，中国政府于16日派出由59人组成的中国疾病预防控制中..