[ 如果以全球光伏企业的产量计算，2012年汉能公司的光伏产量无法名列前茅。而在另一份仅有中国公司的榜单中，前十大光伏公司中也无法寻找到汉能的踪迹 ]
汉能控股集团(下称“汉能集团”)近年来强势进入国内光伏产业，其不仅在各地攻城略地，而且也承诺大规模的光伏项目投资。
而就在去年12月下旬，坊间传闻汉能集团资金紧张，其可能将持有的部分上市公司——汉能太阳能(00566.HK)股票抵押给银行用以换贷款。停牌多日后，汉能太阳能确认，汉能集团确有其操作，但抵押用贷款则是拿来增持汉能太阳能股票的。市场猜测，这一做法背后的最大受益者，可能是实际控制人李河君，因为增持期间汉能股价的大幅攀升，也带动了该上市公司市值的提升。
巨大的光伏投资到底有几成得以落实，效益如何？李河君频繁的资本运作意图到底为何？
薄膜电池世界第一虚实
汉能集团成立于1994年，总部设在北京，员工一万余人，在国内多个省份及北美、欧洲、亚太等地区设有分支机构，业务横跨水电、风电、光伏发电。
据其官网介绍，目前汉能的水电项目权益总装机容量超过了6GW，风电总装机也有131MW。其介入光伏产业的时间是在2009年，2011年时，汉能在双流的薄膜太阳能电池制造基地投产，随后的2012年又于禹城、武进等地建设光伏基地。
对于光伏产业的壮大，汉能集团不时有豪言放出，最著名的便是：2011年其表示会在短期内启动5G瓦的光伏薄膜项目，而各类光伏投资总额达到数百亿元。
目前，汉能集团也称其在四川、广东、海南、浙江、山东、江苏等地都有薄膜光伏产学研基地，总产能3GW。“通过技术并购和自主创新，汉能的薄膜光伏技术已达到国际领先水平，其中铜铟镓硒(CIGS)组件量产转化率已达15.5%。”
不过，一位光伏制造业人士此前对《第一财经日报》记者这样说道：“尽管汉能集团拥有多个基地，而且也称薄膜电池量世界第一，但其实际投产的项目、投资额，可能主要分布在四川双流和山东禹城、广东河源等，并不是所有区域都有大量的薄膜电池下线。”
就以海口为例，在此之前汉能集团曾承诺“5年时间内，汉能将在海南投资175亿元，建设1G瓦的薄膜太阳能电池制造基地，100兆瓦太阳能示范电站，以及清洁能源研发中心和技术培训中心等项目”，不过有人也质疑其投资额或许要比公布的数字小很多，这些规划是否能真正落地，需静观后效。
而据媒体报道，2012年3月，汉能的海南薄膜电池基地才在海口综合保税区投产，要短期快速达产且按其目标“十二五达到100亿元产值”确实有困难。
如果以全球光伏企业的产量计算，2012年汉能公司的光伏产量无法名列前茅。而在另一份仅有中国公司的榜单中，前十大光伏公司中也无法寻找到汉能的踪迹。
上市公司“寄生模式”风险几何
汉能集团控股的上市公司——汉能太阳能经营状况，同样颇值得玩味。
截至目前，汉能太阳能的2013年财报尚未发出，但从2012年全年来看，该公司的所有业务几乎都是围绕着汉能集团来展开的。
在销售生产线方面，汉能太阳能向汉能集团销售光伏组件及生产用的整线设备、工具等。2012年时，前者已交付的生产线涉及海口、双流二期和双鸭山等三个薄膜电池项目。
而技术研发上，汉能太阳能在四川成都租赁了一个6000平方米的研发中心，出租方就是四川汉能光伏有限公司(汉能集团的关联方，下称“四川汉能”)；同时，汉能太阳能也向四川汉能租赁40兆瓦的生产线，用以成都研发中心使用。由于汉能太阳能还打算在现有业务的基础上承接光伏发电项目，所以其也向汉能集团采购光伏组件。
从上下游关系来看，仅有一个重要客户，对汉能太阳能有利有弊。好处在于，汉能太阳能可专注于对汉能集团的服务。但弊端也很明显。
