文化企业并购需警惕资本躁动

2013-12-05 00:54:40 来源:网络

  IPO即将开闸,文化企业上市潮有望卷土重来。但并购潮也仍将持续,因为综合文化传媒集团的打造通常需要通过不断的并购来实现。在国家文化产业政策和市场环境向好的大背景下,文化企业并购的动力仍然充足,但须警惕资本的浮躁。“文化行业本身就需要更多的创意和艺术功底,资本的浮躁只会和文化的初衷越来越背离。”博大创投董事总经理曹海涛如此分析。

  据国家统计局数据,2012年文化产业产值占GDP比重为3.4%。而要成为支柱性产业产值要达到GDP的5%以上。研究表明,当人均GDP接近或超过5000美元时,文化消费会进入“井喷时代”。2012年中国人均GDP已经超过6000美元。

  北京大学文化产业研究院副院长陈少峰表示,文化企业的发展黄金期也是文化产业并购整合的黄金期。而大部分文化企业都属于小微企业,只有大幅提高行业集中度,中国才能诞生世界级的综合传媒集团。至少在未来5年里,传媒公司之间的并购还将处于高潮期。

  而据中国证券报记者了解,中南传媒中文传媒凤凰传媒等计划并购电影、游戏、互联网公司,打造更完整的传媒产业链。而华谊兄弟蓝色光标华策影视等公司在继续并购国内优质标的的同时,也有意“走出去”,收购海外传媒公司。

  值得注意的是,目前文化企业收购溢价高达十几倍甚至几十倍,但要求文化企业持续爆发式增长并不现实。无论是优秀的网络游戏还是出版作品、影视作品,尽管存在一定的爆发力,但快速增长的持续性大都难以维持。

  今年在游戏领域的并购尤其手游领域,市场炒作明显。手游行业存在“三九定律”,即开发出来的游戏三成上不了线,上线的九成失败。如果并购的手游企业没有多款优秀产品作为利润支撑,这样的并购引发市场质疑就不难理解了。

  “一年增几倍的业绩 ,很多企业都可以做到,但几年甚至十几年业绩一直持续稳定增长的企业少之又少。所以,资本的逐利性必须引起文化企业家的警惕,不能被市场的热度冲昏头脑。”曹海涛对盲目扩张的文化企业表示担忧。

  事实上,文化产业的大并购是趋势。与西方国家的发展类似,综合的文化娱乐集团将日益增多,文化产业的横向和纵向整合也会日益多样化。影视和手游是2013年并购最为频繁的两个产业,未来在出版、广告传媒、互联网、设计等领域的整合也会更加频繁。但并购不能被资本“裹挟”,而应该找到更适合自己的发展之路,也许这个成长过程伴随着阵痛。

(责任编辑:DF107)

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