创投私募期待2014年否极泰来

2014-01-17 01:13:51 来源:网络

  刚刚过去的2013年,对于创投私募(VC/PE)来说,既是较为沉默的一年,也是意义深远的一年。行业监管权在这一年中尘埃落定,而境内IPO的全年停摆则直接影响了投资者的信心,本土民营机构募资遇冷,迫使机构必须突破现有高度依赖IPO的运作模式向产业链的纵深拓展转变。“并购”在这一年里被机构真正揣摩接纳,海外中概股的回暖为摇摆不定的市场环境带来了一线曙光。

  更重要的是,随着境内IPO的开闸,机构对2014年的市场预期普遍转为乐观,一个总体的期盼就是希望2014年能否极泰来。

  清科研究中心最新的数据表明,从机构对2014年的预测来看,认为2014年募资环境会有所好转的比例超过了半数,大大超过了去年的28.9%,同时认为募资难度会加大的比例也较去年有了大幅缩减,说明业内机构对2014年整体募资活动还是比较乐观的。而在具体募集计划里,有接近95.0%的本土机构今年有募集计划,而有两成外资机构选择暂时观望。

  在募资渠道里,自主募集仍是大部分机构的首选,其次为私人银行。清科研究中心认为,需要指出的是,2013年银监会关于银行禁售私募基金产品的批文主要针对银行柜台销售理财产品行为,而私募股权基金产品的主要销售渠道为服务于高净值个人家族的私人银行,投资人风险意识较为成熟,“误导消费者购买”的概率较小。有理由相信在经过一轮整治后,私募股权基金产品的销售流程将更加规范。

  从清科研究中心的机构调研结果来看,有36.5%的机构选择在2014年调整投资策略,而在这些意图调整的VC/PE机构中,近七成选择扩充并购业务。此外伴随2013年房地产投资的大热,无论VC机构还是PE机构,选择向房地产投资方向发展的比例都较前一年有所提升。而VC机构中选择PIPE投资与PE机构中选择天使或早期投资的比例都有所上升,体现了现在市场上机构业务多元化发展的趋势。

  而在2013年,IPO境内通道的阻塞使得缺乏外资、国资支持的机构无论在募资还是投资上,都经历了业务萎缩的一年。

  从机构关注的重点投资行业分析,生物医疗、清洁技术、TMT、消费这些传统热门的VC投资领域本年度依旧受到追捧;新农业、文化产业、先进制造业的受关注度则排在第二梯队上;房地产、能源矿产等资金密集行业排在第三梯队。PE机构的重点关注领域与VC类似,区别于VC更偏重于高新技术行业,PE机构对消费与文化产业的关注相对更高一些。

  清科研究中心认为,境内IPO的重启,有望重新成为VC/PE机构主要退出方式。并且从现有迹象来看,2014年将是一个IPO的“大年”。看好退出情况的机构比例达到33.6%,而不看好的机构不到两成,而在2013年这个比例超过四成。有47.8%的机构表示,IPO依旧是他们首要的退出渠道,首选的上市地点仍为境内的深圳创业板、深圳中小企业版和上海证券交易所。得益于2013年的经历,83.5%的机构表示除IPO外也会考虑其他退出方式,在这些机构中,94.1%会考虑并购退出方式。

(责任编辑:DF126)

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