2012年，汉能太阳能的应收合约工程客户款项及应收客户款项总额是37亿港元。汉能太阳能表示，这些款都逾期少于90天，而且汉能集团在2013年1月底时也结清了2.95亿港元的应收客户账款。但到了2013年6月底，汉能集团逾期的款项仍高达37亿港元。
资本运作剑指何方
2013年4月，汉能太阳能正式成立了汉能全球光伏应用集团(下称“汉能应用”)，进入全球太阳能发电及光伏应用市场。向下游发展的思路，也意味着其不仅仅局限于作为薄膜电池生产线提供商这一角色。不能否认的是，目前汉能集团、汉能太阳能在光伏产业上的拓展依然有限。但是，李河君在资本运作的速度上，反而要比发展实业更快一些。
2013年2月，汉能集团及其一致行动人对汉能太阳能从原有股本的20.28%增持到了50.65%，汉能集团也由此成为了汉能太阳能的控股公司。经过数轮增持后，汉能集团及其一致行动人持股汉能太阳能近53%。
而2013年12月底，坊间突然传闻有投资数百亿元计划的汉能集团实际缺钱，李河君可能已将部分汉能太阳能的股票，抵押给了金融机构用来资金运作。随即，汉能太阳能暂停了交易。
2014年1月2日，汉能太阳能证实，汉能集团持有总计174.93亿股汉能太阳能的股票，其中51.05亿股确实抵押给了四家金融公司，从而获得了5.2亿港元的可动用贷款额度。而实际使用贷款额3.45亿港元则用以再增持汉能太阳能的股份。
“除了4家金融公司之外，并没有进一步的抵押、沽出或者借出任何抵押股份。”媒体引述汉能太阳能主席代明芳的话称，“相信李河君只是短暂的周转不灵。”
不过也有媒体称，从2013年6月到11月(即汉能集团增持的时间段内)，汉能太阳能的股价由0.5港元升到了1.4港元，市值也大幅提升至300亿港元以上。
资金使用还不仅仅是在对汉能太阳能的股票抵押方面。据《第一财经日报》记者统计，从去年8月起至今，李河君通过多轮信托计划受让约6亿股以上的金安桥水电站有限公司股权(该公司的股权总计在29亿股左右，因此受让约20%左右)。该系列信托项目中，发行规模最大的信托项目为25亿元，受让股权5.8亿股。不过，上述数据尚未得到汉能集团的确认。
(责任编辑：DF111)
,中诚信国际相关：
天价“阿房宫”遍地：假文化真圈地 新年伊始，首创陕西阿房宫项目波澜又起。1月6日，针对高负债380亿如何回本的质疑，首创集团董事长刘晓光回应称380亿是当地政府的投入而并非首创的，尽管首创集团欲洗脱干系，但天价“阿房宫”背后，各地房地产开发商与地方政府让“假文化”变成“真圈地”的大戏似乎才刚刚开始。 阿房宫重建背后的圈地图谋 “六王毕，四海一；蜀山兀，阿房出。”这曾经是唐代诗人杜牧笔下的阿房宫。两千年后的今天，阿房宫重建再次落空..
监管层或纠正信托资金池业务 由于资金池业务投向不确定，部分信托产品暗含期限错配风险。近日，坊间广为流传的“107号文”中的一条就直指信托资金池业务，其中包括信托资金池不要对接非标资产，用资本管理办法约束信托融资类业务；不提倡银行开展资金池类理财业务，要求此类业务实现项目一一对应。 商报点评：资金池业务以其灵活著称，如遭封堵，一些不规范操作也将被遏制，这对个别公司或有较强杀伤力，整体而言或为信托规范转型助上一臂之力。 (..
美邦旗下高端品牌撤离王府井 国内的休闲服饰巨头们在中高端布局上走得并不顺利。森马收购GXG告吹的消息刚落，昨日，北京商报记者发现，位于王府井步行街的美特斯邦威(以下简称“美邦”)旗下的高端品牌ME&CITY已经不见踪影。对此，美邦方面回应称，主要是因为租金较高。然而，在业界看来，公司对ME&CITY定位不清，遭遇快时尚冲击是其“告别繁华”的根本原因。 据了解，位于王府井的ME&CITY曾经有过一个独立的店面，美邦也曾经将其视做形象店，但目前，..
