银行购买公司债比率降至40%

2014-10-23 02:30:01 来源:网络

  履职中国银行间市场交易商协会秘书长一年的谢多,日前在上海某论坛上首次全面讲述了中国银行间债券市场的现状及未来发展。

  谢多都说了哪些权威数据?据他透露,随着中国经济改革的深入和金融体制的改革开放,目前银行间债券市场的机构投资者已达7000多家,其中外资金融机构达到200多家。并且,随着中国债券市场的开放日益扩大,今后会有更多外资金融机构进入中国债市。目前,银行间债券市场托管债券余额超过30万亿元人民币,中国全部的公司信用债余额接近10万亿元人民币,居全球第二位。在银行间债券市场,银行直接购买公司信用债占比目前已经不到40%,这个市场的投资者更加多元化。

  作为一个自律组织,银行间市场交易商协会在中国场外市场的发展中起到了重要作用。中国的银行间市场是典型的场外市场,目前已涵盖债券市场、中国货币市场和中国外汇市场,还有利率、汇率衍生品、黄金以及票据市场等。其中,银行间债券市场是中国债券市场的重要组成部分。随着利率改革和中国经济体制改革的深入,中国债券市场近十余年迅速发展,目前已非常庞大。

  谢多说,银行间债券市场托管债券余额超过30万亿元人民币(相当于超过5万亿美元)。而回望十多年前的中国债券,当时只有几千亿元人民币的规模。

  不仅如此,银行间债券市场的品种也在迅速增加。在最开始的时候,中国债券市场只有国债,而到目前已经有国债、政策性金融债、企业债、资产证券化等非常多的金融产品。谢多认为,在整个债券市场上,公司性债券是其中最核心的一部分。因为发展公司性债券,对调整中国的金融结构,降低金融风险,降低企业的融资成本以及对投资者提供稳定的金融产品等方面都非常重要。

  在这方面,央行多年来无疑是推动金融市场改革的主力军,其中包括推动银行间市场公司性信用债的改革。谢多说,其中最核心的部分就是推动机构投资者组成的债券市场,放弃债券发行的行政审批制度,改为注册制。2007年以前,中国公司性的信用债券发行余额只有几千亿元,在短短不到十年时间,公司信用债已经迅速发展起来。据国际清算银行(BIS)统计数据,现在中国全部的公司信用债总额接近10万亿元人民币,这个规模达到全球第二位。

  谢多说,在10万亿元人民币公司信用债中,约有9万多亿元都是在银行间债券市场发行和交易。

  这个由机构投资者组成的银行间债券市场发展规模也越来越大。谢多说,目前这个市场上有接近7000多个机构投资者,除了占主要地位的银行之外,还有大量的保险、证券、基金等。这些机构投资者对于风险的识别能力与散户投资者有很大不同,这也是债券市场多年来稳定发展的重要因素。

  随着银行间债券市场投资者的日益多元化,谢多表示,到目前为止,银行间市场银行直接的投资占比已经大幅下降。从今年开始,到第三季度,银行直接购买银行间信用债占比已经不到40%,大部分是证券公司、企业年金等,非金融机构将逐渐进入到中国银行间债券市场参与投资,其中也包括境外机构。同时,已经有200多家境外金融机构进入到银行间债券市场。

  未来,随着利率和汇率改革发展的加快,中国银行间市场会迎来一个高速的发展阶段。谢多说,下一阶段,首先是强化债券市场的法律框架基础,以起到对场外银行间债券市场的保障作用。在新的《证券法》指引下,将来银行间债券市场将对相关规则进行调整和改进;随着经济体制改革的发展,包括公司信用债等各种产品不断涌现,会探讨利用注册制如何进一步开发满足市场需求的信用债及衍生产品,满足市场需求,降低融资成本;三是合格的机构投资者基础还要进一步发展,更加多元化;最后是进一步的开放。银行间债券市场跟随发展趋势,目前大量的国外银行已经是交易商协会的会员,也在这个债券市场上承担着多种角色,未来对外开放的程度还会不断提高,而且更多的境外企业在银行间债券市场发行债券也值得期待。

(责任编辑:DF145)

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