市场本周正式迎来9月行情，沪港通也仅剩一个多月。那么，沪港通概念在本月会否迎来新一轮炒作热潮？热钱的流入呈何种趋势？港股哪些机会值得关注？本周，《每日经济新闻》记者(以下简称NBD)邀请到汇业证券策略师岑智勇以及国元证券 (香港)策略研究员张浩涵为投资者答疑解惑。
回调可视为技术调整
NBD:哪些因素导致恒指上周出现显着回调？
岑智勇：回顾上周，周初的焦点是在JacksonHole年会，但焦点却落在欧洲央行上，甚至可以称得上“成也欧洲，败也欧洲”。欧洲央行行长德拉吉在JacksonHole年会中曾示，该行将转变以紧缩政策为主的政策思路，目前该行官员正面临欧元区经济停滞、物价疲软和失业率高企的困局。这一言论令投资者理解为欧洲央行有机会推出宽松措施提振经济，一度令全球股市向好，包括港股。不过，德国财政部长朔伊布勒在之后称投资者“过度解读”德拉吉的言论，这论令市场气氛逆转，同时亦令港股在期指结算前夕(8月27日)下午出现急跌。
周内影响港股的，还有内地因素。央行于周内再次启动正回购，同时间，继上半年两次定向降准之后，央行推出定向降息措施，涉农贷款利率下降1%。然而，A股在IPO重临的情况下，走势转差，最终也拖累了港股走势。
张浩涵：港股从7月22日起急升，至8月22日收盘一个月间短期升幅超过7.3%，急升后出现震荡整固是极为正常的。从外围看，乌克兰危机仍使国际资本市场神经紧绷，而美国第二季度实际国内生产总值年化季率上修为增长4.2%，令市场对美国加息的预期升温。
从内地市场看，继上半年两次定向降准后，央行又推出定向降息，引导农村金融机构降低涉农贷款利率，而市场传闻工行大额可转让存单业务已经上报且达到一定规模，虽然工行否认了这一传闻，但对于利率市场化初期银行息差可能受到压挤的预期，再加上对于银行坏账率上升的忧虑给市场造成了一定的压力。在7月内地信贷数据大幅下跌后，市场对于经济趋势的分歧加大。内外围因素再加上获利盘回吐和观望心理强化，多种因素合力使得港股在8月最后几个交易日出现了回调，但目前的回调仍可视为技术调整，港股上升趋势仍未受到破坏。
恒指8月市盈率仍低于均值
NBD:上周，港股市场资金面是否出现明显变化，海外热钱的流入是否有退潮迹象？
岑智勇：近期港汇虽然未有再触及7.75的强方兑换保证水平，但整体上仍偏强，而且资金有持续流入的情况。根据香港金管局的数据，在截至8月29日，香港的货币基础总额达1336175百万港元。再者，上周恒指下跌，但股市成交量亦见增加。
张浩涵：上周汇价仍徘徊于强方兑换保证界限附近，从这个角度观察，已持续7个月的国际资本流入中国香港的势头并未改变，这对港股后续行情向上发展有利。
NBD:恒指9月能否重迎涨势
岑智勇：从技术上看，恒指在25000至25200水平谱出圆顶走势，似是在高位散货的格局。值得留意的是，在期指结算当日(8月28日)，早上期指和恒指走势仍风平浪静，但转仓活动于上午完成后，期指在8月28日下午开始转差，反映投资者似为9月淡仓作部署。此外，9月、10月、12月的期指都出现低水，相信也是反映投资者看淡后市。
张浩涵：我对于港股9月份行情仍然保持乐观。从内因看，8月底，恒生金融和地产分类指数的静态市盈率与7月底相差不大，分别在9.45倍和7.80倍左右。而1986年1月以来，恒生金融分类指数市盈率的月度均值为14.56倍，中位数为14.57倍，恒生地产分类指数市盈率的月底均值为12.67倍，中位数为12.64倍，在业绩不出现大幅下滑的情况下，目前的低估值意味着金融地产仍有较大空间进行估值修复，进而推动恒指估值提升。总之，恒生指数目前11.51倍左右的市盈率，仍显著低于其长期月度均值14.59倍及月度中位数14.58倍，虽然这不必然导致恒指上涨，但它是港股突破5年来高点进入新的运行时空向上拓展的一个重要有利因素。
从外缘看，虽然美联储加息预期、7月内地信贷数据不好、8月汇丰中国制造业PMI初值不及预期等会对部分投资者心理造成影响，但美联储的动作及影响有待观察，而中国经济数据不佳的因素已在月底的市场调整中有所反映。