北京新车销售2014年预减一成 2013年中国汽车市场以2198.41万辆的业绩创下新高，但北京今年新车市场的情况却并不乐观。昨日，北京亚运村汽车交易市场(以下简称“亚市”)公布的最新销售数据显示，2013年北京新车交易量为58.25万辆，同比累计负增长0.5%，低于全国平均增长水平14.37个百分点，部分自主品牌京V车型供应缺失、置换门槛提高、外地购车者进京不畅以及二手车外迁渠道收窄等是导致去年负增长的原因，而年内购车指标的锐减可能会加剧这一现象，成交..
年内分布式发电将成光伏业重点 工信部赛迪智库1月10日发布了《2014年中国光伏产业发展形势展望报告》，今年国内光伏市场，分布式发电将成发展重点，获得重大发展良机。 报告认为，2014年我国光伏产业发展中有四方面热点值得关注。一是单晶硅和多晶硅电池发展格局变化；二是分布式发电将获得重大发展良机；三是光伏产品应用日益多样化；四是光伏行业兼并重组加快推进。 对2014年光伏产业发展形势，报告判断，首先政府会继续保持在光伏产业方面的支持..
新型城镇化将加快房地产业的整合与分化 随着近来党中央和国务院一系列重要会议的召开，新型城镇化路径逐渐清晰。作为中国未来发展新引擎，其对房地产业的影响深远。 从近期的政策来看，十八届三中全会虽未涉及房地产调控政策，但其提出的“市场在资源配置中起决定性作用”为房地产业未来发展定下总基调。专家普遍认为，未来房地产市场将淡化行政色彩，特别是商品房市场会更加强调市场化发展。在政策诉求上，过去比较偏重短期目标，尤其是房价目标，未来政策会..
恒大冰泉称不计代价投入 销售目标三年达300亿 刚刚进军矿泉水领域的恒大创造了诸多奇迹，恒大集团董事局主席许家印在1月12日的恒大冰泉全国合作伙伴大会暨订货会上再度放出豪言，称“恒大冰泉在投入方面不惜代价。我们对恒大冰泉是极其充满信心，我要求恒大矿泉水集团今年销售要过百亿，明年销售要增加一百亿，三年要达到三百亿。” 创造行业多项奇迹 在此次恒大冰泉全国合作伙伴大会暨订货会上，参会的经销商及商超代表超过3000人，创高端矿泉水领域合作伙伴..
商业地产巨头战略现分化 就在住宅市场还在争论2014年是涨是跌、是垄断加剧还是会有黑马出现的时候，商业地产的龙头老大们已经开始出现战略分化。1月10日和11日，国内商业地产两大巨头绿地和万达相继抛出自己今年整体业绩预期：绿地整体经营目标为4000亿元，其中地产业务为2400亿元，占比从去年的49%提高至60%，而万达则希望达到2400亿元，地产业务为1830亿元，占比从去年的78%下降为76%，业内分析，万达的业绩预期表现出其希望在相对稳健的环境下谋..
电煤合同衔接政府框架方案消失 进入电煤价格并轨第二年，市场化色彩正在不断加重。日前，北京商报记者从中国煤炭运销协会了解到，今年的全国煤炭产运需衔接在形式与方式上有所变化，主要特点是，在没有框架方案指导下，企业自主进行产需衔接。 据了解，2014年度全国煤炭产需衔接合同汇总会议于1月8日-10日在广州举行，对于中国煤炭运销协会所介绍的今年煤炭产需衔接上的变化，中宇资讯煤炭行业分析师关大利向北京商报介绍说，往年的合同汇总会上，政府..
贵州加大金融改革 鼓励设立民营银行 十八届三中全会在全面深化改革战略部署中，指出要发展普惠金融，鼓励金融创新。我国在金融改革及制度创新方面步伐明显加快。 “2014年，贵州金融将继续推进‘引金入黔’工程，引进保险、金融租赁、第三方支付等金融机构，推动符合条件的金融机构批量发起设立村镇银行”。贵州省委金融工委委员、贵州省人民政府金融办副主任龚雁在近日接受中国经济时报记者采访时说。 设立民营银行与海外融资“双鼓励” 龚雁告诉记者..