同时，悲观情绪在好转，市场上出现了更多对中国经济、A股及港股相对乐观的声音，某大型券商发布看高恒指到32000点的报告就是一例。市场情绪直接影响投资者的风险偏好，而风险偏好若提升将明显有利于港股后市继续向上发展。而关于国企改革有利于推动港股估值提升、沪港通预期及开通有利于提升港股活跃度等外部因素是港股继续向上发展的重要助力。
关注A+H价差大个股
NBD:沪港通日益临近，能否成为港股市场新的炒作热点？
岑智勇：市场似乎渐已消化沪港通的因素，并再次关注基本面。当然，若沪港通计划有任何突破性进展，相信也会成为市场焦点，并引起炒作之风。
张浩涵：由沪港通催发的板块性行情远未结束，投资者仍需关注沪港通带来的投资机会。
总体上，A、H股价差缩小，但洛阳玻璃股份 (01108，HK；600876，SH)、 京城机电股份(00187，HK；600860，SH)、第一拖拉机股份(00038，HK；601038，SH)等标的H股相对A股仍折价50%以上，大幅折价的不只沪港两地上市的A+H股，折价50%以上的深港两地上市A+H股中的浙江世宝(01057，HK；002703，SZ)、山东墨龙(00568，HK；002490，SZ)、东北电气(00042，HK；000585，SZ)等标的在深港通预期下也值得关注。我认为，因为无风险利率、风险偏好、股票流动性等差异，两地价差未必会完全消除，但趋近以反映同股同权的实质应属于强逻辑大概率事件。建议投资者仍要关注这些价差大A+H股机会。
此外，港股相对于A股属于稀缺资源的标的、港股中小市值板块价值重估都值得密切留意，而逻辑最直接的券商股尤其是龙头券商股应有较大上升空间。
NBD:接下来市场有哪些新的机会值得关注？
岑智勇：近期DavidWebb持有的股份，都成为炒作迹象，如包浩斯国际、成谦声汇、隆成集团、汇星印刷、新兴光学、鳄鱼恤等，可继续跟进。
张浩涵：除上面谈到的沪港通相关标的外，我认为以下一些线索都值得关注。
1)、金融和地产估值修复仍是条重要线索，金融板块建议关注大新金融、中国太平、中国财险、国泰君安国际等；地产板块建议关注绿地香港、华润置地、绿城中国等。
2)、应持续关注国资国企改革，建议关注中国建材、国药控股等公司，建议关注中航科工的军工资产证券化进程。
3)、建议持续跟踪波罗的海干散货运价指数(BDI)，关注东方海外国际和太平洋航运等。
此外，建滔积层板(相对A股的同行业的生益科技估值有明显优势)、摩比发展 (受益于4G基站建设)等值得持续关注。
(责任编辑：DF143)
,渔舟唱晚简谱 热钱入港势头未变 沪港通行情持续发酵相关：
自建电商抢主动权 酒企渠道变革路漫漫 传统渠道销售遇困，各大酒企纷纷加大在电商领域的布局。 酒企在自建电商平台时，不可避免地将与一些专业酒类电商 “掐架”。近期，茅台再次在官网发表声明，重申自己的网络销售渠道，并称对酒仙网、中酒网等电商平台所售茅台酒的进货渠道无从知晓。茅台这一表态，被广泛理解为是其对一些酒类电商的“封杀令”。 “名牌酒企封杀酒类电商，意在维持价格和渠道体系”，有业内人士如是评价道。 酒企扎堆“触网” ..
解构标普2000点新高：互联网崛起成牛市发动机 尽管6年前的金融危机令美国经济满目疮痍，但如今，投资者发现美国股市是真正的赢家，除了标准普尔500指数上周勇创2000点的历史新高外，美国股市还贡献了全球股市接近一半的市值增长。 不过，这轮历时5年的牛市与过去两轮牛市截然不同，最主要的差异来自于推动牛市的“因子”。比如1994年~2000年，美股上涨是因为经济处于明显扩张期，当时经济增速普遍在4%以上，而从2002年~2007年，经济增速介于2.3%~4.4%；2009年至今，经..
知情人：原山西首富或涉华润电力交易案原标题：那些身陷囹圄的山西煤老板 高立萍 今年以来，山西省被查的官员众多，与之紧密相连的煤老板们因煤而兴，也最终因煤而深陷囹圄。 以“七千万嫁女”而引发关注的煤老板、山西联盛能源有限公司(下称“联盛能源”)董事局主席邢利斌就是其中最引人注目的一个。 1967年5月出生于山西省柳林县留誉镇的邢利斌，从白手起家，到坐拥600亿元资产，执掌联盛能源这一山西最大民营煤炭集团。邢利斌曾是柳林县政协名誉副主席，山西省..
河南尉氏一家4口被杀案告破：嫌犯系同村村民原标题：尉氏一家四口被杀案告破 受害人院子里放着小儿子的儿童车 8月29日凌晨，尉氏县岗李乡韩佐村发生一家四口被杀惨案。嫌疑人行凶后，纵火并逃窜。 昨天，当地警方发布消息，嫌疑人师抖威在周口项城被抓获。嫌疑人的父母与弟弟也因涉嫌包庇，被警方带走。 关于嫌疑人的作案动机，目前警方尚无明确说法。 河南商报记者程国昌 高瞻展 嫌疑人在周口项城落网 昨天下午，开封市公安局的官方微博发布通报称，发生在尉氏县..
网上叫卖银行卡盗刷器：8500元一台 几秒完成盗刷原标题：8500元就能买银行卡盗刷器当你用某商铺POS机刷卡消费时、当你用银行的ATM机取现或转账时、当你进行网络购物时，或许你的银行卡信息已被窃取了。日前，就有一名男子上网“自学”克隆银行卡技术，在网上买来工具和身份证后冒用他人身份信息入职快递公司，利用工作之便复制多张银行卡，盗刷现金9.5万元。北京晨报记者对此调查发现，盗刷银行卡设备居然在网上公然叫卖。“我这个产品可以克隆银行卡，而且包你学会，支持当面..
欧盟新“三巨头”面临三大难题 刚刚闭幕的欧盟特别峰会意外选举波兰总理图斯克为新一届欧洲理事会主席、任命意大利外长莫盖里尼为欧盟外交和安全政策高级代表。加上此前已确定卢森堡前首相容克为新一届欧盟委员会主席，欧盟新“三巨头”尘埃落地。不过，新“三巨头”面临的任务极为紧迫。政治上，乌克兰局势引发的安全问题、对俄关系等是欧盟当前头号难题；经济上，欧债危机的阴影远未消逝，如何提高欧盟的全球竞争力等，也是让欧盟头痛的问题；国际上，伊..
A股上演“咱们结婚吧” 完美影视27亿联姻金磊股份 从今年4月4日午后开始，以筹划资产重组为由停牌的金磊股份(002624，前收盘价8.10元)，一次又一次的推迟复牌时间。对于持有公司股票的投资者来说，近5个月的等待，无疑是充满期待和不安的。不过当上周末公告透露出，曾投资拍摄《咱们结婚吧》等知名电视剧的完美影视，计划借壳金磊股份上市，相信能让绝大多数的公司投资者感到满意。 正如《咱们结婚吧》的剧情一样，完美影视的借壳可谓好事多磨，持续了近5个月的时间。 ..
反腐波及晋最大企业：晋能董事长被查总经理未现身 在山西反腐风暴中，刘建中仅是其中之一，他并非职位最高的一个，但山西省最大企业 (按总资产排名)晋能集团董事长的职位，却为他引来了颇高的关注度。 日前，《每日经济新闻》记者从有关方面获悉，刘建中已于8月27日上午被纪检部门带走。另据未被证实的消息，刘建中被带走前，晋能集团总经理曹耀丰已于20多天前被带走。记者查询发现，曹耀丰已有近一个月未在晋能官方公开资料中露面。 作为晋能集团及山西煤炭运销集..
前8个月1183件并购案完成 涉及金额超6600亿元 并购案例数量为去年同期的2.7倍 如果要总结2014年资本市场的关键词，并购一定能够入选。数据统计显示，截止到8月31日，今年前8个月的时间里，共有1183件并购案宣布完成，涉及金额6604.55亿元。这一数字秒杀了去年同期的水平。数据资料显示，去年同期两市完成的并购共有433件。据此计算，今年前8个月完成的并购案例数量为去年同期的2.7倍。 从并购涉及的两方公司来看，A股上市公司是其中当之无愧的主力 。其中，生..
上交所“银九月”活动今开启 14家上市银行连续路演 从9月1日起到9月19日，14家在上海证券交易所上市的商业银行将于交易日中连续举行业绩说明活动，业绩说明的规模和集中度前所未有。上交所有关负责人表示，将继续为上市公司提高透明度、维护投资者关系创造条件，也将根据投资者的需求，引导上市公司回应关切，解决信息不对称问题，以此提升投资者信心。 上交所有关人士表示，一方面，举行业绩说明会是上市公司的权利，希望投资者能够从加深沟通的角度，既要理性对待说明会..